今天小編分享的互聯網經驗：普冉股份：靠着豆包耳機逆襲，歡迎閲讀。
作者：周源 / 華爾街見聞
看來，字節跳動 AI 相關軟硬體產業鏈，将在 2025 年，取得和華為 A 股產業鏈同等重要的地位。
12 月 18 日，字節跳動在火山引擎 FORCE 大會上發布了帶有視覺能力的豆包大模型，以及宣布火山引擎視頻雲與樂鑫、ToyCity 聯合發起 AI+ 硬體智躍計劃，結合豆包大模型、火山引擎的拟人化語音對話、ToyCity 的潮玩設計、樂鑫科技的 AI 芯片等產品力優勢，推動 AI 潮玩的普及。
所謂 AI 潮玩，簡單説，就是 AI 應用（更偏 AI 遊戲）。
若 AI 應用在 2025 年能有個爆發，那麼字節跳動，相比華為，會有更強的應用優勢，故而在 A 股，也會形成一個極具财富效應的概念板塊。
比如，字節跳動在今年 10 月 10 日推出首款 AI 智能體耳機 Ola Friend，帶動了一堆相關概念股大漲。
NOR Flash：豆包耳機存儲器
Ola Friend 的藍牙音頻 SoC 芯片供應商中科藍訊，12 月 17 日再次大漲 14%+。
豆包是什麼？
這是字節跳動基于雲雀模型開發的 AI 工具。
自 2023 年 8 月開始，豆包啓動小範圍邀請測試至今，這個工具迅速成長為國内用户最多的原生 AI 應用之一。
豆包提供聊天機器人、寫作助手以及英語學習助手等功能，以其出色的文本生成、語音聊天和聯網搜索能力，為用户提供了一個多模态的互動體驗。
豆包的前身是字節跳動内部孵化的產品項目 Grace，最初并沒有引起字節跳動高層的足夠重視。但後來随着 AI 技術的發展和市場需求的增長，豆包逐漸成為字節跳動在 AI 領網域的重要產品。
2024 年 11 月，豆包已成為用户最多的 To C AI 應用工具 " 俱樂部成員 "。
在 2024 年 11 月的全球月活躍排行榜上，豆包 APP 的 MAU 高達 5998 萬，僅次于 OpenAI 的 ChatGPT，位列全球第二。豆包海外版 Cici 的 MAU 也達到了 1267 萬，排名第 22 位。
豆包的活躍度如此之高，應用群體規模高居全球第二，那麼搭載 " 豆包之母 " ——雲雀大模型（字節跳動官方稱之為 " 豆包大模型 "）的硬體產品，必将帶來可預見的大規模增量。
因此，今天要談的主角出場了：NOR Flash。
這就是豆包產業鏈的硬體方向：豆包 AI 智能體耳機（Ola Friend）搭載的存儲器是 NOR Flash，利基型存儲器的一個類型。
再插一句：Ola Friend 耳機接入了豆包大模型，并與豆包 App 深度結合。用户戴上耳機後，無須打開手機，便能通過語音喚起豆包相互對話。
回來繼續説，啥叫利基型存儲器？
這是指相對于主流存儲產品（如 DRAM 和 NAND Flash）而言，占據較小市場份額，但針對特定細分應用領網域，或具有特定競争優勢的存儲產品。
NOR Flash 就是其中的一種，基于非易失性閃存技術，由 Intel（英特爾）于 1988 年首先開發。
這種存儲器能在芯片内部直接執行應用程式，不用讀代碼到系統 RAM 中，所以啓動速度更快，可随時喚醒，讀寫速度也比 NAND Flash 更快（插一句：NAND Flash 就是筆記型電腦用的 磁碟 ——固态硬碟的核心存儲介質，遠超機械硬碟的讀寫速度，重量和輕，體積小）。
雖然 NOR Flash 響應和讀寫速度更快，但還能保持更高的穩定性和更低的功耗，後者尤其适合電池容量較小的移動設備，比如耳機。
但是呢，NOR Flash 的存儲容量相對較小，介于 1MB-8GB。
NOR Flash 具備的諸多技術優勢，使得 NOR Flash 的使用便利性極高。
國内供應鏈公司是誰
在 NOR Flash 產業鏈中，頭部公司基本為台系廠商，比如旺宏和華邦電；中國大陸除了普冉股份，還有個更大的廠商——兆易創新。
先説説普冉股份。
A 股上市公司質地，雖然不是股價上漲的主要依據，但若有相對更優秀的業績，那肯定也是好事。
普冉股份是中國大陸主要的 NOR Flash 存儲器芯片供應商之一。
據 Web-Feet Researh 報告顯示，在 2022 年 NOR Flash 市場銷售額排名中，普冉股份位列全球第六。2023 年全年，公司 NOR Flash 產品線出貨量突破歷史新高，累計出貨量超 30 億顆。
若去翻閲普冉股份财報，很容易看到：2023 年，該公司實現營收 11.27 億元，同比增長 21.87%；2024 年前三季度，普冉股份實現營收 13.66 億元，同比增長 78.13%。
2023 年，公司歸母淨利潤較差，不但沒賺錢，還虧了 0.48 億元。但到了今年前三季度，卻鹹魚翻身，實現歸母淨利潤 2.25 億元，同比大幅增長 321.26%。
存儲芯片方面，普冉股份業績咋樣？
2023 年，普冉股份的存儲系列芯片實現營收 10.12 億元，同比增長 16.04%，毛利率 23.99%，同比下降 5.66 個百分點，出貨量 50.89 億顆，同比增長 45.06%。
2024 上半年，存儲系列芯片實現營收 7.24 億元，同比上升 70.81%，毛利率 34.81%，同比大幅提高 15.32 個百分點，出貨量 37.84 億顆，同比劇增 71.44%。
普冉股份生產的是标準化 NOR Flash，技術優勢是将電荷俘獲技術的 SONOS 工藝應用在 NOR Flash 的研發設計中（業界首創），并與晶圓廠聯合開發和優化 55nm 及 40nm NOR Flash 工藝制程的 NOR Flash 芯片，其中第二代 40nm 已成量產交付主力。
SONOS 工藝是一種用于制造非易失性存儲器（在本文的讨論框架内，可以簡單理解為 NOR Flash）的技術，優點是可靠性強、功耗小、成本低、可擴展性高。
此外，基于 ETOX 工藝延伸產品的工藝制程，普冉股份也已實現 50nm 節點技術應用，以中大容量為主、中小容量為輔；銜接 SONOS 工藝優勢顯著的中小容量市場，實現 NOR Flash 多元工藝、全系列、全容量、全終端的產品版圖覆蓋。
ETOX 工藝與 SONOS 工藝類似，但後者相比前者，數據保持能力相對較弱、兼容性不足、工藝成熟度也有所不如。因此，與 ETOX 工藝相比，SONOS 工藝制造成本略高、穩定性和一致性略差。
還有就是，采用 ETOX 工藝的 NOR Flash 存儲容量更高。與兆易創新相比，普冉股份的 NOR Flash 存儲容量更小點。
目前沒有确證豆包 AI 智能體耳機的 NOR Flash 供應商究竟是兆易創新還是普冉股份。
據拆機報告顯示，豆包 AI 智能體耳機的單只耳機内部，配備兩顆 128MB 的 NOR Flash 存儲芯片。其中，一顆 NOR Flash 芯片為外挂，另一顆與 SoC 合封。
有消息稱，豆包 AI 智能體耳機的 NOR Flash 存儲器供應商是兆易創新，但這則消息未能得到字節跳動官方确認。
不過，這個耳機的存儲器供應商究竟是誰，并不重要。更具關鍵未來想象力的是：由豆包 AI 智能體耳機帶動的對于 NOR Flash 存儲器的市場需求，将形成一個全新的增量市場。
從這個角度看，無論是普冉股份，還是兆易創新，在可見的未來，大概率會帶來更多驚喜。
截至 12 月 18 日收盤，普冉股份錄得 12.60% 的漲幅；另自 10 月 10 日豆包 AI 智能體耳機發布次日（10 月 11 日）至今日收盤，普冉股份股價上漲 49.16%。兆易創新呢？今日收盤 10% 漲停，在豆包耳機發布次日至今日收盤，股價整體漲了 17%。
