铝，可以制天下

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本文来自微信公众号：巨潮 WAVE，作者：谢泽锋，编辑：杨旭然，题图来自：AI 生成

取消铝出口退税。说中国的一纸公告让全世界为之一颤，并不夸张。

11 月 15 日，财政部、国家税务总局发布公告，自今年 12 月 1 日起，取消铝材等产品的出口退税，涉铝产品几乎涵盖了主要铝型材、铝板带箔、铝制条杆等铝材产品。

截至目前，我国是全球铝产业毫无争议的绝对霸主，2023 年中国铝材出口量达到 528.7 万吨，约占全球贸易总量的 35%。

产量方面，中国的绝对优势更加恐怖，其中原铝产量占全球 59%，铝材产量约占 66%，电解铝占比为 60%，冶炼铝也接近六成。

根据美国地质调查局（USGS）的统计，2023 年中国冶炼铝产量是第二名印度的十倍，全球其他国家加起来的总和也只有中国的 70%。

铝制品作为极为重要的基础资源，在建筑、轨道交通、汽车、电缆等行业扮演着关键角色。由于中国铝产品在世界格局中的超级地位，世界各国使用铝制品几乎完全绕不开中国。

即便近年来对我国实施反倾销税、反补贴税和关税等各种贸易措施，但时至今日，美国仍然是中国铝制品的全球最大买家，也是全球最大的铝材进口国。

铝产业链尤其是电解铝，是胃口巨大的 " 吞电巨兽 "，这严重限制了其他国家和地区铝产业的发展。以去年我国铝材出口量计算，至少耗费 740GW 的电量，到今年 9 月底，我国整个光伏装机累计才达到这一数字。

因地缘冲突、全球主流国家追求减少碳排放的当下，电力供应不足，能源危机已经显露，留给电解铝使用的电力只会越来越少。中国减少铝出口对于世界各国来说，都意味着大量的连锁反应，以及随之而来的，对中国工业能力的重新评估。

一、吞电巨兽

铝曾经比黄金还要珍贵。

由于提炼难度极大，一百多年前的铝是种十分稀罕的金属，拿破仑三世为了彰显自己的崇高地位，特地打造了一顶铝王冠，并且只有他能够使用专属的铝质餐具，其他人只能使用金或银制餐具。

铝本身是地壳中含量最多的金属元素，直到 1889 年，奥地利科学家拜耳发明了从铝土矿中提取氧化铝的方法，随后发明电解生产法，正式开启铝的大工业化序幕。目前，几乎全球所有的铝业公司都采用 " 拜耳法 "。

铝冶炼效率大幅提升，但电解铝的缺陷是耗电量巨大，堪称 " 吞电怪兽 "。每炼 1 吨电解铝需耗 13600kw/h 直流电（接近 1.4 万度）。曾几何时，我国一年要拿出超过 7% 的电量来进行电解铝生产，这还只是电解铝一个环节，整个产业链的耗电量，将是一个超级巨大的数字。

2023 年，全国电解铝产量 4151.3 万吨，以此计算，耗电量高达 5646 亿度电，相当于 5646GW，去年铝材出口量 528.7 万吨，耗电量接近 740GW。

要知道，去年底我国累计光伏发电装机量也才不到 610GW，全球累计容量 1546GW。到今年 6 月，我国光伏累计 713.5GW，截至 9 月底，才达到 770GW，也就是说仅仅是中国出口的铝材就需要中国所有的光伏来供电。

去年底，欧洲累计光伏装机量攀升至 263GW，美国 162GW，印度才刚刚超过 60GW。仅靠光伏这样的清洁能源，缺口十分巨大。

电解铝同时还是高排放产业，冶炼过程中的碳排放量曾约占我国碳排放总量的 5%，仅次于钢铁和水泥。如此巨大的碳排量，是任何一个追求能源绿色化转型的国家都承受不起的。

2018 年 11 月，欧盟提出到 2050 年实现碳中和，此后，进一步确立了各成员国到 2030 年要实现减排 55% 的目标（与 1990 年相比）；美国计划到 2030 年将温室气体的排放量达到 2005 年的一半，并在 2050 年前实现 " 净零 " 排放。

当然，这一目标可能会因为新一届政府上台而变得反复。

正因如此，作为全球第二大铝生产国，印度成为中国和美国之后的全球第三大碳排放国。为实现 2030 年完成 500GW 的清洁能源，印度正疯狂上马光伏项目，2024 年上半年，其光伏新增装机 14.9GW，同比暴增 282%，创历史同期最高纪录。

而我国又是全球光伏第一大国，拥有完备的全产业链绝对优势，印度 80% 的光伏组件依赖中国制造。不得已，有消息称，就连印度第二大铝业集团印度铝工业公司也已经开始筹划进军太阳能组件领網域。该公司还于去年底，计划投资 80 亿卢比再建立一家电池箔制造工厂。

因此，我国收紧铝出口这一纸公告，让全世界震动之余，将更加重视中国的工业产能，无论是传统工业制品还是光伏、风电等新能源产品。

二、世界离不开中国铝

全球各国基本离不开中国铝制品。

基于庞大的规模优势，中国铝制品在全球攻城略地。

尤其是美国，即便连番出台各种贸易限制措施，至今美国仍然是中国铝制品最大买家。

早在 2018 年，美国就启动对华 301 关税审查，涉及铝产品 33 个细分项目；2023 年 10 月，美国商务部宣布对中国普通铝合金板征收 167.16% 的初步反倾销税，对中国铝型材施加 59.31% 的反倾销税，对中国涉案企业的反补贴税率最高达到 137.65%；

今年 9 月 13 日，美国又决定将我国出口的电动汽车电池、关键矿产、钢铁、铝、口罩等产品的关税税率上调至 25%。

轮番加税，几乎所有的铝材都被涵盖。可以说，美国对中国铝制品进行了全方位、无差别的 " 全面打击 "。但由于美国极度依赖铝材进口，到 2023 年，美国仍然是我国最大的铝产品出口市场，对美出口量合计 69.4 万吨，出口额 37.9 亿美元。

由于汽车轻量化、轨道交通等产业的需求持续增加，高盛预计今年全球铝市场还将出现 724 万吨的缺口。

但由于零碳排放目标的约束，我国电解铝已经接近合规产能的天花板。有券商测算，电解铝合规产能极限值为 4467 万吨，扩产的空间已经不大。

根据此前各部门清理整顿电解铝违法违规专项行动的规定，凡包含电解工序的项目，均必须实施电解铝产能置换，即 " 建设电解槽、就须置换 "。

再看海外，在俄罗斯打出 " 断气 " 王炸后，挪威海德鲁决定关闭斯洛伐克铝冶炼厂、德国大型铝轧制公司 Speira 宣布削减其德国冶炼厂一半的产能，欧洲最大铝冶炼厂法国敦刻尔克铝业也表示减产 22%。

经不完全统计，2022~2023 年海外关闭产能高达 158.1 万吨，叠加双碳政策与能源问题影响，进一步减产的可能性较大。

其实海外新增产能的主力军还是中国企业，华青铝业、华友控股、南山铝业、山东魏桥 / 中国力勤等出海投建的产能规模高达 605 万吨，其他国家铝企新增产能仅有 71.4 万吨，还面临很多不确定性。

为绕过欧美等国家的贸易制裁，我国铝业公司也加速出海投产，尤其是印尼落地多个项目，叠加铝价回升，国内铝企业绩斐然，南山铝业前三季度实现净利润 34.9 亿元，同比增长 62.94%；中国铝业前三季度豪赚 90.17 亿元，同比增长 68.46%；中国宏桥上半年暴赚 91.55 亿元，同比大增 2.7 倍。

目前，全球前十五大电解铝生产企业，中国独占七个席位，分别是中铝、宏桥、信发、国电投、东方希望、酒钢和神火，产量占全球总量的 37%。

而美国铝业（Alcoa）由于能源等各项成本飙升，自 2022 年以来持续亏损，此前还永久关闭了位于华盛顿州的 Intalco 铝冶炼厂，产量已退出全球前十。

美国和欧洲铝业公司们的危机，预示着美国对中国铝制品的依赖还将进一步加深。

三、工业规模的底气

全球铝产业格局稳固。

巨大的铝制品工业规模，让中国手握充足的贸易筹码，一手联盟南方国家，一手输出给发达国家。

我国的铝制造产能称霸全球，但上游资源严重依赖海外进口。我国铝土矿和氧化铝储量仅占全球 2%，目前 70% 左右的铝土矿需要进口。

全球铝土矿集中于几内亚、越南、澳大利亚、巴西、印尼等国，合计占全球储量的 65%。尤其是几内亚，以高品位、大规模的铝土矿资源闻名于世，是近几年全球铝土矿增量的主要来源，也是我国目前最大的矿产来源国。

中铝今年 10 月在几内亚采矿量创单月历史新高，矿石发运回国量创历史同期最好水平；天山铝业近期就表示，公司在几内亚的铝土矿项目已进入生产开采阶段，即将发送国内，未来可大幅降低铝土矿原料成本。

从近年来我国进口铝土矿来源国分布来看，我国对几内亚依赖度快速上升，今年前 9 月，74.5% 的铝土矿来自几内亚，对澳大利亚的依赖度明显降低。

另一个核心国家是印尼，2023 年 6 月，印尼起发布铝土矿出口禁令政策，要求本土资源与本土氧化铝产能绑定，将项目落地国内，创造更多就业和国家收入，因此，我国铝企纷纷直接在印尼设厂，获得本土低价铝土矿带来的成本红利。

锦江集团在印尼分 5 期规划了 600 万吨氧化铝产能，一期 100 万吨已于今年 4 月投建；全球第二大氧化铝生产商天山铝业的 200 万吨氧化铝项目被列为印尼国家战略项目；南山铝业也在推进 200 万吨氧化铝扩建项目及 25 万吨电解铝项目；山东创新集团也计划在印尼筹建 200 万吨氧化铝项目。