今天小編分享的财經經驗：老鋪黃金36家門店，如何撬動98億業績？，歡迎閲讀。
老鋪黃金成為行業 " 高端化破局 " 的新樣本。
2024 年的黃金市場如同一匹脱缰野馬，進入 2025 年，國際金價更是一路 " 狂飙 "。
然而黃金消費市場卻呈現冰火兩重天。據中國黃金協會發布數據顯示，2024 年，我國黃金消費量 985.31 噸，同比下降 9.58%，其中黃金首飾消費量同比降幅達到 20% 以上。
市面上黃金珠寶品牌的日子普遍不好過。3 月 25 日，周生生發布财報顯示，2024 年營業額 211.76 億港元，同比下降 15%，且門店淨減少 74 家。周大福 2025 财年上半年營業額同比下降 20.4% 至 394.08 億港元，關閉零售點 239 個。
與之形成鮮明對比的，是僅擁有 36 家門店的老鋪黃金，以 167% 的營收增速，254% 的淨利潤增幅，在 2024 年狂攬 98 億元銷售業績。那麼，老鋪黃金憑什麼在行業寒冬中實現逆襲狂奔？
36 家門店，98 億元營收，254% 淨利潤增幅
2025 年以來老鋪黃金頻頻登上熱搜。門店排隊長達 5 小時、黃牛日賺萬元、限量款金镯被黃牛加價倒賣，甚至被冠以 " 黃金界愛馬仕 " 的稱号。
3 月 31 日，老鋪黃金發布 2024 年全年業績公告。這也是老鋪黃金上市以來的首份年報，可以説相當亮眼。财報數據顯示，2024 年，老鋪黃金實現銷售業績 98 億元（含税），實現淨利潤 14.7 億元。
線上收入也不弱。2024 年老鋪黃金線上平台收入約 12.6 億元，同比增長 192.2%，約占總收入 12.4%。2024 年天貓 " 雙 11" 期間，在線旗艦店登頂珠寶店鋪銷售業績榜首。
和業績一起狂飙的還有老鋪黃金的股價，老鋪黃金于 2024 年 6 月 28 日上市，發行股價為 40.5 港元 / 股。截至 4 月 1 日收盤，股價達 868 港元 / 股，再創新高，自上市以來累計上漲超 20 倍，市值達 1461.42 億港元。超越周大福成為中國黃金行業新晉 " 股王 "。
老鋪黃金是傳統行業轉型的新案例。根據弗若斯特沙利文的資料，在所有知名珠寶品牌（含國際、國内品牌）中，老鋪黃金在中國内地的單個商場平均收入、坪效均排名第一。
以北京 SKP 門店為例，其年銷售額突破 5 億元，成為該商場坪效最高的品牌之一。老鋪黃金坪效約為傳統黃金品牌的 8-10 倍。第三方機構預計，2025 年一季度老鋪黃金在多個商圈的收入，超越大部分國際一線奢侈品在華表現。
三大增長引擎，品牌、產品、渠道
老鋪黃金的逆勢增長，也打破了市場競争格局。我們觀察到，背後有三個核心密碼。
首先是老鋪黃金的品牌溢價能力。當傳統黃金品牌還在為 " 按克計價還是按件銷售 " 糾結時，老鋪黃金早已将產品均價鎖定在 1 萬 -2.5 萬元區間，采用 " 一口價 " 模式。
比如故宮聯名款花絲葫蘆項鏈（8 克）售價 1.24 萬元，其產品溢價能力顯著。同類古法黃金飾品售價較普通金飾高 30%-50%，部分限量款溢價達 200%。
今年 2 月，老鋪黃金再次漲價約 5% — 12%，同時，老鋪黃金門店購買飾品類產品每日限購一次，每次購買同款產品限購不超過 2 件、購買總數限購不超過 5 件。
這種對标奢侈品的定價和限購策略，使其在金價波動中保持 41.2% 的毛利率，遠高于同行。根據老鳳祥、中國黃金、菜百股份的 2024 年三季度财報顯示，毛利率均不足 10%。除了提升毛利，更塑造了稀缺性，契合高淨值人群對文化認同與獨特性的需求。
第二則是差異化產品的打造，将 " 黃金 " 變成 " 藝術品 "。
老鋪黃金以 " 中國宮廷古法制金 " 為核心賣點，将花絲鑲嵌、錯金等非遺技藝與現代設計結合。傳統品牌以素金為主，鑲嵌飾品占比不足 15%；老鋪黃金則推出足金鑲嵌鑽石系列，将黃金與高定設計結合，例如 2024 年推出的 " 敦煌飛天 " 系列，單件售價超 50 萬元，仍引發搶購熱潮。
據《2024 中國奢侈品消費報告》，60% 的消費者願為 " 非遺工藝 " 支付溢價。老鋪黃金将花絲鑲嵌等非遺技藝商品化，成功将文化 IP 轉化為商業價值。而且，" 古法工藝 "+" 宮廷美學 " 也讓老鋪黃金的工費一度飙升至 300 元 / 克。這種產品形态的革新，打破了黃金飾品 " 土氣 " 的刻板印象，吸引年輕高消費群體。
第三則是極致的門店體驗和會員深度運營。
所有門店嚴格選址 SKP、萬象城等頂奢商場，與愛馬仕、梵克雅寶毗鄰而居。這種 " 頂流商圈 + 文化地标 " 的組合，既篩選出目标客群，又借助商場客流實現精準獲客。
更巧妙的是門店場景設計，明式書房風格的展櫃、3000K 色温的定制燈光，甚至試戴時提供的依雲礦泉水和歌帝梵巧克力，都在強化 " 奢侈品體驗 "。一位消費者在社交平台寫道：" 在這裏買金飾，仿佛在收藏故宮文物。"
值得一提的是，盡管 2024 年新增 7 家門店，但老鋪黃金明确表示 " 未來不會大面積開店 "。
在 4 月 1 日舉行的 2024 年年度業績説明會上，老鋪黃金董事長徐高明表示，老鋪黃金希望未來平均店效一定要超 10 億元。未來，如果有門店店效沒有達到 5 億元，會将其去掉，以确保每家店鋪的質量。
再有就是會員的深度綁定。截至 2024 年末，老鋪黃金會員人數達 35 萬，年增 15 萬，核心會員年均復購率達 1-5 次，貢獻了 72% 的營收。其客單價普遍在 5 萬元以上，部分定制款單品價格超百萬元，精準鎖定高淨值人群，成為利潤增長的核心驅動力。
這種 " 高淨值用户深度綁定 " 策略，使其在經濟下行期仍保持 120.9% 的同店增長。
我們觀察到，老鋪黃金的爆發絕非偶然，通過非遺工藝、奢侈品運營能力、優質渠道布局，卡位黃金珠寶高端賽道，同時借助小紅書等社媒平台的成功運營，老鋪黃金走出了自己的差異化道路，也顯示出中國品牌有機會亦有能力在高端市場占領份額。
然而，能否将短期勢能轉化為長期品牌價值，取決于其能否在工藝創新與規模擴張間找到平衡點。至少在當前階段，老鋪黃金已為行業提供了一個 " 高端化破局 " 的新樣本。
本文來自微信公眾号 " 零售商業評論 "（ID：lssync），作者：零售商業評論，36 氪經授權發布。
