今天小編分享的理财經驗：英偉達突爆猛料，股價年内漲近190%，知名投行：上調目标價至190美元，歡迎閲讀。
據證券時報 20 日報道，天風國際證券分析師郭明錤最新發布英偉達 Blackwell GB200 芯片的產業鏈訂單信息顯示，目前微軟是全球最大的 GB200 客户，今年第四季度訂單量激增 3~4 倍，訂單量超過其他所有雲服務商的總和。
郭明錤在新報告中表示，英偉達 Blackwell 芯片的產能擴張預計在 2024 年第四季度初啓動。考慮到良品率和測試效率，預計 2024 年第四季度的出貨量将在 15 萬到 20 萬塊之間，預計 2025 年第一季度出貨量将顯著增長 200% 到 250%，達到 50 萬到 55 萬塊。
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這意味着，英偉達可能僅需幾個季度就能實現百萬台的銷量目标。英偉達創始人兼 CEO 黃仁勳在此前的采訪中表示，公司即将推出的 Blackwell 芯片已全面投產、需求 " 瘋狂 "。
目前，微軟是采購 Blackwell GB200 最為積極的客户。除了原定用于測試的 2024 年第四季度 GB200 NVL36 訂單外，微軟最近計劃在英偉達 DGX GB200 NVL72（也稱為參考設計）進入大規模生產（2025 年第二季度中期）之前，獲得定制的 GB200 NVL72 單元。
微軟在 2024 年第四季度的 Blackwell GB200 訂單量已從之前的 300~500 個機櫃（主要為 NVL36）激增至約 1400~1500 個機櫃，其中約 70% 為 NVL72，最高增幅達 400%。後續訂單将主要集中在 NVL72。
據郭明錤更新的產業鏈訂單信息，微軟最近已與關鍵組件供應商讨論了 2024 年第四季度產能擴展（約為原產能的 1.5 倍到 2 倍或更多），并準備提前備貨。
富士康和廣達負責交付微軟的 Blackwell 系統，根據兩家公司的調查，微軟的 Blackwell GB200 訂單量遙遙領先其他雲服務提供商，據説該公司正在迅速擴展其 AI 計算能力。
微軟計劃優先在低温數據中心（如美國華盛頓州、加拿大魁北克市、芬蘭赫爾辛基等）部署 Blackwell GB200，以主動緩解因冷卻系統優化時間不足可能帶來的潛在影響。其他雲服務提供商的訂單包括，亞馬遜在 2024 年第四季度的 300 — 400 機櫃 GB200 NVL36 訂單，以及 Meta 專注于 Ariel 而非 Bianca 的架構，訂單量都顯著低于微軟。
值得一提的是，微軟 Azure 官方賬号近日在社交平台上發文稱，公司已經拿到了搭載英偉達 Blackwell GB200 超級芯片的 AI 伺服器，成為全球雲服務供應商中首個用上 Blackwell 體系的公司。郭明錤稱，微軟的 Blackwell GB200 關鍵組件供應商計劃于 2024 年第四季度開始大規模生產和出貨，這将比其他雲服務提供商更早地促進其供應鏈表現。
市場層面，英偉達股價持續狂飙，本周再度創歷史新高，年内累計漲幅已高達 186.5%，最新總市值已攀升至 3.39 萬億美元（約合人民币 24 萬億元）。
圖為英偉達股價周線走勢圖。
盡管漲幅驚人，但多家華爾街機構對英偉達的展望仍非常樂觀。其中，美國銀行分析師 Vivek Arya、Duksan Jang 等表示，買入英偉達是 " 一代人才有的一次的機會 "，當前英偉達的估值仍具有吸引力，因其 2025 年的 PEG 指标（市盈率 / 同比每股收益復合增長率）僅為 0.6 倍，遠低于 " 美股科技七巨頭 " 中其它公司 1.9 倍的均值。
美國銀行預計，英偉達 2025~2026 财年的每股收益（EPS）将繼續上漲 13%～20%，并将英偉達的目标價上調至 190 美元。預計到 2027 年，英偉達的每股收益将漲至原先的 5 倍以上，達到 5.67 美元，屆時市盈率将降至更温和的 24 倍。
億萬富翁投資者、杜肯家族辦公室（Duquesne Family Office）的創始人斯坦利 · 德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）周三表示，他今年早些時候抛售英偉達股票的決定是一個 " 重大錯誤 "。
德魯肯米勒現年 71 歲，當前身價約為 69 億美元，是全世界最富有的 500 人之一。之前，他作為喬治 · 索羅斯的得力助手，曾管理索羅斯的量子基金，并曾在 1992 年幫助索羅斯一舉擊潰英鎊。
" 在我的投資生涯中，我犯過很多錯誤，其中之一就是我以大約 800-950 美元的價格賣掉了所有的英偉達。" 德魯肯米勒在接受媒體采訪時表示。德魯肯米勒的言論并未反映英偉達今年 6 月開始實施的 10 比 1 股票拆分。按拆股調整後的價格計算，他的賣出價應該在 80 美元到 95 美元之間。
本周，美股牛市進入第三年。在科技股估值已經偏高的情況下，美股能否繼續上漲，某種程度上取決于科技巨頭們的業績表現。
根據 FactSet 數據統計，目前華爾街預計标普 500 指數成分股公司在第三季度的盈利将同比增長 4.7%，遠低于上一季度的 7.9%，為四個季度以來的最低增幅。
具體來看，在标普 500 指數的 11 個行業中有 9 個行業的 EPS 預期出現下調，其中能源行業下調幅度達到 19.2%，材料行業的預期下調幅度為 9.4%，信息技術成為僅有的預期上調的行業。
展望三季報中科技巨頭們的表現，分析師認為，從盈利預期看，信息技術和通訊服務仍或為三季度美股增速最為強勁的板塊，或繼續支持美股走強。因而本輪科技股的反彈究竟是美股持續輪動中的一個短暫補漲還是長期反彈的開始，此次美股财報季中科技股的成績單将給市場答案。
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