鋁，可以制天下

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本文來自微信公眾号：巨潮 WAVE，作者：謝澤鋒，編輯：楊旭然，題圖來自：AI 生成

取消鋁出口退税。説中國的一紙公告讓全世界為之一顫，并不誇張。

11 月 15 日，财政部、國家税務總局發布公告，自今年 12 月 1 日起，取消鋁材等產品的出口退税，涉鋁產品幾乎涵蓋了主要鋁型材、鋁板帶箔、鋁制條杆等鋁材產品。

截至目前，我國是全球鋁產業毫無争議的絕對霸主，2023 年中國鋁材出口量達到 528.7 萬噸，約占全球貿易總量的 35%。

產量方面，中國的絕對優勢更加恐怖，其中原鋁產量占全球 59%，鋁材產量約占 66%，電解鋁占比為 60%，冶煉鋁也接近六成。

根據美國地質調查局（USGS）的統計，2023 年中國冶煉鋁產量是第二名印度的十倍，全球其他國家加起來的總和也只有中國的 70%。

鋁制品作為極為重要的基礎資源，在建築、軌道交通、汽車、電纜等行業扮演着關鍵角色。由于中國鋁產品在世界格局中的超級地位，世界各國使用鋁制品幾乎完全繞不開中國。

即便近年來對我國實施反傾銷税、反補貼税和關税等各種貿易措施，但時至今日，美國仍然是中國鋁制品的全球最大買家，也是全球最大的鋁材進口國。

鋁產業鏈尤其是電解鋁，是胃口巨大的 " 吞電巨獸 "，這嚴重限制了其他國家和地區鋁產業的發展。以去年我國鋁材出口量計算，至少耗費 740GW 的電量，到今年 9 月底，我國整個光伏裝機累計才達到這一數字。

因地緣衝突、全球主流國家追求減少碳排放的當下，電力供應不足，能源危機已經顯露，留給電解鋁使用的電力只會越來越少。中國減少鋁出口對于世界各國來説，都意味着大量的連鎖反應，以及随之而來的，對中國工業能力的重新評估。

一、吞電巨獸

鋁曾經比黃金還要珍貴。

由于提煉難度極大，一百多年前的鋁是種十分稀罕的金屬，拿破侖三世為了彰顯自己的崇高地位，特地打造了一頂鋁王冠，并且只有他能夠使用專屬的鋁質餐具，其他人只能使用金或銀制餐具。

鋁本身是地殼中含量最多的金屬元素，直到 1889 年，奧地利科學家拜耳發明了從鋁土礦中提取氧化鋁的方法，随後發明電解生產法，正式開啓鋁的大工業化序幕。目前，幾乎全球所有的鋁業公司都采用 " 拜耳法 "。

鋁冶煉效率大幅提升，但電解鋁的缺陷是耗電量巨大，堪稱 " 吞電怪獸 "。每煉 1 噸電解鋁需耗 13600kw/h 直流電（接近 1.4 萬度）。曾幾何時，我國一年要拿出超過 7% 的電量來進行電解鋁生產，這還只是電解鋁一個環節，整個產業鏈的耗電量，将是一個超級巨大的數字。

2023 年，全國電解鋁產量 4151.3 萬噸，以此計算，耗電量高達 5646 億度電，相當于 5646GW，去年鋁材出口量 528.7 萬噸，耗電量接近 740GW。

要知道，去年底我國累計光伏發電裝機量也才不到 610GW，全球累計容量 1546GW。到今年 6 月，我國光伏累計 713.5GW，截至 9 月底，才達到 770GW，也就是説僅僅是中國出口的鋁材就需要中國所有的光伏來供電。

去年底，歐洲累計光伏裝機量攀升至 263GW，美國 162GW，印度才剛剛超過 60GW。僅靠光伏這樣的清潔能源，缺口十分巨大。

電解鋁同時還是高排放產業，冶煉過程中的碳排放量曾約占我國碳排放總量的 5%，僅次于鋼鐵和水泥。如此巨大的碳排量，是任何一個追求能源綠色化轉型的國家都承受不起的。

2018 年 11 月，歐盟提出到 2050 年實現碳中和，此後，進一步确立了各成員國到 2030 年要實現減排 55% 的目标（與 1990 年相比）；美國計劃到 2030 年将温室氣體的排放量達到 2005 年的一半，并在 2050 年前實現 " 淨零 " 排放。

當然，這一目标可能會因為新一屆政府上台而變得反復。

正因如此，作為全球第二大鋁生產國，印度成為中國和美國之後的全球第三大碳排放國。為實現 2030 年完成 500GW 的清潔能源，印度正瘋狂上馬光伏項目，2024 年上半年，其光伏新增裝機 14.9GW，同比暴增 282%，創歷史同期最高紀錄。

而我國又是全球光伏第一大國，擁有完備的全產業鏈絕對優勢，印度 80% 的光伏組件依賴中國制造。不得已，有消息稱，就連印度第二大鋁業集團印度鋁工業公司也已經開始籌劃進軍太陽能組件領網域。該公司還于去年底，計劃投資 80 億盧比再建立一家電池箔制造工廠。

因此，我國收緊鋁出口這一紙公告，讓全世界震動之餘，将更加重視中國的工業產能，無論是傳統工業制品還是光伏、風電等新能源產品。

二、世界離不開中國鋁

全球各國基本離不開中國鋁制品。

基于龐大的規模優勢，中國鋁制品在全球攻城略地。

尤其是美國，即便連番出台各種貿易限制措施，至今美國仍然是中國鋁制品最大買家。

早在 2018 年，美國就啓動對華 301 關税審查，涉及鋁產品 33 個細分項目；2023 年 10 月，美國商務部宣布對中國普通鋁合金板征收 167.16% 的初步反傾銷税，對中國鋁型材施加 59.31% 的反傾銷税，對中國涉案企業的反補貼税率最高達到 137.65%；

今年 9 月 13 日，美國又決定将我國出口的電動汽車電池、關鍵礦產、鋼鐵、鋁、口罩等產品的關税税率上調至 25%。

輪番加税，幾乎所有的鋁材都被涵蓋。可以説，美國對中國鋁制品進行了全方位、無差别的 " 全面打擊 "。但由于美國極度依賴鋁材進口，到 2023 年，美國仍然是我國最大的鋁產品出口市場，對美出口量合計 69.4 萬噸，出口額 37.9 億美元。

由于汽車輕量化、軌道交通等產業的需求持續增加，高盛預計今年全球鋁市場還将出現 724 萬噸的缺口。

但由于零碳排放目标的約束，我國電解鋁已經接近合規產能的天花板。有券商測算，電解鋁合規產能極限值為 4467 萬噸，擴產的空間已經不大。

根據此前各部門清理整頓電解鋁違法違規專項行動的規定，凡包含電解工序的項目，均必須實施電解鋁產能置換，即 " 建設電解槽、就須置換 "。

再看海外，在俄羅斯打出 " 斷氣 " 王炸後，挪威海德魯決定關閉斯洛伐克鋁冶煉廠、德國大型鋁軋制公司 Speira 宣布削減其德國冶煉廠一半的產能，歐洲最大鋁冶煉廠法國敦刻爾克鋁業也表示減產 22%。

經不完全統計，2022~2023 年海外關閉產能高達 158.1 萬噸，疊加雙碳政策與能源問題影響，進一步減產的可能性較大。

其實海外新增產能的主力軍還是中國企業，華青鋁業、華友控股、南山鋁業、山東魏橋 / 中國力勤等出海投建的產能規模高達 605 萬噸，其他國家鋁企新增產能僅有 71.4 萬噸，還面臨很多不确定性。

為繞過歐美等國家的貿易制裁，我國鋁業公司也加速出海投產，尤其是印尼落地多個項目，疊加鋁價回升，國内鋁企業績斐然，南山鋁業前三季度實現淨利潤 34.9 億元，同比增長 62.94%；中國鋁業前三季度豪賺 90.17 億元，同比增長 68.46%；中國宏橋上半年暴賺 91.55 億元，同比大增 2.7 倍。

目前，全球前十五大電解鋁生產企業，中國獨占七個席位，分别是中鋁、宏橋、信發、國電投、東方希望、酒鋼和神火，產量占全球總量的 37%。

而美國鋁業（Alcoa）由于能源等各項成本飙升，自 2022 年以來持續虧損，此前還永久關閉了位于華盛頓州的 Intalco 鋁冶煉廠，產量已退出全球前十。

美國和歐洲鋁業公司們的危機，預示着美國對中國鋁制品的依賴還将進一步加深。

三、工業規模的底氣

全球鋁產業格局穩固。

巨大的鋁制品工業規模，讓中國手握充足的貿易籌碼，一手聯盟南方國家，一手輸出給發達國家。

我國的鋁制造產能稱霸全球，但上遊資源嚴重依賴海外進口。我國鋁土礦和氧化鋁儲量僅占全球 2%，目前 70% 左右的鋁土礦需要進口。

全球鋁土礦集中于幾内亞、越南、澳大利亞、巴西、印尼等國，合計占全球儲量的 65%。尤其是幾内亞，以高品位、大規模的鋁土礦資源聞名于世，是近幾年全球鋁土礦增量的主要來源，也是我國目前最大的礦產來源國。

中鋁今年 10 月在幾内亞采礦量創單月歷史新高，礦石發運回國量創歷史同期最好水平；天山鋁業近期就表示，公司在幾内亞的鋁土礦項目已進入生產開采階段，即将發送國内，未來可大幅降低鋁土礦原料成本。

從近年來我國進口鋁土礦來源國分布來看，我國對幾内亞依賴度快速上升，今年前 9 月，74.5% 的鋁土礦來自幾内亞，對澳大利亞的依賴度明顯降低。

另一個核心國家是印尼，2023 年 6 月，印尼起發布鋁土礦出口禁令政策，要求本土資源與本土氧化鋁產能綁定，将項目落地國内，創造更多就業和國家收入，因此，我國鋁企紛紛直接在印尼設廠，獲得本土低價鋁土礦帶來的成本紅利。

錦江集團在印尼分 5 期規劃了 600 萬噸氧化鋁產能，一期 100 萬噸已于今年 4 月投建；全球第二大氧化鋁生產商天山鋁業的 200 萬噸氧化鋁項目被列為印尼國家戰略項目；南山鋁業也在推進 200 萬噸氧化鋁擴建項目及 25 萬噸電解鋁項目；山東創新集團也計劃在印尼籌建 200 萬噸氧化鋁項目。