今天小編分享的财經經驗：舍得酒業失寵了？，歡迎閲讀。
日前，舍得酒業發布 2024 年财報數據，其中可以窺探出，壓力不小！
其中，舍得酒業去年營業總收入 53.57 億元，同比下降 24.41%；歸母淨利潤 3.46 億元，同比下降 80.46%；扣非淨利潤 4.01 億元，同比下降 76.64%。經營活動現金流也呈現出負數。
白酒的日子雖然不怎麼好過，增量減少，但業績穩定性上還是可以的。比如，金徽酒 2024 年營收增長的同時同比增長 18.03%。
怎麼偏偏舍得酒業的業績就這麼不好看呢？
業績背後的元兇
作為 " 川酒六朵金花 " 之一，舍得酒業也是濃香型白酒的重要代表。
從行業角度來看，整個 2024 年白酒消費波動比較大，行業競争進一步加劇。白酒產品銷售承壓，客户信心仍處于修復階段，特别是次高端產品消費需求仍待恢復。
事實上，盡管高端白酒茅台 2024 年業績依然保持兩位數增長，但只能説穩而不強。這點尤以假日期間，白酒銷售的不及預期為甚。據相關報道，春節前夕，多家酒企已對核心大單品實施停貨措施，而春節後，控貨挺價的趨勢仍在延續，包括汾酒、泸州老窖、今世緣等眾多知名酒企。
舍得酒業也采用了 " 控量挺價 " 的策略，期望幫助經銷商提升動銷。不過，短期内為了應對需求下滑的衝擊，這種策略對于銷量的提振似乎并沒有那麼快見效。另外，整個行業調整階段，需求的下滑也不是線性的，需求和供應之間的博弈應該會持續一段時間。
此外，白酒行業承壓，從當下情況來看，相較于高端白酒，中高端、普通白酒受到的影響似乎更大一些，這點在舍得酒業身上體現得較為明顯。據最新财報，其中高級、普通酒銷售減少幅度分别為 27.66%、23.44%。
圖片來源：公司公告
擋不住的經營現金流
經營現金流方面，舍得酒業的表現不是很好。據最新财報，公司經營酒業淨流出 7.08 億元，同比下滑 198.98%。
圖片來源：公司公告
拆分 2024 年來看，經營活動產生的現金流，除了第一季度為正外，其他季度均為負數。
圖片來源：公司公告
長期視角下，近三年以來的經營現金流增速也不是很好，下滑趨勢很明顯。據 Choice，經營活動現金流與營收收入的比值一直在下滑。2024 年，該數據為 -13.21%。
圖片來源：Choice
如果與歸母淨利潤相比較，經營現金流下滑的時間要早，這就意味着盡管舍得酒業的利潤在增長，但核心產品的造血能力已經出現了問題。
根據舍得酒業的説法，盈利下滑主要原因之一是公司加大產品更新力度，階段性提高品牌建設的市場投入。不過根據财報，整體的銷售費用同比去年還減少了 1.32%。另外，研發費用也下降了不少。
圖片來源：公司公告
下圖可知，交易性金融資產對利潤也造成了影響。
圖片來源：公司公告
銷售渠道商來看，批發代理依然是主要渠道，去年銷售收入 43.43 億元，同比下降 29.2%；線上電商銷售渠道實現銷售收入 4.46 億元，雖然占比總營收不足 10%，但好在還在增長，增速為 3.08%。
圖片來源：公司公告
持續深化轉型
近兩年，白酒行業振蕩期，大家感受都比較明顯。當然，舍得酒業也在積極進行戰略調整。
銷售方面，實現 " 終端場景化、消費者社群化、行動數字化 " 的營銷模式更新與創新。
渠道上面，一級經銷商及數萬家煙酒店渠道為基本盤的基礎上，不斷拓展電商、C2M、企業團購、現代商超、餐飲等新渠道。
品牌方面，聚焦舍得品牌，計劃将 " 舍得 " 打造為老酒品類第一品牌和次高端價位龍頭；提升沱牌品牌，致力于将 " 沱牌 " 打造為最具性價比的大眾名酒品牌；公司着力長遠，培育超高端白酒品牌 " 天子呼 "" 舍不得 "" 吞之乎 " 和中端白酒品牌 " 陶醉 "。
可以看出，舍得對于中高端市場、以及超高端市場的一個聚焦。
結語
白酒行業的調整還在進行。今年春季糖酒會，據媒體觀察，很多酒企的重點已經從 toB 的招商，轉向 C 端的消費者運營。就連貴州茅台、泸州老窖等頭部酒企也沒開設以招商為核心功能的酒店展。
除了舍得酒業之外，珍酒李渡 2024 年财報收入 70.7 億元，同比增長 0.5%，但實現淨利潤 13.2 億元，同比減少 43.1%。酒鬼酒、金種子酒等業績則出現了預減或預虧。金徽酒和水井坊等業績表現不錯。
整個白酒行業處于動蕩期，換一個角度看，也預示着一種機會。這期間，很可能出現銷量往頭部品牌集中的現象。抓住轉型的機會，説不定能逆轉。
根據騰訊與中國酒業協會發布的《2023 年中國白酒行業消費白皮書》顯示，白酒的主力消費人群：1975 年 -1994 年出生的人，對應 30-49 歲人群，主要用于商務、聚餐以及社交需求。
結合年齡和白酒消費等級，三類人群決定着白酒行業的未來！商務人群，聚焦千元以上的白酒消費較多。
95 年後出生的職場新人，消費價格在 300 元内的，大部分用于職業初期階段的社交應酬活動。
85-94 年出生的普通白領，聚焦 100 元内的白酒，事業發展遇瓶頸，希望借酒澆愁（自飲需求），品牌的忠誠度不高，價格驅動。
因此，消費群體上，也不一定完全盯着高端人群，還是結合自己產品本身在哪個群體中間影響力比較大。
