今天小編分享的财經經驗：出奶就賠錢？有中小牧場被迫越冬：停止產奶減虧，奶牛育肥改賣肉，歡迎閲讀。
本文來源：時代周報 作者：闫曉寒
國内原奶市場正在經歷一個漫長的谷底期。
從業二十多年，天津牧場主嘉濤（化名）第一次停止牧場產奶，自 2001 年建場至今，他見證過原奶行業大大小小多輪周期，但從未因行業谷底停止產奶。2024 年下半年開始，他不得不采取停止產奶的極端措施。他告訴時代周報記者，只要出奶就會賠錢，一天虧損 1 萬元左右，因此他決定将奶牛育肥，養大後賣牛肉，以此減少虧損。
" 今年中小規模養殖場日子比去年還難熬、負擔更重，因為原奶價格沒有回升，而玉米、豆粕等飼料成本在上漲。" 嘉濤對時代周報記者説道。根據國家統計局數據，2025 年 2 月下旬，全國玉米和豆粕現貨價分别較今年 1 月中旬上漲 4.48% 和 21.67%。
原奶行業進入下行周期已有三年之久，2024 年原奶產能階段性過剩疊加消費需求不足，奶牛養殖行業虧損面加大，產能逐步退出。2025 年以來，上述兩大因素仍未好轉，原材料成本又出現上漲趨勢，牧場主壓力倍增。
寒意襲來，現代牧業（01117.HK）、優然牧業（09858.HK）等更有資金實力的牧場企業更具抗風險能力。" 中小牧場可能難以抵御行業性打擊，但頭部牧場企業有能力應對。大型牧業公司是全產業鏈布局，在綜合采購方面具有規模優勢，同時也可通過開發國產替代草料等方式降低成本。" 此前時代周報記者以投資者身份致電優然牧業，相關人士説道。
目前已有不少社會牧場選擇離場，留在行業中的人有的選擇通過減少喂養飼料、停止產奶等方式最大程度降低成本，在不斷虧損中焦灼等待形勢好轉；也有人開始自建生產和銷售渠道，直接将奶加工為乳制品賣給終端消費者。
但一些中小牧場主和乳企的一個共識是，當前僅依靠行業自身力量或許難以走出困境。
圖源：圖蟲創意
乳企限量收購
原奶在上漲行情時，嘉濤很少為賣奶煩心。他在天津有 1000 多頭奶牛，有穩定產量，也有自己穩定的供貨渠道。嘉濤牧場的奶牛產奶後，大部分直接供給上海的光明乳業（600597.SH）。
作為北方具有交通優勢且擁有完整乳制品產業鏈的直轄市，天津吸引了包括蒙牛（02319.HK）、伊利（600887.SH）、光明乳業等在當地建設生產基地或工廠，也有不少社會牧場散落在各個區網域。
2023 年嘉濤的牧場與光明籤訂了 5 年期合作合同。按照合同，2024 年光明每天從其牧場采購約 10 噸原奶，雖然采購價起起伏伏，但也無需太多擔心銷售渠道問題。
但籤訂合同之時，原奶行業已經處于下行通道，嘉濤記得 2021 年左右，乳企對其牧場整體采購價還在 4 元 / 公斤以上，但 2022 年采購價開始出現明顯下降，2023 年約在 3 元 / 公斤左右。當年為降低飼喂成本，嘉濤在 2023 年初就不再喂營養價值更高、價格也偏高的燕麥和苜蓿。
降價對嘉濤來説或許不算最大困擾，更讓他頭疼的是乳企開始限量采購——牧場每天產奶，但保質期極短的原奶大部分找不到消化渠道。
2025 年，光明從嘉濤的牧場采購量減少為每天 8 噸；同時，采購時間也從每月 30 天減少至每月 20 天，餘下 10 天由牧場自行尋找渠道消化原奶。
嘉濤告訴時代周報記者，目前光明與其約定的原奶合同采購價為 2.9 元 / 公斤，超出合同采購量部分有兩種渠道可以消化：低價賣給奶販子，或仍銷售給光明，但售價降為 1.8 元 / 公斤 -2 元 / 公斤。
山西牧場主任蓬（化名）也在去年體會到了乳企降價和限量的無奈。
任蓬的牧場位于山西太原小店區，山西是中國奶牛養殖大省、牛奶主產區，任蓬所在的牧場主要與蒙牛合作。
2024 年原奶采購價不斷下跌，任蓬對時代周報記者表示，去年 5 月以後，蒙牛在小店區牧場采購價基本保持在 2.5 元 / 公斤。同時，蒙牛的采購天數大幅減少，他将部分原奶以 2.5 元 / 公斤的價格銷售給大型乳企後，剩餘原奶只能以 1.8 元 / 公斤的價格賣給小型乳企或奶販子，遠低于養殖成本。
在去年需求疲弱時期，蒙牛每天從任蓬的牧場限量采購 8 車原奶，且一個月中有 8 天暫停采購。據任蓬了解，最高峰時蒙牛在該區一天采購原奶約五六百噸，但去年 8 月下降至三四百噸。具體到他所在的牧場，采購量從原本的每月 170 噸下降至每月 130 噸。
奶價下行周期，社會化牧場處于相對弱勢地位。接受采訪的兩位牧場主都對時代周報記者表示，作為乳業上遊，中小規模牧場沒有話語權，牢牢掌握定價權的乳企會根據市場價格對收購價進行調整，也會根據行情調整采購量。
" 每年各省都有生鮮乳收購指導價，但與乳企深度綁定或乳企自建牧場才能享受到這一價格，很多社會牧場實際銷售價格通常低于指導價。" 任蓬説道。
嘉濤對時代周報記者表示，乳企為減少收購量，對原奶增加了多項考核指标，" 我從業以來從未聽過采購原奶時要考核芽孢，2021 年後乳企對我們牧場增加了這項考核要求，如果不符合标準，就會被拒收。"
牧場停止產奶
二十多年來，嘉濤在 2024 年下半年第一次決定停止牧場奶牛產奶。
" 我的奶牛現在不用來產奶，而是用來等形勢。" 嘉濤説，現在肉牛形勢比奶牛稍好，奶牛只要產奶就賠錢，因此其牧場的奶牛不再產奶，而是用來育肥，即将奶牛養大後當作肉牛出售，" 這樣還能賺點，等奶業行情好轉，我再讓現有的奶牛重新產奶。"
據嘉濤介紹，停止產奶後他的牧場成本大幅下降，例如原來需要獸醫、擠奶工、配種員等至少 30 名員工，現在只需要 3 人負責喂料；此前每月電費平均約 6 萬元，現在下降至 6000 元。
而牧場如果像去年一樣繼續產奶，每天僅賣奶的虧損就約有 1 萬元，嘉濤告訴時代周報記者，按照牧場每天銷售原奶收入 4.1 萬元左右計算，他每天成本就需要 5 萬元左右，每天都在虧錢。
" 最直觀的表現是，我的流動資金可以堅持到今年 9 月，但到 10 月一次性收購全株玉米青貯時可能已無力支付。" 嘉濤説道。
對任蓬而言，今年其牧場面臨的形勢更為嚴峻。
去年任蓬還能将大部分原奶銷售給蒙牛，雖然總體情況仍然是虧損：僅 2024 年下半年，任蓬所在牧場每天的飼喂成本約兩三萬元，賣奶的收入只有一萬元左右，一個月僅賣奶至少虧損 30 萬元。
但今年他已經失去蒙牛這個大客户，他與蒙牛的購銷合同到期後，未能繼續與乳企籤訂續約合同，只能自產自銷，這意味着每天數噸的原奶都要靠自己想辦法消化掉。
任蓬的牧場存欄奶牛約有 720 頭，去年下半年其牧場每天原奶產量約 5 噸 -6 噸。據任蓬了解，今年蒙牛在其所在區網域已經停止與日產量 20 噸以下社會牧場的合作，他身邊已經有至少十幾家同行難以負擔持續不斷的虧損，無奈選擇退出。
任蓬也在尋找新出路，一方面大幅降低成本，他告訴時代周報記者，他并沒有大幅減少養殖規模，但減少了喂養飼料，原奶日產量從此前的 5 噸 -6 噸下降至目前的 2 噸 -3 噸。
另一方面，除了将原奶賣給奶販子，其牧場也開始直接将原奶加工，銷售給周邊消費者。但這一方式需要投入設備、人員、包裝等成本，目前任蓬以 4.1 元 / 公斤的價格将乳制品銷售給終端消費者，雖高于乳企采購價，但仍無法覆蓋前期投入成本。
從全國範圍來看，根據農業農村部監測數據，2024 年全年生鮮乳均價為 3.32 元 / 公斤；同期，國家奶牛產業技術體系監測牧場牛奶全年平均生產成本為 3.46 元 / 公斤，出現階段性成本價格倒挂。
與 2024 年不同的是，今年牧場主又增加一項飼料成本上漲的壓力。
" 今年比去年還要嚴重，因為現在飼料價格出現上漲。" 嘉濤對時代周報記者説，年前他購買的豆粕價格為 2800 元 / 噸，現在已經漲到 3800 元 -4000 元 / 噸，同時玉米價格也出現一定程度上漲。
壓力在哪？
在業内看來，此次原奶行業下行周期核心問題在于奶源供給過剩。
此前基于對行業未來發展的積極預判，行業整體保持較高投入。2020 年以來，河北、内蒙古等全國生鮮乳主產區 " 大幹快上 " 興建牧場，近幾年，前期奶源基地建設產能不斷釋放。
根據國家統計局數據，2020 年國内牛奶產量為 3440 萬噸，到 2023 年達到 4197 萬噸，自 2021 年到 2023 年的 3 年間平均每年增長超過 200 萬噸。直至 2024 年國内牛奶產量才下降至 4079 萬噸。
乳業產能大幅增長的同時，終端需求卻沒跟上。尼爾森 IQ 數據顯示，2024 年乳品全渠道銷售額同比減少 2.7%，其中占比最大的液态奶全渠道銷售額同比減少 3.7%。
從頭部企業伊利和蒙牛的營收變化，可看出乳企面臨的壓力。
蒙牛在 2024 年盈利預警中表示，由于原奶供需矛盾突出、消費需求不及預期，預計 2024 年總收入同比下降；光明乳業、三元股份（600429.SH）在去年前三季度營收也分别同比下降 10.89%、11.96%。
山東省奶業協會在近期公布的報告中表示，2024 年乳企銷量沒有實現預期增長，生鮮乳供需形勢依舊嚴峻。由于乳品消費市場疲軟，乳制品供需矛盾由階段性奶源過剩轉變為全周期奶源過剩，奶產業發展處于困難期。
高級乳業分析師宋亮對時代周報記者表示，當前乳制品主要矛盾是供給嚴重過剩，即生鮮乳增長過快，但消費需求不足。在他看來，消費不足的原因在于，前兩年乳制品銷量增長已經遠超平均水平，消費增長已經達到極限，乳制品銷量開始下行。
" 乳制品不具備消費價格彈性，價格下行不會帶來銷量的大幅增長。" 宋亮此前對記者表示，在此情況下，應迅速減少上遊供給。調節供求關系行之有效的辦法可能是，行業前 20 家牧場宰殺 15%-20% 的備份母牛和現有泌乳牛。
上述優然牧業相關人士認為，未來行業整體向上取決于供需的再次平衡；從微觀角度，考驗的則是各家企業的經營質量，比如成本控制是否更為得力等。
根據山東省奶業協會判斷，2025 年上半年，若消費不能實現很好增長，奶業依然面臨較大壓力；下半年奶源供給情況将好于 2024 年同期，但恢復情況仍要觀察今年上半年奶牛減欄數量、居民消費恢復情況。
