巴菲特笑了！A股股民卻開始操心日本股市泡沫

今天小編分享的理财經驗：巴菲特笑了！A股股民卻開始操心日本股市泡沫，歡迎閲讀。

" 日本股市的泡沫越來越大了！"5 月 6 日，日經 225 指數收盤漲 2.2%，報 32217.43 點，再創 1990 年以來新高。33 年難得一見，不少股民開始調侃，" 全都是泡沫！"

今年以來，日本股市一路走牛，截至目前日經指數年内漲幅近 24%。這一波漲幅也讓投資了日經指數基金的投資者獲益。Wind 數據顯示，截至 6 月 2 日，華夏、易方達、工銀瑞信和華安三只跟蹤日經指數的 ETF 漲幅均超過 17%。上漲改變信仰，投資者火速 " 用腳投票 "，4 只基金份額水漲船高，二季度以來規模平均翻了 2-3 倍。

對于日本股市的上漲，華安基金分析，日本市場則受益于寬松的貨币政策和日本政府積極引導企業提升中長期價值，日本企業的 ROE 和估值有望持續提升和改善，也值得投資者重視。此前股神巴菲特抄底了日本五大商社，對低估值、高股息上市企業的價值再發現，國内投資火熱的 " 中特估 " 也被引申到日本股市中調侃這一波 " 日特估 " 概念。

對于，日股是否要擔心 " 泡沫 " 的問題，華安基金也指出，未來海外市場需要密切關注的風險包括美國下半年的經濟衰退加劇、美國銀行業的流動性危機擴散、核心通脹的回落大幅不及預期等等或有的不利因素所帶來的衝擊和擾動。

" 日特估 " 又火了，4 只基金淨值與規模雙賺

曾經一度被大家貼上 " 通縮經濟代表 " 标籤的日本，今年頻頻成為資本的新寵。代表日本股市的日經指數年内漲幅達到了 24%，更是創下自 1990 年以來 33 年新高。在這一漲幅之下，此前國内略顯小眾的日經指數 ETF 基金也進入投資者的視野。

Wind 數據顯示，當前國内共有工銀大和日經 225ETF、易方達日興資管日經 225ETF、華夏野村日經 225ETF 和華安三菱日聯日經 225ETF 等4 只跟蹤日經指數的公募基金，截至 6 月 2 日，上述 4 只基金今年以來總回報均接近 20%，分别為 17.54%、18.61%、18.1% 和 17.73%。粗略計算，4 只基金漲幅已經超過全市場九成以上的 ETF 表現。

漲得好，投資者自然買單。從基金規模來看，日經指數相關 ETF 在二季度獲得投資者的追捧。截至目前，工銀大和日經 225ETF、易方達日興資管日經 225ETF、華夏野村日經 225ETF 和華安三菱日聯日經 225ETF 規模分别為 2.2 億元、1.8 億元、2.4 億元和 1.4 億元，對比今年一季度末這 4 只基金平均在 6000 萬到 8000 萬之間，兩個月期間 4 只基金規模已經翻了 2-3 倍。

對于日股的投資機會，工銀瑞信方面表示，日本股市與 A 股具有較好的互補性。MSCI 中國 A 股 ( 人民币 ) 與 MSCI 日本的相關性為 0.2456，因此，對于 A 股投資者而言，在資產池中納入日本股市是一個比較好的分散風險、資產組合多元化的選擇。

其次，作為市值排名全球第三的發達經濟體市場，日本股市具有高流動性、科技和公司治理領先、投資保護和監管制度優越等特點，疊加高素質勞動力、對技術創新和研發的投入，以及相對于其他發達經濟體更為寬松的貨币政策等，具有長期投資價值。

此前基金公司曾發溢價風險提示

受日本股市的大漲，國内跟蹤日經 255 指數的兩只 ETF 還曾因行情波動發布了交易價格溢價風險提示。

5 月 19 日，華夏基金公告稱，旗下華夏野村日經 225ETF 的二級市場交易價格出現了較大幅度溢價。2023 年 5 月 19 日，該基金在二級市場的收盤價為 1.396 元，相對于當日的基金份額參考淨值溢價幅度達到 17.31%。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。此外，易方達基金也發出交易價格溢價的風險提示。

對此，有分析人士指出，ETF 在二級市場交易價格大幅超過基金份額參考淨值就產生溢價，如果投資者在二級市場以較高價格買入則非常容易發生虧損。

以其中一只基金來看，如果投資者在 5 月 19 日追高，該基金接下來兩個交易日中分别幾近跌停，截至目前，即便是在日經指數走高，追高的投資者依然被套虧損。原因在于投資者可以像買股票一樣在二級市場買賣 ETF，但是 ETF 的價格并不是獨立的，最終要通過基金淨值确認，這就會引發交易價格的溢價，從淨值顯示上也呈現出過山車行情。