深陷虧損泥潭，神力股份謀劃易主，兩年前“買家”再成候選人？

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前三季度業績陷虧損泥潭的神力股份（603819.SH）正在謀劃 " 易主 "。

11 月 12 日晚間，神力股份披露公告稱，公司控股股東及實際控制人陳忠渭正在籌劃公司股份轉讓事宜，該事項可能導致公司控股股東及實際控制人發生變更。公司股票自 2024 年 11 月 13 日開市起停牌，預計停牌時間不超過兩個交易日。

目前，對于交易對象等細節公司暫無披露，而市場上有投資者猜測，兩年前意圖成為買家的盛屯集團或許再為候選者。钛媒體 APP 注意到，神力股份今年因為交易方拖欠轉讓款，導致深陷虧損泥潭。不僅如此，其業績增長也略顯乏力，如果易主成功，短期内或許也能給神力股份帶來一絲 " 朝氣 "。

兩年前曾謀劃易主

對于此次神力股份控制權可能發生變更，市場有傳言稱買家将是盛屯集團。此前，神力股份就籌劃過并入 " 盛屯系 " 的資本版圖，但卻未能成行。

2022 年 6 月 6 日，神力股份曾披露，公司控股股東及實控人拟變更。通過受讓股權及包攬定增，四川昱銘耀将合計持有神力股份 29.62% 股份，成為公司新的控股股東，姚雄傑成為公司實際控制人，入主成本合計達到 9.1 億元。

據神力股份披露，公司控股股東、實際控制人陳忠渭及其一致行動人龐琴英、遂川睿忠與四川昱銘耀籤署了《股份轉讓協定》，龐琴英、遂川睿忠拟将其持有公司合計 1850.63 萬股無限售條件流通股（占公司總股份的 8.5%）以 14.07 元 / 股的價格協定轉讓給四川昱銘耀，轉讓總對價為 2.6 億元。

同時，神力股份推出定增方案，拟向四川昱銘耀非公開發行股份不超過 6531.91 萬股，募集資金總額不超過 6.5 億元。此外，陳忠渭等還 " 主動放棄 " 了其持有的全部公司股份對應的表決權。

需要指出的是，四川昱銘耀的控股股東為盛屯集團，其實際控制人為姚雄傑，其背後已有盛屯礦業（600711.SH）、盛新锂能（002240.SZ）兩家上市公司。

不過，神力股份的定增事項在 2023 年 4 月遭到了監管問詢，要求其説明姚雄傑謀求控制權的原因及背景。時隔四個月後，公司突然公告稱，決定終止定增并撤回申請檔案。對于終止原因，公司稱，是綜合考慮資本市場環境及公司實際情況等因素。歷經兩年的股權轉讓，最終黃粱一夢。

此外，钛媒體 APP 注意到，當前，神力股份的股價在 11 元左右，如若按照上述的股權轉讓比例（1850.6 萬股），交易對價約為 2 億元左右，比此前少了近 6000 萬元。

高溢價收購的資產成業績拖累

公開信息顯示，神力股份是大中型電機、發電機定轉子衝片、鐵芯的專業化生產企業，主要生產柴油發電機、風力發電機、中高壓發電機、軌道電機、電梯電機、交流電機等定轉子衝片和鐵芯，屬于傳統制造業。

公司上市後業績表現不温不火。據披露，2016 年至 2019 年，神力股份的營業收入由 5.55 億元增長至 11.02 億元，年復合增長率為 25.69%；但扣非後歸母淨利潤卻從 0.43 億元下滑至 0.25 億元。直至 2021 年随着下遊市場熱度提升以及并購砺劍防衞之後，其淨利潤才翻倍增長至 3234.64 萬元。

不過，随着砺劍防衞的業績變臉，神力股份 2022 年對收購砺劍防衞所形成的商譽計提減值損失達到 15994.88 萬元，導致上市公司當年歸母淨利潤虧損 8057 萬元，同比下降 349.08%。

而如今，曾經高溢價收購的砺劍防衞還在影響公司的業績。公告顯示，今年前三季度，公司營業收入 9.45 億元，同比減少 3.4%，歸屬淨利潤虧損 4761.92 萬元，同比減少 3967.49%。

而早在半年報裏，神力股份就對淨利潤的下降做出了解釋。神力股份稱，截至 2024 年 5 月 15 日，公司尚未收到砺劍集團按照《股權轉讓協定》約定支付的第三筆回購價款。經财務部門測算，公司于報告期内計提壞賬準備金共計 7686.66 萬元，從而影響公司業績表現，導致報告期末淨利潤及扣非淨利潤大幅下降。

這又回到了當年那筆收購。當時，公司以近 3 億元的價格收購了砺劍防衞，并做出了業績承諾，但标的公司的業績卻并不給力，只有 1 年達到了要求，按照合約，神力股份可以追回過去的收購款，但砺劍集團卻在支付第三筆款項時 " 賴賬 "，目前涉案金額暫合計 3.31 億元。

從主營業務看，公司近幾年的營收表現從去年開始就呈現下滑趨勢。而今年前三季度，公司的營收仍下滑 3.4%。