极氪“反向”并购领克，是先进生产力的胜利

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2 月 14 日，极氪、吉利汽车分别发布公告，宣布极氪完成领克收购及注资事项，极氪持有领克 51% 的权益，领克成为极氪非全资附属公司，极氪科技集团正式成立。

此举虽然是吉利汽车战略整合的重要一环，但鉴于当年极氪是在领克的基础上 " 长 " 出来的，2024 年销量也低于领克，不免让一些人唏嘘感慨，" 儿子吃掉了爹 "。

但商业并购从来都不讲 " 先来后到 "，而是取决于谁代表着更先进的生产力。

青出于蓝胜于蓝，极氪与领克有不同的生长逻辑

不妨先从以下事实入手，思考一个问题：这些年所有传统车企都在努力转型，但凭一己之力成功杀出血海的，只有极氪一家。

在所有新能源车企中，极氪是最快实现赴美 IPO 的，从成立到上市仅用 37 个月。相比之下，特斯拉走了 7 年，蔚来用了 4 年，小鹏用了 6 年，理想用了 5 年。

这两个事实分别说明了用户和投资人对极氪的认可，但为什么是极氪？

2022 年极氪 001 大火后，水滴汽车曾对企业各板块的负责人进行过一次深度访问，彼时笔者便发现了极氪的独特之处。首先，它在不断积蓄重新定义汽车的技术实力，包括 SEA 浩瀚架构的全面进化；坚持全栈自研智舱智驾系统，积极布局 AI 大模型领網域；同时，极氪也是业内少数完成产业链垂直整合的厂商，实现了从电芯原材料到电池包、CTB 电池技术，再到电驱、电控的全栈自研和自产。

厂家表示，极氪始终遵循 " 生产一代、储备一代、研发一代 " 的策略，以确保技术的持续领先和产品的不断更新。强大的技术能力不仅让极氪具备抵御风险的能力，更拥有进攻的底气和韧性。同时，技术本身的复利特质也为企业带来了长期可持续发展的动力。

其次，极氪具备科技公司核心的由内而外的创新能力。举两个最典型的例子，在商业模式上，极氪依托吉利集团的强大背书和重资产支持，自身则以轻资产的方式灵活运营。这种独特的持股结构，不仅让极氪能够充分利用集团资源，降低科研和供应链成本，更赋予了品牌纯粹的用户思维。凭借精准的市场定位、积极灵活的响应机制，以及前瞻性的洞察力，极氪成功开辟了一条有别于传统豪门和新势力的 " 第三赛道 "。

在产品策略上，极氪紧抓多元化和个性化消费趋势，打造了多款形象鲜明、腔调十足的车型。无论是开创纯电猎装新品类的 ZEEKR 001、超前豪华的 MPV ZEEKR 009，还是重新定义车内空间的 ZEEKR MIX，都为行业树立了新的标杆。如今极氪不仅与领克形成了明显的品牌区隔，在整个市场中也具有极强的差异化特质。

马斯克在很早之前就说过，" 护城河 " 理论已经过时，对企业来说真正重要的是创新能力和创新节奏，这才是保持竞争力的关键。

此外，极氪拥有适应时代趋势的思维方式，它打破了 " 产品导向 "、" 链条式 " 的工业化思维，吸收了 " 用户导向 "、扁平化和生态化的互联网思维，注重用户体验与迭代速度。虽然这种思维上的转变看不见摸不着，但我们能从企业的组织架构、做事方式、产品呈现、营销策略等各个方面，清楚地感知到。

总而言之，极氪的起势离不开领克的托举，但极氪与领克的生长逻辑是截然不同的：领克是吉利与沃尔沃强强联手对传统汽车进行的一次有益改良，本质上仍属于制造型企业；而极氪是集齐天时地利人和后的一次彻底进化，底色已变成了以创新为核心驱动力的科技公司。

攥指成拳，构建更大的创新势能与前景

在新能源转型的初期，汽车企业往往会采取多线并举的策略，在不影响原有基盘的情况下，做尽可能多的探索，以最小的试错代价，快速找到明确的通路，市场因此呈现百花齐放的状态。

但如今我们已进入以智能化为核心的下半场竞争，转型路径明确，市场竞争激烈。面对巨额的研发投入，迫切的规模化需求，以及与日俱增的成本压力，攥指成拳，集中资源发挥最大威力，才是明智之举。

整合之前，极氪和领克各自都面临着很大的市场挑战。从销量数据看，2024 年极氪交付量为 22.21 万台，领克品牌总销量 28.54 万台，二者都未完成销售目标，且背负着沉重的成本。

合并后，二者的协同效应将大大提升。极氪科技集团 CEO 安聪慧表示，未来将以 " 极氪 + 领克 " 双品牌驱动，整合电子电气架构、智能驾驶等核心技术平台；双方将建立统一的管理体系，并从四个方面开启新一轮内部管理变革，包括产品研发协同、制造体系革新、用户运营更新、智能体系突破。

据悉，未来极氪定位 " 豪华科技品牌 "，聚焦 30 万及以上市场，以中大型车为主，中型车聚焦纯电，大型车聚焦超级电混；领克定位 " 全球新能源高端品牌 "，聚焦 20 万及以上市场，小型车聚焦纯电，中大型车聚焦混动。新集团在产品研发上预计提效 15% 以上；" 大制造 + 大质量 " 一体化管理预计提效 20% 以上；以 AI 驱动企业管理质变，实现企业整体运营效率提升 20% 以上。