今天小編分享的财經經驗：喊了很多年的“異質結元年”，為何還沒來？，歡迎閲讀。
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文 | 華夏能源網
"HJT 元年 " 早已在行業内喊了好幾年。但深耕 HJT 領網域多年的楊伯川遺憾地告訴華夏能源網：" 到今天 HJT 技術仍遲遲無法大規模量產。"
光伏發展史上，曾歷經多次技術迭代帶來的行業躍遷，重大的如晶體硅替代薄膜路線，單晶硅替代多晶硅。每一輪技術重大更新，都導致了舊產能退出歷史舞台，手握新技術新產品的企業抓住機會，很容易就一躍成為行業翹楚。
如今，光伏行業正進入第三輪技術周期，N 型技術大規模替代 P 型技術，所有玩家都站在了選擇技術路線的十字路口上。
HJT 被認為是代表未來趨勢的 N 型三大技術路線之一，中文名為 " 異質結 "，即非晶硅薄膜異質結電池。這項技術實際上出生很早，從 1990 年日本三洋公司開發出 HJT 太陽能電池算起，至今已有三十多年。
如今，HJT 的技術信徒們，正在緊鑼密鼓的進行大量探索，都想抓住這一輪技術迭代的機會，拿到通向未來的船票。然而，尴尬的是，理論效率優勢明顯的 HJT 技術至今仍難真正實現產業化，美好預期飄在眼前抓不住。
被寄予厚望的新武器
楊伯川是東方日升（SZ：300118）HJT 事業部總經理。東方日升從 2019 年就開始布局 HJT，直到今年 4 月，才下線了首批 HJT 電池片。
華夏能源網注意到，除東方日升之外，已建成 HJT 產能的企業屈指可數。華晟新能源是行業内 HJT 產能最高的公司，投產規模已達 8.1GW；金剛光伏（SZ：300093）HJT 產能有 1.2GW；通威股份（SH：600438）、晉能科技、愛康科技（SZ：002610）等，均不超過 1GW。
顯然，如此規模的量產尚不能稱之為 " 產業化 "。上述產能全部加起來，都沒有一家龍頭企業的 PERC 電池、TOPCon 電池產能規模大。
光伏電池技術的迭代史，就是光電轉換效率的迭代史。從理論效率上，HJT 具備優勢，因而被寄予厚望。
光伏電池市場，曾經是鋁背場（BSF）電池的天下，但 BSF 的轉換效率太低。自 2017 年開始，PERC 電池便取代 BSF 成為市場主流。如今 P 型電池仍是市占率最高的光伏電池。但 P 型電池的理論轉換效率極限只有 24.5%，目前量產平均轉換效率已達到 23.2%，逼近理論極限，效率提升 " 天花板 " 近在眼前。
效率直接影響電站的投資收益，效率到極限的 P 型電池一定會被更高效的 N 型電池取代，已是當下的行業共識，N 型技術可謂是肩負重任。
N 型電池主要有三大技術路線：TOPCon（隧穿氧化鈍化接觸）、XBC（全背電極接觸）、HJT（異質結）。相較之下 TOPCon 技術跑的最遠，已陸續實現了量產，天合光能、TCL 中環等龍頭企業已在 TOPCon 產能上押下重注。
那麼，HJT 的功率優勢如何呢？
楊伯川向華夏能源網（公眾号 hxny3060）給出了一組實際中的產品數據進行對比：東方日升用統一版型的硅片生產的不同組件中，PERC 組件功率為 655W-660W，N 型電池中的 TOPCon 為 675W-685W，HJT 為 700W-710W。
在轉換效率上，業界普遍認可 HJT 要高于 TOPCon。2022 年 11 月 19 日，隆基宣布其自主研發的 HJT 電池轉換效率達到 26.81%，創下新的世界紀錄。而 TOPCon 電池，目前查的最高效率紀錄，是晶科能源于 2022 年 10 月創下的 26.1%。
從這兩點來看，HJT 确實有優勢。
成本難題下企業面臨分化
盡管理論上有一定優勢，但從實際下線的產品來看，部分企業產出的 HJT 電池效率數據參差不一，都不盡如人意。
愛康科技日前公布的其湖州基地的量產 HJT 電池片平均轉換效率為 25.3%；這一數字低于正泰新能的 TOPCon 電池片，其量產平均效率達到 25.6%。
另一家企業金辰股份（SH：603396）宣稱，其自主研發的 " 可再生能源實驗室產業化 HJT 電池 " 的轉換效率達到 25.35%。但這一數據是 " 實驗室中 " 的效率值，當投入量產時，效率值将有減損，實際會更低。
HJT 實際產出效率優勢不明顯，更需要在降成本上下功夫。行業人士告訴華夏能源網説，各技術路線在光電轉換效率上的差距有限，未來關鍵的比拼在于誰能把成本降到更低。
一位業内人士對華夏能源網表示，設備成本是 HJT 產業化最大的障礙，現階段設備生產廠家較少，導致 HJT 的固定資產投資是 TOPCon 的 2.5 倍。
有來自能源咨詢領網域的專家在今年的宣城論壇上也提出，電池生產企業和設備制造企業應該 " 合力降成本 "。" 甚至只有（設備廠商）足夠内卷，（HJT）成本才能降得更低。"
HJT 廠商的降本難題涉及設備、硅片、銀漿等多個產業鏈環節。楊伯川向華夏能源網介紹，" 以東方日升為例，到今年年底滿產狀态下，全產業鏈的成本可以達到和 TOPCon 一樣，甚至有望和 PREC 一樣。"
權衡效率與成本的問題後，不同企業對技術路線的選擇出現明顯分化。
看好 TOPCon 性價比優勢的企業先行一步，大舉押上產能。目前，晶科能源（SH：688223）、一道新能等光伏龍頭已大量建設 TOPCon 產能。據統計，TOPCon 電池目前合計在建和規劃產能已超過 1000GW。
TOPCon 成為大多數企業首選的另一個重要原因，是可在原有 PERC 生產線的基礎上進行改造，而 HJT 必須新建生產線。老玩家們向 TOPCon 制造轉向，是成本可控的更為經濟的選擇。
即便如此，華晟新能源、東方日升等仍在堅持 HJT 路線，并對其前景充滿樂觀。楊伯川告訴華夏能源網：" 企業要追求利潤，毋庸置疑的是，未來最大的利潤來源肯定是屬于更高效率的技術。"
楊伯川認為，未來的市場将是疊層電池的天下。目前，HJT 疊加鈣钛礦後的轉換效率，實驗室最高紀錄已達到 33.7%，而 TOPCon 疊加鈣钛礦後的實驗室紀錄還沒有突破 30%，高下立現。
實際上，大舉投入擴建 TOPCon 產線的龍頭企業，也大多另一手布局了 HJT 技術研發，以求應對未來的市場變化。畢竟，誰也不知道市場的風口會突然轉向哪裏，一條道走到黑很容易就走到死胡同。
產業化黎明何時到來？
據不完全統計，今年 1～7 月期間，各大光伏企業均有不同程度的擴產與募資動作，熱錢正大量湧入下一代電池技術研發。
據 SMM 的調研，國内規劃布局 HJT 電池生產線的公司有 46 家左右，項目基地達 59 個以上；國内 HJT 電池規劃產能目前達到 308GW 以上，相較年初規劃規模增長了 163%。
但一位資本市場人士告訴華夏能源網：HJT 技術吸引了不少跨界企業的投資，但他們未必足夠了解押注這一技術的風險，" 可能只是受輿論熱度的影響，并且急于為企業尋找新的盈利賽道而已 "。
江蘇省光伏產業協會秘書長範國遠則對華夏能源網表示，資本的進入雖然對產業的降本增效有推動作用，但同時，也要特别注意資本過熱導致重復的產能建設。
楊伯川預測，目前 TOPCon 電池已經建成大量產能，勢必要進行生產。展望未來兩年，PERC 電池市占率将被壓縮，TOPCon 電池将成為主流，而 HJT 電池也将同步興起，但其產能不太可能超過 TOPCon。屆時，市場将形成三足鼎立之勢。
" 今年下半年是 HJT 產業化的關鍵。" 楊伯川表示，他和他所在的東方日升希望為行業做出一個示範，" 先是生產的滿產，然後是我們的财報上會顯示出獲利，我們開發的‘無應力串聯技術’、超薄片、低銀漿料等技術的成果都會顯現出來，到時大家就會相信 HJT 技術路線的優越性。其他企業會進行模仿學習，HJT 的產業化也就容易實現了。"
重點押注 HJT 的華晟新能源，其董事長徐曉華日前也表示，HJT 正在經歷從 0 到 1 的發展過程，" 在實現大規模量產後，HJT 将馬上進入從 1 到 100 的復制過程。"
" 每一種新技術在最開始推廣時，都會伴随質疑。" 楊伯川接着説，" 我們現在需要時間來證明這條路的正确性。"
