今天小編分享的财經經驗：900億永輝的張老板，依舊決心戰鬥，歡迎閲讀。
記者丨謝之迎 何己派 編輯丨陳曉平 江昱玢
一宗收購绯聞，永輝股東落得空歡喜。
" 公司不存在上述事宜、也不存在其他應披露而未披露的事項。"
8 月 3 日，永輝超市董事長張軒松籤發公告，專門澄清京東洽談全資收購的傳聞。
話音剛落，拉至漲停的股價，連續兩日大跌，至 4 日，基本跌回傳聞前，22 萬股民白興奮一場。
永輝超市由張軒松、張軒寧兄弟創辦，以 900 億年營收，為中國最大的本土商超集團。
他們與劉強東也确有淵源，永輝的一重要股東即是京東，現任 CEO 李松峰，也出自京東。
這兩年，永輝業績低迷，張軒松過得艱難，否認收購，他得繼續獨自戰鬥，若要獨立生存，仍需找錢，甚至找靠山。
突傳绯聞
這次永輝收購的傳聞，描述得很具體。
有報道稱，京東傾向全資收購，較為強勢，目标得到實控權，張軒松更傾向純财務投資，不想将 20 多年的心血完全交付。
雙方進行了至少一輪初步溝通，暫未達成一致。
"目前沒有這個意向。" 京東官方先回應，張軒松後也予以否認，其表述方式依然留有空間。
兩方聯姻，市場關注已久，合作始于 2015 年。
京東先是斥資 46 億元入股永輝，占股 10%，而後，永輝上線京東到家 APP，雙方在 O2O 領網域深度合作，高層間也有定期溝通機制。
2 個多月前，京東集團 CEO 輪替，許冉迅速接替徐雷，增補為永輝董事。據天眼查，京東現持股 8.11%，為永輝超市第四大股東。
《21CBR》注意到，剛好那個時點，有投資人在交流平台詢問，" 京東會收購永輝嗎 "。
永輝官方未言明是與否，僅回復 " 如有類似事項，請關注公告。"
這幾年，O2O 熱潮已淡去，雙方業務合作的交集，公開披露較少，只是張軒松過得不易。
實體商超業态不振，疊加疫情，客流大幅下降，2021-2022 年，永輝累計虧超 67 億，相當于将前四年的利潤盡數虧光，毛利率低迷，"尚未恢復至正常水平"。
張軒松沒逃過閉店。
截至 2022 年底，永輝超市門店 1033 家，較上年 1057 家，門店數首次出現下滑。
其精品超市子品牌 Bravo，也未能幸免，新開 36 家，關閉 60 家，淨增長 -24 家。
永輝刻下困難，京東為提振增長，有志于發力線下，擴展在生鮮領網域布局，确實存在一定收購邏輯。
刻下，永輝 320 億左右的市值，僅為京東市值的 7%，财務上似乎可行。
也有業内人士，不認同兩家走到一起的邏輯。
" 協同效應如果有，早就應該釋放。如果這麼多年戀愛都談的不行，結婚難道就是條路子嗎？"
《21CBR》注意到，在社交媒體平台，京東前高級副總裁蒉莺春這樣評論。
轉型自救
現在為止，張軒松沒有選擇并入京東。
有趣的是，他挑選了一位京東高管，來處理當下的困局。
2021 年 8 月，他火速提拔李松峰，擔任 CEO，彼時，其剛入職永輝，擔任 CTO 才半年左右。
李松峰在京東工作 10 年，擔任過高級總監，偏偏，對他的任命，曾任京東首席戰略官的廖建文，投了唯一的反對票，認為其超市經驗不足。
張軒松依然寄予厚望，放手支持。
李松峰立下軍令狀，永輝要在 2023 年力争盈利，他的關鍵籌碼，就是數字化。
在張的支持下，2021 年，永輝投入 6.7 億元，組建千人團隊的永輝大科技中心。
當年 11 月，自研全鏈路零售數字化 "YHDOS 系統 " 投入使用，該系統融合全渠道采銷協同、運營、業财管理門户。
永輝相關負責人告訴《21CBR》記者，上線 YHDOS 系統，應用智能訂貨、智能排班等工具，永輝在坪效、人效、品效方面提升 30% 的效率，部分标杆門店人效提升達 50%。
今年一季度，永輝将所有門店的後場賣場到家倉、商品庫存、采購訂單、員工任務等業務模塊，都納入 YHDOS 的數字化管理。
官方透露，從 2022 年初至 2023 年 3 月底，其存貨總額降幅達 34.95%。
李松峰領導的數字化轉型，還包括大幅提升線上業務。
2022 年，其線上業務日均單量 51.8 萬單，銷售額達 159.36 億元，同比增長超兩成，占總收入的 17.69%。
" 永輝生活 "（自營 App 業務）平均月活數，已達 1260.7 萬。
" 永輝到家業務已完成線上标品庫建設、數字化商品庫存管理及數字化門店用工等，基本實現進銷存一體化。" 内部有關負責人告訴記者。
同時，張軒松也在積極推動門店調優、關閉部分長期虧損門店，在内部以考核及宣導實現降本增效。
這些舉措，已有成效，疊加形勢轉好，永輝已發業績預告，1-6 月，淨利潤 3.9 億元，扭虧為盈。
這或許也增強了張軒松的底氣，不用着急委身巨頭。
永輝也是少數能保持開店勢頭的實體零售企業，2023 年預期新開門店超 30 家。
等待破題
張軒松治下的永輝有好轉，可是，轉型難言真正破題。
" 這幾年，永輝的财務表現基本是這樣的規律，一二季度盈利，年底出現大幅虧損。"
新零售專家鮑躍忠判斷，永輝全年盈利的環境條件，不樂觀；他同時認為，當前渠道發生巨變，線上化轉移在持續，在部分細分領網域的滲透率，甚至超過 50%。
" 這樣的背景下，企業做基于店的即時零售轉型嘗試，是遠遠不夠的。" 鮑躍忠説。
确實，實體零售的數字化轉型，成功案例相對少。張軒松探索新業态，可謂屢敗屢戰。
早先，他啓用李國為 CEO，力推 " 超級物種 "，以 " 高端超市 + 生鮮餐飲 +O2O" 模式，對标盒馬。
" 超級物種這個名字非常好，這是個競争迭代、适者生存的商業模式。" 張這樣公開點贊。
2017 年，超級物種開出福州首店，一度開出超 80 家門店，由于店鋪租金高，收益不達預期，至 2021 年，幾乎全線閉店。
張軒松又嘗試社區小店模式 " 永輝 MINI"，同樣出現閉店潮，無功而返。其後，李國也辭任 CEO。
" 永輝轉型嘗試失敗的原因很多，最主要是模式設計存在問題。" 鮑躍忠評論説。
Costco、山姆火爆之後，2021 年，張軒松又改造部分大店，5 個月内開出 50 多家倉儲店，店均 SKU 從過去 1 萬多，精簡到 6000 以内。
兩家外資超市收取會員費，走的是中產路線，永輝則定位 " 家門口的倉儲店 " 不用購買會員，喊出 " 一件也是批發價 "。
據張本人披露，2022 年 1-6 月，倉儲會員店銷售增長超過 20%，明顯強于整體增速，其後沒有更多信息更新。
"線上線下倉店合一的形式，是最有希望看到盈利的機會。" 李松峰説。而業内認為，倉儲店的單店模型尚未迭代成熟。
前面的路，充滿不确定性，張軒松眼下的壓力，則是實打實的。
連年大虧，至今年 3 月，永輝整體負債率為 85.6%，198.94 億的流動資產，對應 250.19 億的流動負債，資金鏈偏緊，而新業務探索要時間，也要投入。
這樣情勢下，永輝要翻身，張軒松對外部支持依然有需求，他可以拒絕京東的收購邀約，依然可能接受其他合作形式。
