雷軍畫的餅，資本市場不吃了

今天小編分享的财經經驗：雷軍畫的餅，資本市場不吃了，歡迎閲讀。

01 被牢牢套死的股票‍‍‍‍‍‍‍

和大多數人不同，我買的小米的第一件東西，是他的股票，那時候他 30 幾塊，看着雷總那張真誠的臉，和公司樓下整天排隊的小米直營店，我義無反顧的賣掉了手裏那些已經賺了錢的股票，買了三十多塊錢的小米。三年多過去了，還沒解套。

盡管這段時間以來，得益于新車的發布和熱賣，股價跟着有所回調，但先不説回到當年 30 多，就是 18 年的發行價 17 塊，也沒回到啊。看到滿屏都是 " 爽文男主 "，" 雷軍，新造的神 "，" 雷軍，距離雷神只差一步 "，" 雷軍背後有高人 " 我陷入了深思。車不錯，我也想買，但是，這些年小米做了這麼多，雷總毫不費力就可以漲粉四五百萬，怎麼就不見股價火起來呢？您説，你要做一家偉大的公司，這個 " 偉大 " 是不是不包含股價的偉大？？？

02 核心是 " 生态 " 啊‍‍

大家可能已經忘了，小米一直以來的核心競争力，讓他引以為傲的，其實是深耕多年的小米生态。原來我一直對生态這個東西不感冒，但望着自己家裏的小米牙刷、淨化器、手機、耳機、充電寶、電視、電吹風、平板、筋膜槍、手環…………不知不覺中，我入了小米生态的坑好久了。所以，雷軍的這盤棋，到底有多大？‍‍‍‍‍

來看最近四年的小米 LOT 的相關數據。

2020 年 674.1 億，占比 27.42%，

2021 年的 849.80 億，占比 25.88%，

2022 年 797.85 億，占比 28.49%，

2023 年的 801.08 億，占比 29.56%。（數據來源：百度股市通）

你會發現，除了在 2022 年的時候，帶來過相對高的增長占比，近來 IoT 相關業務雖然還在增長，可增長的情況并不亮眼。事實上 2022 年也是小米受困于 " 相關制裁 " 因素，導致手機銷量下滑的比較嚴重的一年。所以整體可以理解為，LoT 相關業務所占有的營業收入比例，一直比較穩定，沒有太大的起伏。‍‍‍‍‍‍‍

小米的生态鏈產品主要分為三類：

1. 是圍繞小米手機的周邊產品，包括平板電腦、筆記型電腦等 3C 硬體產品；2. 是圍繞智能家電，比如電視、空調、音箱等；3. 是生活用品如吹風機、刮鬚刀、筋膜槍等。

不知道大家近些年來對于小米產品消費的情況如何，我目前最多的是第三類，也就是生活用品類别的。我經常性的把他和名創優品放在了一個選擇層面裏，基本上這兩家店可以買到的東西，就不用花心思再去比對挑選了。所以，" 高性價比 " 是小米品牌傳遞給消費者的核心價值，也是小米逐漸完善產品生态鏈的殺手锏。做好 LOT 相關的產品，也是未來小米核心戰略上不可缺少的一環。

但是雷軍非常明白，如果只是一味地靠性價比去做這個生意，永遠有卷到頭的那一天，市場上會突然出現 " 紅豆、綠豆、毛豆 " 等一堆企業，只要殺出來個肯把利潤往下壓，再多點工匠精神，小米早晚一天會被取代。但是不同于頭部的 " 土豪 "，小米始終不存在颠覆行業的核心競争力，他唯一能做的就是盡可能的搶地盤、搶用户、培養習慣，那麼他只有做強做大生态這一個選擇了，畢竟習慣這個東西一旦形成，很難改變，包括消費習慣。

產品生态背後是需要維護的一個龐大的用户體量。最新公開數據顯示，2023 年 6 月，全球 MIUI 月活躍用户數達 6.06 億，同比增長 10.8%。其中，中國大陸 MIUI 月活躍用户數達 1.49 億，同比增長 6.5%。相信這一數據的增長，也得益于 LoT 相關產品的持續布局。老實講，他的 " 獲客 " 產品，真的非常多。

所以雷軍的每一步都是在為小米生态盡可能的圈地。你也就很好理解，為什麼他説做車這件事情，是他全力以赴的最後一件事了。好像可圈的地并不多了。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍