今天小編分享的互聯網經驗：AI醫療，又誕生一家百億獨角獸，歡迎閲讀。
來源：獵雲精選，文 / 韓文靜
被認證為 " 下一個黃金賽道 " 的 AI 醫療賽道，迎來了一筆重要融資。
近日，上海聯影醫療科技股份有限公司（簡稱：聯影醫療）發布公告顯示，聯影醫療拟以自有資金投資上海聯影智能醫療科技有限公司（簡稱 " 聯影智能 "），交易價格為 2848.72 萬元，取得其增資後 0.2849% 股權。
據悉，聯影智能此次融資的總規模為 10 億元，投前估值為 90 億元，投後估值為 100 億元。
作為一家能夠提供多場景、多疾病、全流程、一體化智能解決方案的醫療 AI 企業，聯影智能技術廣泛應用于醫療影像分析、智能診斷輔助、數據管理和疾病預測等領網域，已推出 100 多款醫療 AI 產品。
顯而易見，本次對聯影智能的投資，體現了聯影醫療在組織架構和資源配置上對 AI 醫療的重視與投入。在醫療 AI 駛入快車道的當下，聯影醫療的考量是什麼？
融資規模 10 億，估值達百億
先來看看這次交易的細節。
12 月 21 日，聯影醫療公告稱，公司拟以自有資金投資聯影智能，取得後者增資後 0.2849% 的股權，交易價格為 2848.72 萬元。
同時，關聯方聯影集團、上海聯和因看好聯影智能的未來發展前景，決定以同等價格共同參與本輪融資。
本次交易，聯影集團拟以自有資金取得聯影智能增資後 2.0000% 的股權，上海聯和拟以自有資金取得聯影智能增資後 1.7901% 的股權，聯影醫療取得其增資後 0.2849% 的股權。
值得一提的是，這三位投資方，均為聯影智能的 " 老朋友 "。
其中，聯影智能、聯影醫療均是聯影集團旗下的子公司。2013 年 3 月，聯影集團和聯影醫療先後成立，2017 年，聯影智能作為聯影集團旗下的人工智能公司，成立于上海。三者之間存在緊密的所屬關系及戰略協同關系。
另一位投資方上海聯合投資，重點聚焦信息技術、能源和智能制造、生命健康、現代服務等領網域，曾在 2019 年與高特佳、國投創新、中金公司等共同參與過對聯影智能的股權融資。
增資後，聯影智能的股東結構也随之調整，其中，聯影醫療的持股比例為 24.0847%，上海聯合持股比例為 24.0847%，聯影醫療持股比例為 0.2849%。
2017 年底，聯影智能作為聯影集團的人工智能子公司成立，彼時，頭頂 " 美國北卡羅來納大學教堂山分校的終生教授 "" 美國醫學與生物工程院會士 " 等諸多光環的沈定剛，成為聯影人工智能子公司的主要負責人。
次年，周翔宣布加入聯影智能，與沈定剛共同擔任聯影智能聯席 CEO。周翔此前曾任西門子計算機輔助檢測和診斷事業部全球負責人，在醫療 IT 及數字化、智能化領網域有十多年的經驗，是國際醫學影像 AI 商業化領網域最具影響力的領軍人物之一。
對于加入聯影智能的原因，周翔提到 " 醫療這個行業千頭萬緒，人類有幾萬種疾病，醫生有千百種診病治病的方式方法。一般外圍的或者獨立的初創公司，只能深耕其中很少的幾件事，很難達到規模效應。但聯影智能公司依托聯影強大的平台，可以把 AI 做得更深、更廣、更扎實、更持久。"
目前，聯影智能已經發展成為一家能夠提供多場景、多疾病、全流程、一體化智能解決方案的醫療 AI 企業，技術廣泛應用于醫療影像分析、智能診斷輔助、數據管理和疾病預測等領網域。
截至 2024 年 9 月 30 日，聯影智能未經審計的資產總額為 2.68 億元，所有者權益為 -5.04 億元。2024 年前三季度，聯影智能實現營收 1.66 億元，淨利潤 -8292.18 萬元。聯影智能此次融資的總規模為 10 億元，投前估值為 90 億元，投後估值為 100 億元。
目前，聯影智能已獲批 22 張 NMPA 二類證，12 張 NMPA 三類證，15 款應用獲批 FDA 認證，13 款應用獲批 CE 認證，2020 年度至 2023 年度營業收入保持約 90% 復合增長率。
對于聯影智能的投資，聯影醫療一方面是看好國内外醫療人工智能領網域的發展前景，另一方面也是出于公司業務的協同性等情況考慮，此次增資後，聯影智能将為聯影醫療的產品提供智能化支持。
瞄準火熱的醫療 AI 賽道
近年來，伴随着醫療數據以驚人的速度增長，醫療行業的大模型也奔湧而來。
眾多科技企業和醫療企業紛紛布局醫療大模型領網域。京東健康正式發布了面向醫療健康行業的大模型 " 京醫千詢 "；百度正式發布 " 靈醫大模型 "；醫聯正式發布了自主研發的醫療大語言模型 MedGPT；衞寧健康則是發布了醫療領網域大模型 "WiNGPT"。
當下，通過更先進的架構設計、更大規模的數據訓練以及更精細的調優策略，醫療大模型在復雜疾病診斷、治療方案推薦等任務中的表現更加出色，能夠為醫療決策提供更可靠的支持。
2024 年 4 月，聯影智能推出了 uAI 影智大模型基座。基于 uAI 影智大模型，聯影智能全面布局了文本、影像、混合模态大模型產品，并已在腫瘤、腦血管疾病、神經性疾病、心血管疾病、婦幼、骨科等多個醫療領網域得到了廣泛應用，開發出了眾多具體的 AI 產品和解決方案，如肺癌的 CT 肺結節智能篩查系統、乳腺癌的 FFDM 乳腺智能分析系統等。
上升到整個醫療 AI 行業來看，"AI+ 醫療 " 概念在資本市場始終熱度不減。
據甲子光年發布的《2024 中國 AI 醫療產業研究報告》顯示，2023 年中國 AI 醫療行業規模達到 973 億元，并預期在 2028 年達到 1598 億元，2022-2028 年間的年復合增長率為 10.5%。
一級市場上，AI+ 醫療領網域的融資活動非常活躍。根據動脈智庫的數據，2023 年 12 月至 2024 年 10 月期間，國内數字醫療相關投融資事件達到 74 起，涉及 73 家企業，累計融資額有所提升。
從政策端來看，人工智能與醫療的結合也已進入快車道。今年 11 月，國家衞生健康委、國家中醫藥局、國家疾控局聯合發布《衞生健康行業人工智能應用場景參考指引》，明确醫學影像智能輔助診斷等 84 個細分領網域的基本概念和應用場景。
英偉達的掌舵人黃仁勳曾多次表達了對于 AI 醫療的狂熱，他認為 AI 醫療将成為下一個黃金賽道。馬斯克也多次在 AI 醫療、腦機接口領網域進行技術布局。
作為國内醫學影像領網域的頭部企業，聯影醫療敏鋭地捕捉到了 AI 将給醫學影像診斷帶來的革命性變化。
前不久，聯影醫療在互動平台表示，随着 AI 醫學影像正在全世界範圍内蓬勃發展，人工智能深度學習、全數字化 / 元宇宙化等開創性技術成果正在與醫學影像診斷設備相結合，從而加速影像信息處理速度、提高信息處理準确率。
在本次對于聯影智能的投資公告中，聯影醫療提到，本次投資能夠為公司產品提供智能化支持，通過高效的診斷輔助和數據處理能力，優化醫療設備的使用體驗，滿足醫院等終端用户對高效、精準醫療的需求，更能為公司在高端市場構建更強的競争壁壘。
業績增速放緩，海外攻勢強勁
根據公開信息，聯影集團旗下布局七大戰略板塊——聯影醫療、聯影智能、聯影智融、聯影智慧、聯影微電子、聯影智元、聯影研究院。
作為聯影集團旗下的重要子公司，聯影醫療占聯影集團總營收的比重相當可觀。
從财務數據來看，2023 年聯影醫療營收 114.11 億元，聯影集團營收 118.14 億元，貢獻了近 97% 的營收，是集團盈利的主要來源之一。從業務來看，聯影醫療的醫學影像設備、放射治療產品等業務是聯影集團的核心業務板塊。可以説，聯影醫療在很大程度上可以代表聯影集團。
由于自帶 " 國產替代 " 的光環，聯影醫療從融資至上市一直備受關注。長期以來，高端醫學影像行業一直被外資 "GPS 三巨頭 "（GE 醫療、西門子醫療、飛利浦醫療）壟斷。
意識到國產高端醫療設備的發展機遇，2011 年，在海内外高端醫療設備經驗豐富的薛敏和張強，于上海創立了聯影醫療，布局了 CT（計算機斷層掃描器）、MR（磁共振）等七大高端醫學設備產品線。
2013 年，公司推出了首款 1.5T MR 產品、首款 64 排以下 CT 產品、首款 PET/CT 產品等，标志着公司正式進入市場。2018 年，聯影醫療國產首台一體化 PET/MR 設備正式獲批，打破了國外在該領網域的技術壟斷。
此後，聯影醫療在分子影像、放療設備等多個領網域持續發力，推出了一系列具有國際競争力的產品。
一路走來，聯影醫療身後集結了高特佳投資、湖北科投、東方證券、領中資本、睿泰創投等知名投資機構。2020 年，聯影醫療變更為股份制公司。2022 年 8 月，聯影醫療在科創板成功上市，市值一度超 1500 億元。
在 2022 年《福布斯》發布的中國内地富豪榜中，聯影醫療創始人兼實控人薛敏以 52.5 億美元的财富排名第 64 位。據悉，這一次是他首次登榜福布斯的中國内地富豪榜。
2022 年至 2023 年，聯影醫療業績均實現兩位數增長。其中，營業收入分别同比增長 27.36%、23.52% 至 92.38 億元、114.11 億元；歸母淨利潤分别同比增長 16.86%、19.21% 至 16.56 億元、19.74 億元。
然而到了 2024 年，公司沒能延續此前的高增長态勢。
今年上半年，聯影醫療實現營業收入約 53.33 億元，同比增加 1.18%；歸屬于上市公司股東的淨利潤約 9.5 億元，同比增加 1.33%。營收和淨利潤增速降至個位數。
進入三季度，聯影醫療實現營收約 16.21 億元，同比下降 25%；淨利潤約 -2.8 億元，同比下降 320.57%。這是其自 2022 年 8 月上市後季度業績首次出現淨虧損，單季營收也創下上市以來新低。
對于此前一直保持高增長的聯影醫療而言，這份成績單顯然不夠理想。在财報中，聯影醫療給出的理由為：一方面，行業整頓措施帶來的規範要求在短期内延緩了部分區網域的招采流程，影響了項目的正常推進；另一方面，今年上半年啓動的設備更新政策落地需要一定時間，對報告期内的市場招投标活動帶來了一定影響，市場需求暫時積壓。
二級市場上，2022 年下半年，聯影醫療一度漲至 216.96 元 / 股，總市值超過 1700 億元。
上市後的聯影醫療，股價在高位沒有能維持太久，2023 年全年累計下跌了 22.47%，今年以來股價一度跌破發行價，目前總市值維持在為 1074 億元左右。
盡管國内市場承壓，但聯影醫療海外市場表現出色，今年前三季度，聯影醫療海外市場收入同比增長 36.49% 至 14.04 億元，國際市場收入占比達 20.19%，同比增加 6.35 個百分點。
截至三季度末，聯影醫療在海外設立的子公司和分支機構已超過 20 家，服務網絡覆蓋全球多個國家。
" 我相信聯影在可預見的将來，海外收入會超過國内收入，針對不同國家和地區，我們都制定了清晰的策略規劃，多頭并進。" 薛敏曾公開表示，" 目前海外份額正在成為未來業績構成的增長極，我們将乘勢加速邁向全球市場，在海外再造一個聯影。"
