今天小编分享的互联网经验：AI医疗，又诞生一家百亿独角兽，欢迎阅读。
来源：猎云精选，文 / 韩文静
被认证为 " 下一个黄金赛道 " 的 AI 医疗赛道，迎来了一笔重要融资。
近日，上海联影医疗科技股份有限公司（简称：联影医疗）发布公告显示，联影医疗拟以自有资金投资上海联影智能医疗科技有限公司（简称 " 联影智能 "），交易价格为 2848.72 万元，取得其增资后 0.2849% 股权。
据悉，联影智能此次融资的总规模为 10 亿元，投前估值为 90 亿元，投后估值为 100 亿元。
作为一家能够提供多场景、多疾病、全流程、一体化智能解决方案的医疗 AI 企业，联影智能技术广泛应用于医疗影像分析、智能诊断辅助、数据管理和疾病预测等领網域，已推出 100 多款医疗 AI 产品。
显而易见，本次对联影智能的投资，体现了联影医疗在组织架构和资源配置上对 AI 医疗的重视与投入。在医疗 AI 驶入快车道的当下，联影医疗的考量是什么？
融资规模 10 亿，估值达百亿
先来看看这次交易的细节。
12 月 21 日，联影医疗公告称，公司拟以自有资金投资联影智能，取得后者增资后 0.2849% 的股权，交易价格为 2848.72 万元。
同时，关联方联影集团、上海联和因看好联影智能的未来发展前景，决定以同等价格共同参与本轮融资。
本次交易，联影集团拟以自有资金取得联影智能增资后 2.0000% 的股权，上海联和拟以自有资金取得联影智能增资后 1.7901% 的股权，联影医疗取得其增资后 0.2849% 的股权。
值得一提的是，这三位投资方，均为联影智能的 " 老朋友 "。
其中，联影智能、联影医疗均是联影集团旗下的子公司。2013 年 3 月，联影集团和联影医疗先后成立，2017 年，联影智能作为联影集团旗下的人工智能公司，成立于上海。三者之间存在紧密的所属关系及战略协同关系。
另一位投资方上海联合投资，重点聚焦信息技术、能源和智能制造、生命健康、现代服务等领網域，曾在 2019 年与高特佳、国投创新、中金公司等共同参与过对联影智能的股权融资。
增资后，联影智能的股东结构也随之调整，其中，联影医疗的持股比例为 24.0847%，上海联合持股比例为 24.0847%，联影医疗持股比例为 0.2849%。
2017 年底，联影智能作为联影集团的人工智能子公司成立，彼时，头顶 " 美国北卡罗来纳大学教堂山分校的终生教授 "" 美国医学与生物工程院会士 " 等诸多光环的沈定刚，成为联影人工智能子公司的主要负责人。
次年，周翔宣布加入联影智能，与沈定刚共同担任联影智能联席 CEO。周翔此前曾任西门子计算机辅助检测和诊断事业部全球负责人，在医疗 IT 及数字化、智能化领網域有十多年的经验，是国际医学影像 AI 商业化领網域最具影响力的领军人物之一。
对于加入联影智能的原因，周翔提到 " 医疗这个行业千头万绪，人类有几万种疾病，医生有千百种诊病治病的方式方法。一般外围的或者独立的初创公司，只能深耕其中很少的几件事，很难达到规模效应。但联影智能公司依托联影强大的平台，可以把 AI 做得更深、更广、更扎实、更持久。"
目前，联影智能已经发展成为一家能够提供多场景、多疾病、全流程、一体化智能解决方案的医疗 AI 企业，技术广泛应用于医疗影像分析、智能诊断辅助、数据管理和疾病预测等领網域。
截至 2024 年 9 月 30 日，联影智能未经审计的资产总额为 2.68 亿元，所有者权益为 -5.04 亿元。2024 年前三季度，联影智能实现营收 1.66 亿元，净利润 -8292.18 万元。联影智能此次融资的总规模为 10 亿元，投前估值为 90 亿元，投后估值为 100 亿元。
目前，联影智能已获批 22 张 NMPA 二类证，12 张 NMPA 三类证，15 款应用获批 FDA 认证，13 款应用获批 CE 认证，2020 年度至 2023 年度营业收入保持约 90% 复合增长率。
对于联影智能的投资，联影医疗一方面是看好国内外医疗人工智能领網域的发展前景，另一方面也是出于公司业务的协同性等情况考虑，此次增资后，联影智能将为联影医疗的产品提供智能化支持。
瞄准火热的医疗 AI 赛道
近年来，伴随着医疗数据以惊人的速度增长，医疗行业的大模型也奔涌而来。
众多科技企业和医疗企业纷纷布局医疗大模型领網域。京东健康正式发布了面向医疗健康行业的大模型 " 京医千询 "；百度正式发布 " 灵医大模型 "；医联正式发布了自主研发的医疗大语言模型 MedGPT；卫宁健康则是发布了医疗领網域大模型 "WiNGPT"。
当下，通过更先进的架构设计、更大规模的数据训练以及更精细的调优策略，医疗大模型在复杂疾病诊断、治疗方案推荐等任务中的表现更加出色，能够为医疗决策提供更可靠的支持。
2024 年 4 月，联影智能推出了 uAI 影智大模型基座。基于 uAI 影智大模型，联影智能全面布局了文本、影像、混合模态大模型产品，并已在肿瘤、腦血管疾病、神经性疾病、心血管疾病、妇幼、骨科等多个医疗领網域得到了广泛应用，开发出了众多具体的 AI 产品和解决方案，如肺癌的 CT 肺结节智能筛查系统、乳腺癌的 FFDM 乳腺智能分析系统等。
上升到整个医疗 AI 行业来看，"AI+ 医疗 " 概念在资本市场始终热度不减。
据甲子光年发布的《2024 中国 AI 医疗产业研究报告》显示，2023 年中国 AI 医疗行业规模达到 973 亿元，并预期在 2028 年达到 1598 亿元，2022-2028 年间的年复合增长率为 10.5%。
一级市场上，AI+ 医疗领網域的融资活动非常活跃。根据动脉智库的数据，2023 年 12 月至 2024 年 10 月期间，国内数字医疗相关投融资事件达到 74 起，涉及 73 家企业，累计融资额有所提升。
从政策端来看，人工智能与医疗的结合也已进入快车道。今年 11 月，国家卫生健康委、国家中医药局、国家疾控局联合发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》，明确医学影像智能辅助诊断等 84 个细分领網域的基本概念和应用场景。
英伟达的掌舵人黄仁勋曾多次表达了对于 AI 医疗的狂热，他认为 AI 医疗将成为下一个黄金赛道。马斯克也多次在 AI 医疗、腦机接口领網域进行技术布局。
作为国内医学影像领網域的头部企业，联影医疗敏锐地捕捉到了 AI 将给医学影像诊断带来的革命性变化。
前不久，联影医疗在互动平台表示，随着 AI 医学影像正在全世界范围内蓬勃发展，人工智能深度学习、全数字化 / 元宇宙化等开创性技术成果正在与医学影像诊断设备相结合，从而加速影像信息处理速度、提高信息处理准确率。
在本次对于联影智能的投资公告中，联影医疗提到，本次投资能够为公司产品提供智能化支持，通过高效的诊断辅助和数据处理能力，优化医疗设备的使用体验，满足医院等终端用户对高效、精准医疗的需求，更能为公司在高端市场构建更强的竞争壁垒。
业绩增速放缓，海外攻势强劲
根据公开信息，联影集团旗下布局七大战略板块——联影医疗、联影智能、联影智融、联影智慧、联影微电子、联影智元、联影研究院。
作为联影集团旗下的重要子公司，联影医疗占联影集团总营收的比重相当可观。
从财务数据来看，2023 年联影医疗营收 114.11 亿元，联影集团营收 118.14 亿元，贡献了近 97% 的营收，是集团盈利的主要来源之一。从业务来看，联影医疗的医学影像设备、放射治疗产品等业务是联影集团的核心业务板块。可以说，联影医疗在很大程度上可以代表联影集团。
由于自带 " 国产替代 " 的光环，联影医疗从融资至上市一直备受关注。长期以来，高端医学影像行业一直被外资 "GPS 三巨头 "（GE 医疗、西门子医疗、飞利浦医疗）垄断。
意识到国产高端医疗设备的发展机遇，2011 年，在海内外高端医疗设备经验丰富的薛敏和张强，于上海创立了联影医疗，布局了 CT（计算机断层掃描器）、MR（磁共振）等七大高端医学设备产品线。
2013 年，公司推出了首款 1.5T MR 产品、首款 64 排以下 CT 产品、首款 PET/CT 产品等，标志着公司正式进入市场。2018 年，联影医疗国产首台一体化 PET/MR 设备正式获批，打破了国外在该领網域的技术垄断。
此后，联影医疗在分子影像、放疗设备等多个领網域持续发力，推出了一系列具有国际竞争力的产品。
一路走来，联影医疗身后集结了高特佳投资、湖北科投、东方证券、领中资本、睿泰创投等知名投资机构。2020 年，联影医疗变更为股份制公司。2022 年 8 月，联影医疗在科创板成功上市，市值一度超 1500 亿元。
在 2022 年《福布斯》发布的中国内地富豪榜中，联影医疗创始人兼实控人薛敏以 52.5 亿美元的财富排名第 64 位。据悉，这一次是他首次登榜福布斯的中国内地富豪榜。
2022 年至 2023 年，联影医疗业绩均实现两位数增长。其中，营业收入分别同比增长 27.36%、23.52% 至 92.38 亿元、114.11 亿元；归母净利润分别同比增长 16.86%、19.21% 至 16.56 亿元、19.74 亿元。
然而到了 2024 年，公司没能延续此前的高增长态势。
今年上半年，联影医疗实现营业收入约 53.33 亿元，同比增加 1.18%；归属于上市公司股东的净利润约 9.5 亿元，同比增加 1.33%。营收和净利润增速降至个位数。
进入三季度，联影医疗实现营收约 16.21 亿元，同比下降 25%；净利润约 -2.8 亿元，同比下降 320.57%。这是其自 2022 年 8 月上市后季度业绩首次出现净亏损，单季营收也创下上市以来新低。
对于此前一直保持高增长的联影医疗而言，这份成绩单显然不够理想。在财报中，联影医疗给出的理由为：一方面，行业整顿措施带来的规范要求在短期内延缓了部分区網域的招采流程，影响了项目的正常推进；另一方面，今年上半年启动的设备更新政策落地需要一定时间，对报告期内的市场招投标活动带来了一定影响，市场需求暂时积压。
二级市场上，2022 年下半年，联影医疗一度涨至 216.96 元 / 股，总市值超过 1700 亿元。
上市后的联影医疗，股价在高位没有能维持太久，2023 年全年累计下跌了 22.47%，今年以来股价一度跌破发行价，目前总市值维持在为 1074 亿元左右。
尽管国内市场承压，但联影医疗海外市场表现出色，今年前三季度，联影医疗海外市场收入同比增长 36.49% 至 14.04 亿元，国际市场收入占比达 20.19%，同比增加 6.35 个百分点。
截至三季度末，联影医疗在海外设立的子公司和分支机构已超过 20 家，服务网络覆盖全球多个国家。
" 我相信联影在可预见的将来，海外收入会超过国内收入，针对不同国家和地区，我们都制定了清晰的策略规划，多头并进。" 薛敏曾公开表示，" 目前海外份额正在成为未来业绩构成的增长极，我们将乘势加速迈向全球市场，在海外再造一个联影。"
