Mini LED電視來到了爆發前夜，但還缺有人推一把

今天小編分享的互聯網經驗：Mini LED電視來到了爆發前夜，但還缺有人推一把，歡迎閲讀。

圖片來源 @視覺中國

文 | 财經無忌，作者｜蕭田

面板行業的温和復蘇，在資本市場激起了好幾層浪。

根據集邦科技數據，電視面板價格自去年 10 月見底回升後，今年 3 月開始加速上揚，截至目前已拉出一波四連漲格局，且漲勢兇猛。

以主流的 55 英寸電視面板為例，7 月上旬均價 116 美元，今年來漲幅近四成，較去年 10 月的 80 美元低點更大漲 45%。

不僅如此，集邦咨詢預估，二季度全球電視出貨量将達 4663 萬台，環比增長 7.5%，同比增長 2%，系連續七個季度後首次出現 2% 的同比增速。展望下半年，三季度為備貨高峰期，預計電視出貨量将環比增長 13.5%，約 5292 萬台。

電視面板的量價回升，令市場對面板股持積極态度。

7 月 6 日，彩虹股份 ( 600707.SH ) 盤中放量直線拉升，以一個漲停板正式拉起了面板股的上漲序幕。此後，TCL 科技 ( 000100.SZ ) 、京東方 A ( 000725.SZ ) 、深天馬 A ( 000050.SZ ) 等亦快速跟漲，一改頹勢。

而更令投資者興奮的是，在整個面板周期觸底反彈的關鍵節點，以 TCL 科技為代表的一批中國面板廠商重點押注的 Mini LED 電視產品正在持續放量，或将重新洗牌市場格局。

财經無忌曾在《Mini LED 的起量之年，能否為中國廠商畫出救命曲線？》一文中提到，為了抵御面板行業的周期性，各家面板廠商都試圖抓住新一代顯示技術，提高自身核心競争力。Mini LED 無疑是逆周期下抓住的一根 " 救命稻草 " 之一。

但現在看來，布局 Mini LED 已經不單單是國產廠商的戰略防御動作，也成為了直接對标日韓引領的 OLED，打赢高端顯示戰争的最重要一環。

從這個角度上來説，下好 Mini LED 這步棋也是面板行業投資者最關心的話題。畢竟，一旦 Mini LED 成為市場主流，Mini LED 概念股也将最先受益。

面板 " 新皇 "Mini LED 開始初露鋒芒

剛剛過去的 "618" 促銷節，被外界稱為 " 史上最靜悄悄的 618"，各大平台均不約而同地沒有公布官方銷售額數據。跟過去大曬成績單的明争暗鬥相比，确實安靜了許多。

但當我們把視線放到電視市場上，卻是另一番暗流湧動的場景。

去年雙 11，各家都以物美價廉的超大屏電視作為主力，尤其是 75 英寸以上的尺寸區間，像過去售價始終維持在 7000~9000 元的 86 英寸電視，價格都已經下探至 5000 元以下。

鑑于從去年 4、5 月份開始各面板廠商有意調整稼動率，初步實現了液晶面板的供需關系平衡。

幾輪價格戰下來，讓市場内的 " 低價競争 " 存量見底，并且伴随着今年下半年可能到來的周期性面板價格上漲，使得各個廠商都将更多精力投放至中高端市場的争奪當中。

整個 618 期間，Mini LED 電視產品成為了電視賽道的中流砥柱，其銷量與銷售額直線攀升，是為數不多保持高速增長的電視品類。

據奧維雲網線上推總數據顯示，今年 618 期間，中國彩色電視機線上市場零售量規模為 249.9 萬台，同比下降 12.9%，零售額規模為 79.7 億元，同比增長 5.1%。

" 量降價增 " 的背後，正是由 Mini LED 電視帶來的 " 迭代更新 " 新增量。數據顯示，今年 618 期間，Mini LED 零售額份額占比已經突破 10%，同比增長 6.9%。

618 大促僅僅是觀察 Mini LED 電視逐漸走向舞台中央的一個視窗。

早在 2021 年，Mini LED 技術步入商用元年之際，Mini LED 背光電視就成為了備受追捧的行業新寵。三星、TCL 科技、創維、海信、康佳等知名電視品牌紛紛入局 Mini LED，在此領網域卡位。

去年，Mini LED 電視熱度依舊居高不下，除了先前的多位入局者發布相關電視產品外，夏普也于去年 6 月發布了其首款 Mini LED 電視。至此，國内外電視品牌都加入了 Mini LED 陣營。

實際上，據奧維雲網統計，2022 年 Mini LED 電視銷量達 39.5 萬台，同比增長 385.3%。

進入 2023 年，Mini LED 顯示繼續延續這一增長态勢，不少處于 Mini LED 項目產業鏈的企業也開始 " 春心萌動 "。

而在國内多省市政府公布的 2023 年重點項目清單中，就出現多個 Mini LED 項目的身影。

安徽省公布 2023 年省重點項目清單（第一批）中就包括了 " 京東方 Mini LED（合肥）生產線項目 "、" 第 6 代觸摸屏生產線 Mini LED 背光背板項目 " 等；

在廣州市印發《廣州市 2023 年重點建設項目計劃》和《廣州市 2023 年重點建設預備項目計劃》中，提到了廣州華星光電第 8.6 代氧化物半導體新型顯示器件生產線項目，總投資額 350 億元，是國内首座專門生產高端 IT 產品及專業顯示的液晶面板高世代產線；

山東省印發 2023 年省重點項目名單，其中，融合新材料 Mini LED 背板項目、元旭半導體新一代 Micro LED 半導體集成顯示垂直整合制造項目等成功入圍。

不僅如此，多個 Mini/LED 項目也在近期傳出建設新動态：穿越光電 Mini LED 顯示模組制造項目正式投產；創維武漢 Mini LED 顯示科技產業園項目宣布衝刺 6 月竣工交付；沃格光電投資建設的匯晨電子 Mini LED 及高端 LCD 背光模組產業園項目正式開工等。

從上述種種動态可以看出， 無論是從產業端到銷售端，還是從廠商到消費者，圍繞 Mini LED 全新顯示技術的競争，已經全面打響。

OLED 和 Mini LED 之間的對決來到了賽點

在 Mini LED 之前，顯示面板已經經歷了顯像管（CRT）、等離子（PDP）、液晶（LCD）三次技術迭代，每次迭代都帶動了畫質的跨越，直觀來看就是對分辨率、亮度、對比度、色網域等影響畫質參數的提升。

事實上，顯示面板的進化并沒有停止，在 LCD 之後，采用自發光技術，對比度更高，響應速度更快，更輕更柔的新一代面板 OLED 在 2012 年時就已落地，在 2019 年前，行業甚至形成了統一的認知—— " 不做 OLED 就 out（落伍）了 "。

那麼，在新一輪的面板技術迭代中，為何會輪到後起之秀的 Mini LED？

在财經無忌看來，無外乎兩點最重要的原因： 技術局限和市場推廣。

一個老生常談的問題是，相較于 Mini LED，OLED 有着天生的缺陷，這也讓 Mini LED 打到了 OLED 的痛點。

此前一直被視為顯示技術發展方向的 OLED，切割 65 吋以上的面板良品率不高，更适合做手機螢幕，而 Mini LED 背光幾乎不受面板制約，LCD 能切出多大的尺寸，就能支持多大的電視，技術成熟，成本可控，良品率有保證。

再者，OLED 一直受困于燒屏問題，北美評測機構 RTINGS 做過試驗，如果每天 12 小時開機，OLED 電視會在第 102 周出現 " 燒屏 "，這個問題雖然經過不少企業的修正，雖有改善，但并未根治。

反觀 Mini LED 具有高畫質、低功耗、壽命長的優點，燈珠小型化之後，可以比 OLED 更輕薄，在亮度、殘影等方面的表現優于 OLED。

此外，由于 OLED 自發光的特性，峰值亮度不高，天生就不适合寬敞明亮的客廳。Mini LED 因為有更多的背光分區，可以實現更精細的控光和調光，這尤其适合依賴 " 動态光強 " 增加景深的 HDR 内容。

另一方面就是 OLED 的推廣一連受挫。從 2012 年至今的 10 餘年中間，大尺寸 OLED 產業發展一波數折。

在這之中最主要的是口罩事件，2019 年之前，LG Display 在中國市場賣力推廣，并通過合縱連橫的方式調動下遊合作夥伴的積極性。

于是，眾人拾柴火焰高。尤其 LGD 廣州 8.5 代線的參股方創維，旗幟鮮明地支持 OLED 產業的發展，并投入巨資。

但由于中韓之間的民間交流和跨國通商的效率受到了嚴重的影響，LGD 在市場推廣端變得沉寂，花費數年時間教育好的市場一點點被遺忘，OLED 幾乎消失在公眾的視野中，創維也經常被媒體揶揄 " 押錯了寶 "。

再者，原先跟風韓系廠商的中國企業也逐漸開始有了自己的考量。比如，海信就推出了自家的 ULED 和激光技術，實現彩色電視機銷量全球第二後，海信内部人士稱，海信也有少量 OLED 電視產品，但主要方向還是激光和 ULED。

值得一提的是，中國的彩色電視機市場并非是由需求側決定，而是由供給側也就是上遊決定的。 中國廠商的掉頭，也直接導致大尺寸 OLED 在全球市場的滲透率達到 10%，而在中國只有 3%。

數據也可以證明，2022 年 OLED 電視銷量僅為 20.6 萬台，同比下跌 29.9%。另據 2023 年中怡康統計，Mini LED 顯示技術是 2023 年第一季度中，線上 + 線下市場裏最受歡迎的產品賣點。

顯然，跑得快的 OLED 漸露頹勢，有可能被後來者 Mini LED 實現趕超。

前車之鑑後車之師，中國廠商如何開啓這場狂歡？

一個殘酷事實是，無論是後勁不足的 OLED，還是勢頭很猛的 Mini LED，本質上都被視為 micro led 的過渡方案。

Micro LED 技術是一種全新的技術路線，它既克服了兩者弱點，同時又兼具兩者優點，具備高效率、高亮度、高可靠度及反應時間快，體積小、輕薄，節能等特點，其也被視為顯示技術的終極解決方案。

但由于在巨量轉移工藝上始終未有所突破，Micro LED 產品的售價極其高昂。作為目前全球唯一一個已在量產、銷售 Micro LED 電視的公司，三星推出 146 寸的 The Wall 時售價 32 萬美元，即便不斷壓縮成本，但去年的 101 寸 The Wall 仍高達約 50 萬人民币。

接近 10 倍以上的價格差距，讓 Micro LED 電視如同空中樓閣一般，可望而不可及。由此可見，Micro LED 真正落地但需時日，但也正因為如此，誰能在這之前參與定義下一代技術更為重要。

因為它需要一個公司和它所處的產業鏈能在眾多不成熟、不确定的技術路線裏作出抉擇，然後把實驗室技術變成可重復生產億萬次，且成本合理的商品。做抉擇要賭性，做抉擇後的技術攻堅要肯拼且善于合作。

這雖是中國廠商的機會，也是一招不慎滿盤皆輸的 " 美麗誘惑 "。

中國的面板雙雄京東方和 TCL 科技是中國彩色電視機企業上遊最重要的供應商，同時也是中國廠商押注 Mini LED 的重要推手。

京東方在 2016 年開始研發 Mini LED 產品，在 2020 年底設立了注冊資本 9.5 億元的全資子公司京東方晶芯科技，以研發制造 Mini/Micro LED 顯示和解決方案。

幾乎在同一時間，TCL 科技也開始了 Mini LED 產品的布局與研發，并在 2018 年發布了全球首台 Mini LED 背光電視，并努力進行普及。

過去的 5 年間，TCL 科技對 Mini LED 的押注越來越重，其旗下電視產品也已經完成了多次更迭。

從 " 讓 Mini LED 不再小眾 " 的 Q10G 到越級體驗的 Q10H、X11G 以及 Q10G Pro，以及更高端的 QD-Mini LED 電視 C12G 系列、Q10H 系列等，TCL 科技的電視產品線已經基本涵蓋了中端、中高端和高端。在今年 618 京東的 Mini LED 電視榜單中，TCL 科技電視直接霸占榜單，前十就占了八個。