今天小编分享的财经经验：认购太火！这一省份国企，10年期信用债发行利率创新低，市场高热还可维持2月？，欢迎阅读。
财联社 9 月 22 日讯（编辑 刘晨）信用债市场认购热潮，已从短期蔓延到长期，近日河北省一期 10 年期中票发行，发行利率创下省内 10 年期债券新低，火热程度可见一斑。
9 月 20 日，河北建设投资集团有限责任公司（以下简称 " 河北建投集团 "）新发的中票深度低估值成交，预计可节约财务费用 8670 万元。而这并非是偶然现象，近两周信用债认购热情高涨，即便在流动性趋紧的背景下，一级发行规模仍然在 2000 亿左右。不少高评级信用债都出现了深度低估值成交。有机构分析师称，本轮信用债趋势或可维持 1-2 个月。
本周多只信用债成交价深度低于估值
9 月 20 日，河北建投集团完成 2023 年度第一期 10 亿元 AAA 级中期票据发行，期限为 3 年和 10 年。根据河北国资的微信公众号信息显示，上述中票分 3 年期 5 亿元，票面利率 3.07%，较基准下浮 29.4%；10 年期 5 亿元，票面利率 3.55%，较基准下浮 27.6%，预计节约财务费用 8670 万元。本次债券利率创省内 10 年期债券新低。
除了河北建投，近期深度低估值成交信用债还有很多。根据浙银固收的数据，本周一，AAA 级别的 "23 泰达投资 SCP014" 发行规模 10.3 亿元，发在下限 5.2%，低估值近 100bp。本周二，AAA 级的中票 "23 天津港 SCP003" ( 科创票据 ) 市场化发在 2.64%，低估值超 20bp。本周四，AAA 级 2 年的 "23 津城建 MTN004" 发行 10 亿，最终票面 5.62%，低估值超 15bp 发出。
资金面有望回稳，信用债认购热或可维持 1-2 个月
财联社根据浙银固收的数据统计，截至本周四，一级市场发行超短融和短融 108 只，共计 804.94 亿；中票 96 只，共计 941.1 亿，加上其他券种，信用一级市场发行规模已经超过 1954 亿。
兴业证券固收研究团队指出，上周信用债共发行 2236.69 亿元，较前一周环比上升 298 亿。整体来看，各地区信用债发行总量和净融资总量较上周皆有所上升，投资者情绪较高。
信用债认购热度与流动性息息相关，关于后续资金面的预期，兴银理财对财联社称，税期扰动过后，公开市场逆回购连续四日净投放，资金面转松，隔夜加权下行至 1.7%。上周五央行降准释放约 5000-6000 亿左右中长期流动性，显示宽货币周期仍将持续，实质上缓解了市场对流动性收紧的担忧。随着央行加大投放，银行间资金利率有望走稳。
中信证券首席经济学家明明指出，历次认购热行情期间或之前央行均有宽货币操作，资金面宽松促使机构寻求具有性价比的优质资产。股市往往对于投资者的吸引力相对不足，而信用市场的优质资产也供给稀缺，因而在供需两端表现出过多的资金追逐较少的资产，在资产荒的背景下信用债认购倍数抬升。当前构成信用债行情两大因素的资金面宽松与资产荒仍然维持，本轮认购热后信用债趋势可维持 1-2 个月。
