今天小編分享的财經經驗：DeepSeek衝擊下的互聯網巨頭：誰在崛起，誰在掉隊，歡迎閲讀。
文 | 窄播，作者 | 李威（北京）
微信搜一搜灰度測試接入 DeepSeek R1 滿血版模型，給 AI 行業又投下了一顆重磅炸彈。
這讓騰訊成為第一個将 DeepSeek 模型融入自身核心業務的互聯網大廠，給微信搜一搜投放了一波價值最大的廣告，也讓 DeepSeek 真正連接了一個可以觸達 10 億量級用户的全民入口。
這也意味着，DeepSeek 正在改變 AI 領網域的遊戲規則。在此之前，無論是 AI 六小龍，還是互聯網巨頭，都在「挾模型自重」，依靠模型能力優勢提供向心力，構建自身 AI 生态。在此之後，模型能力依然很重要，但 AI 生态越來越依靠龐大的資源供給和優秀的工程化能力作為支撐。
互聯網巨頭成為 DeepSeek 這輪技術平權衝擊下的最大獲益者。
一方面，巨頭通過接入 DeepSeek 承接了更多溢出的流量。在如此巨大的流量誘惑下，DeepSeek 沒有主動擴大用户體量，也沒有采取措施緩解用户使用過程中遇到的伺服器繁忙問題，僅做出了注冊商标，新增互聯網信息服務範圍等動作。
這導致巨大的 C 端流量被更多具有服務能力的企業所承接。相較零一萬物、MiniMAX 和階躍星辰等產品尚處在用户增長階段的 AI 六小龍，互聯網巨頭通過為微信搜一搜、百度搜索、釘釘、阿裏國際站、飛書等用户體量更大的成熟產品接入 DeepSeek，吃掉了更多外溢的流量。
另一方面，大模型技術平權趨勢下，巨頭的重要性在提升。如果開源大模型能夠保持當下的強勁能力增長，AI 領網域中很有可能會演變出「核心模型公司 + 平台型巨頭 + 中小開發者」的三層結構。
位于最底層的核心模型公司負責提供類似安卓的構建 AI 生态的底層技術和框架，中小開發者負責發掘垂直場景中的具體機會，平台型巨頭則依靠算力、數據等資源優勢成為連接兩者，驅動生态發展的中堅層。
DeepSeek 以開源的方式提供了便宜好用的鏟子。互聯網巨頭們一方面會像創業者一樣，期望用這把鏟子挖出金礦；另一方面，也在參考這把鏟子，為自己打造更趁手的新鏟子。
這個背景下，會有以字節為代表的巨頭，嘗試利用新鏟子，橫跨多個層級，在底層技術、資源供給和垂直場景開發領網域建立起閉環，成為 AI 時代的蘋果。但更多的巨頭會像這場 DeepSeek 接入潮一樣，打破大模型能力與超級入口的強綁定，用開源模型與自研模型的組合，服務自己的超級入口。
從對待 DeepSeek 的不同态度上，我們能夠更清晰地看到 BAT 各自不同的 AI 發展策略。而競争策略的差異化會在這個轉折階段帶來格局的重構，也會導致一些人的掉隊。
期待老樹發新芽的騰訊
在互聯網巨頭中，騰訊擁抱 DeepSeek 的動作最為果斷堅決。一個周末的時間，我身邊已經有很多人體驗到了接入 DeepSeek R1 的微信 AI 搜索功能。從體驗上看，DeepSeek-R1 更多是被用來分析、理解微信公眾号的内容，進而為用户提供搜索答案，是一個協助用户挖掘微信内容寶藏的工具。
在此之前，騰訊自己的大模型并沒有被賦予這種角色，很大程度上是因為過往的大模型產品不能給到微信用户像 DeepSeek-R1 這樣的搜索體驗的大幅更新。騰訊元寶此前雖然能夠實現對公眾号内容的 AI 搜索，但在内容總結方面無法像 DeepSeek R1 一樣實現更強的問題理解和答案總結。
對于在產品功能更新方面一向小心謹慎的微信來説，這種高調的操作，展現出了騰訊積極擁抱 AI 應用的策略。作為一家具備極強產品基因的企業，騰訊堅持了應用體驗優先的準則，在足夠優秀的大模型體驗出現之前，沒有輕易投下自己手中的籌碼。
一旦體驗超過基準線，騰訊就通過讓微信搜一搜、騰訊元寶、騰訊地圖、QQ 音樂、騰訊文檔等產品快速接入 DeepSeek，一舉扭轉了外界對其在大模型領網域動作遲緩、戰略不夠清晰的判斷，從一個大模型研發的跟随者成為了一個擁有後發優勢的重要玩家。
馬化騰曾判斷：「在 AI 這樣幾百年不遇的工業革命中，早一個月把電燈泡拿出來不那麼重要。」這也表明，騰訊想要抓住的是這場工業革命中湧現出來的核心產業機會。這個過程中，是否依靠自研大模型和是不是 AI 原生產品并不重要，騰訊會優先考慮如何在現有的核心場景中建立 AI 時代的用户心智。
這種思路也符合馬化騰在前兩年的騰訊集團财報會上強調的「老樹發新芽」的邏輯。發新芽是指通過產品、功能的創新，讓老產品能夠具備持續生長的活力。以微信為例，視頻号、小程式、小遊戲和搜索都是從中長出的新芽。而AI 正在給騰訊旗下更多產品帶來發新芽的機會。
AI 與搜索的結合是一個體現。搜索是騰訊在移動互聯網時代一直沒能拿到的超級入口，也是微信一直在培育壯大的新芽。當 DeepSeek 打破 AI 搜索既有平衡，将用户體驗向前推進一大步時，騰訊毫不猶豫地打出了微信 AI 搜索的底牌，引發了行業的轟動效應。
對于騰訊而言，這也是一個能夠讓原有搜索心智實現跨越式增長的機會，更多人通過這波操作，開始對微信搜一搜有了更具體的認知。同時，騰訊于微信搜一搜接入 DeepSeek 不久，就在騰訊元寶上線了自研的混元 T1 深度思考模型，圍繞 AI 搜索場景打造自主的模型能力。
AI 與遊戲的結合也是騰訊想要抓住的一個發新芽的機會。有開發者告訴我們，騰訊現在比較着急如何将 AI 盡快應用到遊戲業務中。在創作環節，騰訊近期上線了開源的混元 3D 生成大模型 2.0，并同步推出混元 3D AI 創作引擎，能夠讓部分 3D 資產制作時間從 5-10 天縮短至分鍾級。
在運營方面，AI 也被寄希望于提升玩家的遊戲體驗。通過智能 NPC、智能人機技術的開發，AI 能夠實現玩家與 NPC 的深度互動，帶動時長、付費和 ARPPU 的增長。騰訊魔術方塊工作室在 2024 年 8 月聯合《暗區突圍》項目團隊，推出了語音指揮 FPS AI，讓 AI 隊友能夠适應更多道具、武器、場景和更復雜的戰鬥。
相較核心業務通過 AI 醖釀新芽，騰訊對元寶、ima 等 AI 新產品更克制，投入的推廣資源并不多。同樣是定位助手，元寶既沒有像豆包、Kimi 那樣進行大規模投流，也沒有像通義那樣嘗試通過不斷地功能創新吸引用户。而同樣接入 DeepSeek 的 ima 也是一個從大眾視線中一晃而過的產品，沒有追求爆發性增長。
高調、全方位出擊的阿裏
阿裏是 DeepSeek 走紅的最大受益者之一。阿裏投資 DeepSeek 的消息傳出，讓更多人注意到了阿裏在 AI 方面的投入和成績，奠定了阿裏在 AI 領網域的良好口碑。盡管阿裏後續否認了投資意願，但是其依然被認為是有能力為 DeepSeek 提供算力支持、進行深度合作的目标企業。
同時，蘋果與阿裏實現合作，由阿裏為中國版 iPhone 開發人工智能功能，進一步給阿裏的 AI 能力提供了關鍵客户背書。蔡崇信在回應中表示，挑剔的蘋果已經與中國很多公司談過，最終選擇了阿裏作為本地化的 AI 合作夥伴。對于阿裏而言，拿穩蘋果這個大客户，意味着數億硬體用户的接入和 AI 硬體大門的開啓。
将創新突破口從新零售轉向 AI 的阿裏，似乎又找回了曾經擁有過的一些理想主義情結，在具體業務經營之上傾注了更多技術願景和更長遠的目光。在前兩重利好之下，阿裏的業務邏輯正在被重構：從電商 + 雲服務的邏輯，轉變成了電商 +AI 基建提供方的邏輯。
首先，阿裏通過整合，在 AI 技術支持下，打造着一個通暢的全球電商網絡的雛形，讓品牌、賣家和供應鏈都能夠在這個網絡中做好自己的工作，獲得更具确定性的收益，同時實現對多元化消費需求的滿足。其中，阿裏媽媽、1688、淘天、閒魚都在各自的業務領網域快速發揮着 AI 的效能。
阿裏媽媽在用 AI 技術給到商家更精準的消費人群理解，并基于對趨勢的洞察用 AI 幫助商家實現更穩定便捷的創意素材生成和營銷物料投放；1688 接入 DeepSeek 後，嘗試搭建起一個生意大模型；閒魚則将自己定位成阿裏體系内的一個 AI 技術試驗場 …… 在阿裏，實現 AI 化不僅是一種政治正确，也承載着業務發展的真實需要。
其次，與騰訊不同的是，阿裏期待 AI 讓「老樹發新芽」的同時，對 AI 領網域的布局更高調、全面。在大模型、雲平台、to B 和 to C 應用上，阿裏都展現出了比較清晰的打法。
大模型方面，數據顯示，阿裏的通義千問大模型已經成為全球最大的開源模型族群之一，衍生模型數量已超過 9 萬。最新發布的 Qwen2.5 Max 模型在數學、編程領網域都有不錯的表現。上述開發者告訴我們，他的公司目前只開通了通義千問和 DeepSeek 的 API，「在 DeepSeek 出來之前，通義千問真的做得很不錯。」
Qwen2.5-Max 基準測試成績
在雲平台方面，阿裏雲是僅次于亞馬遜、微軟、谷歌的全球第四大雲計算服務商，服務覆蓋全球 200 多個國家，有能力為大模型廠商提供 API 接口，對外提供推理服務。同時，通過大模型應用開發平台阿裏雲百煉，幫助開發者打造專屬 AI 和大模型應用。雲平台與大模型能力相結合，共同構成了阿裏支撐應用的 AI 底座。
在應用層面，阿裏有釘釘、誇克、通義等產品。其中，釘釘是阿裏最先接入 DeepSeek 的產品，支持用户自己構建基于 DeepSeek 的 AI 助理。同時，釘釘也扮演着向 B 端用户提供 AI 工具包的角色，幫助阿裏将 AI 底座與 B 端用户的組織管理、數據沉澱、業務拓展需求鏈接起來。
阿裏也在 AI to C 方向上表現出了新的探索決心。一方面，阿裏将通義 App 歸入智能信息事業群，天貓精靈團隊也交由智能信息事業群總裁吳嘉管理。另一方面，阿裏還在繼續為 AI to C 業務招攬人才。就在上周，人工智能科學家許主洪入職阿裏，負責 AI To C 業務的多模态基礎模型及 Agents 相關基礎研究與應用解決方案。
這樣，阿裏以吳嘉和智能信息事業群為核心，再次整合了手中的 AI to C 資源。其中，用户體量最大、定位更新為 AI 全能助手的誇克最有可能成為阿裏構建 AI to C 業務的核心，融合自身的搜索積累、通義 App 的 AI 功能研發能力和天貓精靈的硬體能力，為阿裏在 AI 時代構建起橫跨多端的超級入口。
蔡崇信在 World Governments Summit 2025 上指出，DeepSeek 爆火讓人們不再把數百億美元投入計算基礎設施中，而是關注世界上實際的問題，用 AI 去解決它們。未來可能會出現更多的小型模型，很多人開始将資源投入應用領網域。
從目前梳理出的布局來看，阿裏更有可能成為這一趨勢背後的基礎設施承包商。同時，也有一定的概率擁有一個 AI 時代面向 C 端的超級入口。
舊王危，新王起
百度和字節面對 DeepSeek，都保持了一定的克制，但百度迫于形勢選擇為搜索接入 DeepSeek，字節則在反思為什麼不是自己做出了 R1。态度的不同照見了兩者 AI 業務不同的發展路徑，有人抓住了新機遇，也有人開始面臨更嚴峻的挑戰。
伴随着字節在移動互聯網時代的快速崛起，很多人開始把 BAT 中的 B 由百度替換成字節。但是，大模型的興盛讓 B 的指向出現了新的偏轉。百度率先跟上 OpenAI 的節奏，很早就發布了文心一言，甚至成為蘋果最先選定的合作方，而字節面對大模型反應遲緩，成為追趕者。
一年多之後，情況再次發生反轉，領先的百度逐漸被字節追趕上。無論是在大模型的聲量上，還是在助手產品的用户規模上，新王字節都再次超過了舊王百度。AI 產品榜的數據顯示，文小言 2025 年 1 月的 MAU 為 1305 萬，遠低于豆包的 7861 萬 MAU，位列第四。
特别是在 DeepSeek 爆發後，李彥宏之前作出的「閉源模型一定比開源模型更強大，推理成本更低」的論斷被推翻；百度基于會員業務構建起來的大模型應用的商業模式也面臨很大的挑戰。百度在現實面前被迫擁抱免費和開源，并在微信搜一搜的壓力下，跟進宣布了百度搜索對 DeepSeek R1 和文心一言深度搜索功能的接入計劃。
同時，蘋果與阿裏的合作被證實，也進一步削弱了百度在 AI 領網域積攢的聲望。即便還有百度文庫這樣相對成功的 AI 化產品作為支撐，但百度在資本市場上的股價還是應聲下跌了。李彥宏也開始承認，創新是無法計劃的，「你不知道創新何時何地到來，你所能做的是，營造一個有利于創新的環境。」
作為新王的字節，在一開始的反應遲緩之後，通過大力投入資源，快速追上了大模型的發展步伐，明确了基礎大模型、通用助手和 AI 應用三條 AI 業務發展路徑。但是，在面對 DeepSeek 的衝擊時，字節 CEO 梁汝波在新一期的 All Hands 全員會上又開啓了反思模式：「如果一開始重大問題就争先，我們有機會更早實現。」
糾結于為什麼不是自己率先實現基于長鏈思考模式的創新時，字節也在一定程度上展現出了想要成為 AI 創新引領者，甚至是構建一個從大模型到雲服務，從應用到硬體的完整閉環生态的意願。
目前，字節旗下的火山引擎已經實現了對 DeepSeek 模型產品的支持，同時，飛書也快速完成了對 DeepSeek 的接入。但不同于騰訊元寶的同時接入，字節很可能不會依賴開源的 DeepSeek 實現豆包的深度思考能力，而是會加速上線自己的深度思考模型。
梁汝波也在全員會上進一步明确了字節在 AI 業務上的發力點：首先，要擺脱對具體產品 DAU 的追求，把智能本身作為最重要的目标，激發更多嘗試、不忽略關鍵技術節點；其次，探索可穿戴、更便攜、更自然的硬體互動；最後，加強 AI 產品越多人用越好用的規模效應。
就像李飛飛教授所説，歷史學家今後一定會把這段時間稱作「真正的第一個 AI 時代」。在這個時間點，DeepSeek 的衝擊加速了舊時代巨頭的分化與更迭，BAT 的種種應對都是時代更迭叙事的一部分，是組成新時代的一塊拼圖。
