今天小編分享的财經經驗：從500億縮水到9.2億，新華基金專户捅了多深的窟窿？，歡迎閲讀。
本文來源：時代周報 作者：時浩
近日，随着恒泰證券發布年報（港股名稱：恒投證券，代碼：01476），新華基金 2023 年經營數據一同公布。
數據顯示，截至 2023 年末，新華基金旗下共管理共管理 45 只公募基金產品，合計規模 480.99 億元，同比上年下降 16.49%；專户方面合計規模 9.20 億元，同比下降 54.81%。
專户曾經是新華基金重要的業務組成和利潤來源，2018 年資管體量一度超過 500 億元，高于同期公募業務規模，但在過去幾年中，新華基金專户快速縮水。截至 2023 年底，新華基金專户規模只剩 9.2 億元左右，已不到高峰時規模的 2%。
專户業務遭遇滑鐵盧
新華基金成立于 2004 年 12 月 9 日，最初由新華信托、山東海化集團、深圳泰豐通訊三家共同發起設立（新世紀基金）；2009 年，正式更名為新華基金。
新華基金的專户業務起步于 2010 年，曾經有過一段非常快速的發展史。根據恒泰證券年報，早在 2015 年新華基金專户業務規模已經達到 98 億元，而在之後三年時間裏，新華基金進一步實現了 400 億元的增長，至 2018 年末相關業務體量已達到 507.44 億元，值得一提的是，當年新華基金公募全部資管規模只有 400 億元。
好景不長，此後的數年裏新華基金專户業務投資屢屢受挫，資管規模也不斷縮水，至 2023 年底只剩 9.2 億元，不足峰值 2%。
第一個重要節點在 2019 年。新華基金早前通過旗下新華基金萬利 1 号資產管理計劃、新華基金萬利 3 号資產管理計劃買入如意集團發行的 19 如意科技 MTN001 債券，金額分别達到 1.2 億元、0.63 億元。根據發行計劃，該債券期限 3 年，發行利率為 7.50%，每年 3 月 15 日付息。
因如意集團無法按期付息，MTN001 債券最終宣告違約，新華基金将如意集團告上法庭。然而，在後者 2023 年 10 月 28 日的公告中，相關案件依然處在審理進程。
新華基金方面對時代周報表示，該產品為歷史專户產品，新華基金作為管理人代產品起訴違約債券發行人，并依據生效判決申請了強制執行，目前正按照法律程式正常推進賠付中。
2020 年末，新華基金因為參與的精功集團債券違約事件，被蕲春農商行和六安農商行告上法庭。
2020 年 11 月，中國銀行間市場交易商協會對精功集團作出自律處分決定，後者作為債務融資工具發行人在 18 精功 SCPO03 和 18 精工 SCPO04 兩款債券發行中，通過資產管理計劃在發行環節直接申購或承諾上市後購回的方式，主導了兩只債券產品的發行，破壞了市場秩序。
蕲春農商行聲稱，精功集團利用實控融資平台眾富公司，委托新華基金設立眾富 1 号資管計劃，主導了 18 精工 SCPO04 違規發行，新華基金知情并全程參與；此外，新華基金在更早時候還接受永仁實業與眾富公司委托，設立永仁 1 号資管計劃、眾富 1 号資管計劃為 16 精功 PPN003、17 精功 MTNO01、18 精功 SCP004 三支債券違規結構化發行提供協助。
盡管新華基金對此全部予以否認，但根據中國裁判文書網，法院裁定新華基金償還到期結算金額 4881 萬元，并支付罰息和補償金。
蕲春農商行對此并不滿意，2023 年 3 月，以涉嫌欺詐客户罪，再度将新華基金再上告上法庭。
六安農商行的訴訟檔案同樣提及了永仁 1 号資管計劃，根據（2021）京 74 民特 72 号裁決，法院要求新華基金向六安農商行支付回購款 9486 萬元，同時交付罰息、墊付款等項目。
新華基金在精功集團債券虧損上遠不止上述賠付的金額，在 2022 年 12 月披露的鄭某與新華基金勞動糾紛裁決中，明确提及新華基金持有的、涉及精功集團債券的新華基金眾富 1 号資產管理計劃和新華基金永仁 1 号資產管理計劃面臨 9.21 億元的投資損失，其中眾富 1 号持有精功債券成本 3.27 億，永仁 1 号持有精功債券成本 5.94 億，回購交易違約也未得到徹底解決。
另一方面，新華基金表示，鄭某作為專户業務二部員工，其承攬的基金悦享 1 号資產管理計劃、新華基金專享 1 号資產管理計劃及新華基金穩利 6 号資產管理計劃還面臨 5.39 億元的投資損失。
新華基金前專户管理部門副總監兼專户業務二部總監陳某負責的東旭產品同樣捅了大窟窿。
2018 年 4 月至 2018 年 10 月，新華基金作為管理人、工商銀行北京分行為托管人、受 4 家公司委托成立 30 只東旭系列專户產品，專户主要用于購入東旭光電發行的東旭債券，并以質押式回購交易進行融資。然而，因杠杆率過高，最終出現大額欠庫。2021 年 10 月 11 日，工商銀行北京分行提起訴訟，要求新華基金支付賠償及墊付款 11.69 億元，一年半以後，雙方達成和解協定。
根據恒泰證券年報，截至 2023 年末新華基金已确認應付工商銀行北京分行 9.96 億元和取得東旭系列專用賬户產品的權利及行使權為資產，目前已賠償 2.01 億元，另有 4.19 億元處于計提撥備狀态。
林林總總粗算下來，僅上述專户業務近年來已經造成超過 20 億元的損失。這是一個什麼概念？以新華基金 2.18 億注冊資本為标準，上述損失金額接近其注冊資本的十倍。
另外值得注意的是，無論是如意集團、精功集團亦或者東旭集團，在新華基金專户買入之前，相關企業均已出現了不同程度的财務問題。
公募業務規模跌破 500 億元
相較于專户投資，新華基金的公募業務板塊同樣發展不順。
成立初始的新華基金，也有過輝煌的過往，新華基金曾擁有過王衞東、曹名長、崔建波、周永勝等明星基金經理，權益投資在其產品份額中占有相當的比重。
2015 年後，随着國内資管行業發展，國内公募基金資管規模普遍快速增長，但新華基金的公募資管規模始終未能達到千億級别門檻，最高只達到 868.31 億元。截至 2023 年末，新華基金相關資管規模再度回落至 500 億元以下。
新華基金 2012 年以前其發行的產品均偏向股票市場，2012 年 4 月，研究總監周永勝辭職，新華基金開始逐步發行債券型和貨币型基金。近幾年，新華基金權益投資比重逐年下滑，截至 2023 年末，股票在全部投資資產中比重已低于 15%。
2023 年第一只清盤的基金產品同樣是由新華基金貢獻，2023 年 1 月 3 日，新華增強債券基金進入清算期。
產品總數方面，2021 年新華基金共有 54 只公募產品，至 2023 末只剩 45 只。
對于公募業務的未來發展，新華基金方面告訴時代周報，在金融街入主成為實際控制人後，新華基金将圍繞堅持長期主義，促進管理規模穩步增長。
在權益市場，新華基金方面表示，随着無風險利率持續超預期下行，流動性寬松和投融資需求偏弱。科技成長和上遊資源輪動，尤其是國際定價的上遊資源板塊趨于加速走強；部分超跌新老核心資產也有輪動反彈的迹象，預計 Q1 表現優秀的國際定價的資源板塊延續強勢，甚至會成為全年主線之一。
固收方面，新華基金方面表示，在貨币市場利率難以持續下行的情況下，預計整體債券将持續震蕩行情，其中 5 年以内利率債、1-2 年信用債相對有一定機會，債市整體機會要等待二季度末或三季度。
