今天小編分享的财經經驗：認購太火！這一省份國企，10年期信用債發行利率創新低，市場高熱還可維持2月？，歡迎閱讀。
财聯社 9 月 22 日訊（編輯 劉晨）信用債市場認購熱潮，已從短期蔓延到長期，近日河北省一期 10 年期中票發行，發行利率創下省内 10 年期債券新低，火熱程度可見一斑。
9 月 20 日，河北建設投資集團有限責任公司（以下簡稱 " 河北建投集團 "）新發的中票深度低估值成交，預計可節約财務費用 8670 萬元。而這并非是偶然現象，近兩周信用債認購熱情高漲，即便在流動性趨緊的背景下，一級發行規模仍然在 2000 億左右。不少高評級信用債都出現了深度低估值成交。有機構分析師稱，本輪信用債趨勢或可維持 1-2 個月。
本周多只信用債成交價深度低于估值
9 月 20 日，河北建投集團完成 2023 年度第一期 10 億元 AAA 級中期票據發行，期限為 3 年和 10 年。根據河北國資的微信公眾号信息顯示，上述中票分 3 年期 5 億元，票面利率 3.07%，較基準下浮 29.4%；10 年期 5 億元，票面利率 3.55%，較基準下浮 27.6%，預計節約财務費用 8670 萬元。本次債券利率創省内 10 年期債券新低。
除了河北建投，近期深度低估值成交信用債還有很多。根據浙銀固收的數據，本周一，AAA 級别的 "23 泰達投資 SCP014" 發行規模 10.3 億元，發在下限 5.2%，低估值近 100bp。本周二，AAA 級的中票 "23 天津港 SCP003" ( 科創票據 ) 市場化發在 2.64%，低估值超 20bp。本周四，AAA 級 2 年的 "23 津城建 MTN004" 發行 10 億，最終票面 5.62%，低估值超 15bp 發出。
資金面有望回穩，信用債認購熱或可維持 1-2 個月
财聯社根據浙銀固收的數據統計，截至本周四，一級市場發行超短融和短融 108 只，共計 804.94 億；中票 96 只，共計 941.1 億，加上其他券種，信用一級市場發行規模已經超過 1954 億。
興業證券固收研究團隊指出，上周信用債共發行 2236.69 億元，較前一周環比上升 298 億。整體來看，各地區信用債發行總量和淨融資總量較上周皆有所上升，投資者情緒較高。
信用債認購熱度與流動性息息相關，關于後續資金面的預期，興銀理财對财聯社稱，稅期擾動過後，公開市場逆回購連續四日淨投放，資金面轉松，隔夜加權下行至 1.7%。上周五央行降準釋放約 5000-6000 億左右中長期流動性，顯示寬貨币周期仍将持續，實質上緩解了市場對流動性收緊的擔憂。随着央行加大投放，銀行間資金利率有望走穩。
中信證券首席經濟學家明明指出，歷次認購熱行情期間或之前央行均有寬貨币操作，資金面寬松促使機構尋求具有性價比的優質資產。股市往往對于投資者的吸引力相對不足，而信用市場的優質資產也供給稀缺，因而在供需兩端表現出過多的資金追逐較少的資產，在資產荒的背景下信用債認購倍數抬升。當前構成信用債行情兩大因素的資金面寬松與資產荒仍然維持，本輪認購熱後信用債趨勢可維持 1-2 個月。
