理想汽车完成80万年销量？门都没有，除非……

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图片来源 @视觉中国

文 | 首席商业评论

理想汽车 2023 年赢麻了。

近日，理想汽车公布了 2023 年全年财报。2023 年，理想汽车全年交付 37.6 万辆，实现千亿营收、百亿净利，平均日销 1030 辆，日收入 3.4 亿元，日净利 3235.6 万元。

不但一次性把过去五年的钱全赚了回来，还成为中国第一家营收破千亿的造车新势力，理想汽车可以说是翻身农奴把歌唱了。

作为曾经在 " 蔚小理 " 中表现垫底的存在，理想汽车在 2023 年实现了飞跃式发展，用 37.6 万辆的销量打败了对手，也为新势力汽车的发展添上了浓墨重彩的一笔。

李想当然也很高兴，为理想定下了 2024 年 80 万辆的宏伟目标。

80 万辆车什么概念？奔驰 2023 年在华交付的新车数据只有 76.5 万辆，就算是和 2023 年理想的销量相比，增幅也高达 113%，这让人忍不住发出灵魂一问，如今新能源市场逐渐拥挤，李想的理想能如愿吗？这个目标会不会太飘了？

理想业绩有多好？

财报显示，理想汽车 2023 年全年营收为 1238.5 亿元（174.4 亿美元），较 2022 年的 452.9 亿元增加 173.5%。净利润 118.1 亿元，2022 年同期净亏损 20.3 亿元；全年交付量 376030 辆，同比增长 182.2%。

2023 第四季度，理想汽车实现营业收入 417.3 亿元，同比增长 136.4%，环比增长 20.3%；净利润为 57.5 亿元，同比增加 2068.2%。

实现扭亏为盈的同时，截至 2023 年末，理想汽车现金储备达到 1036.7 亿元。

要知道，在中国上市的整车厂中，能同时做到年千亿营收和百亿利润的只有两家车企，一是上汽集团，二是比亚迪。

理想汽车全年 1238.5 亿元的营收，离不开销量的快速增长，毕竟车辆销售收入（1202.9 亿元）在理想汽车总营收中的占比达到 97%。

而且销量带动营收增长，并没有以牺牲利润为代价。2023 年，理想汽车季度毛利率分别为 20.4%、21.8%、22.0%、23.5%；2023 年全年毛利率达到 22.2%，高于 2022 年的 19.4%。

特别是在新势力 " 凄惨现状 " 的对比下，理想的财报显得更耀眼了。2024 年开局，高合汽车就传出停工停产的消息，哪吒汽车也被爆出年终奖延迟发放。

翻开理想汽车过去五年的财报，我们发现和其他新势力一样，理想也是常年亏损的状态。2018 年～2022 年，净亏损累计超过 64.5 亿元。在登陆美股市场两年后，2022 年理想汽车营收还不足 500 亿元，净亏损超过 20 亿元。

但如今仅用一年，理想就磨平了过去五年所有的亏损，从笔者的角度看，理想至少做对了三件事。

其一，理想汽车全力押宝可加油也可直接充电的增程式路线，这让其获得了更广范围的用户群体。在同行都执着于纯电路线时，理想另辟蹊径地选择了更加务实的增程路线，虽然现在看起来是明智的选择，但对当时的理想来说，挑战还是非常大的。

增程式电动车是一种纯电驱动的车型，工作原理是在电池电量耗尽后，使用燃油发动机发电，从而延长汽车的续航里程。增程技术很早就出现，但是几乎没有成功案例，因此也被称为 " 落后的技术 "" 过渡性产品 "，但增程因为采用了电力作为驱动，且有新型车载动力装置，所以也是新能源车的一种，在充电设施不普及的前提下，的确是一种比较合适的产品模式，所以，是理想的坚持，才有了理想汽车的畅销，也让市场重新认识了增程式技术。

其二，理想汽车将重心放到了中大型与大型 SUV 两个市场上，避开了竞争最为激烈的中型车与紧凑型市场。

以往在这两个市场上，卖得最好的是 BBA，它们也几乎垄断了这两个市场。但是 BBA 的售价过于昂贵，让不少消费者望而却步，理想以 BBA 二分之一的价格切入，再加上 " 冰箱、彩色電視機、大沙发 " 的家庭化配置，成功吸引了那些喜欢大车型但之前因为价格望而却步的消费者。

其三，理想的 " 套娃模式 " 不仅能节约研发成本，还能快速扩充产品阵容。

理想的 " 套娃 " 策略是，在保证一部分车身尺寸不变的基础架构上，减少重复设计的步骤。比如 L7、L8、L9 这三款车在外观、内饰、增程式动力等方面高度相似，仅在车身尺寸大小、车内座椅及智能化方面有所差异，" 套娃 " 之说也因此而来。

理想 L9 内部

通过一致性的产品开发，适当调整配置，迅速衍生出新的车型，这就是理想广为人知的 " 套娃 " 策略。

理想汽车董事长兼首席执行官李想说：在新能源汽车市场竞争激烈的 2023 年，理想汽车凭借理想 L 系列的三款车型取得了优异成绩，全年交付量同比增长 182.2%，达到 376,030 辆，成为中国市场 30 万元以上新能源汽车的销量冠军。

资本市场也为理想欢呼，财报公布次日，理想汽车港股股价狂飙 26%，市值涨超 740 亿港元。有网友调侃称，理想市值一天之内涨了 1.07 个小鹏（694 亿港元）、0.79 个蔚来（942 亿港元）。

MEGA 发布，能冲多少销量？

3 月 1 日，理想汽车召开春季发布会，千呼万唤的理想汽车首款纯电 MPV（Multi-Purpose Vehicles，即多用途汽车）车型理想 MEGA 终于亮相了。

理想 MEGA

作为理想汽车首款 5C 高压纯电车型，理想 MEGA 具备 " 充电 12 分钟续航 500 公里 " 的 5C 超充能力，统一零售价来到了 55.98 万元。

李想对其寄予厚望，曾在预热中提到，"MEGA 将成为 50 万以上所有乘用车的销量第一，不分能源形式、不分车身形式。"

理想 MEGA 的外观辨识度很高，车头是如高铁一般的 " 子弹头 " 设计，虽然可能不会让所有人达成审美统一，但绝对会成为马路上的焦点。

内饰和空间上，理想 MEGA 一如既往地大而实用，家用属性更加突出。備份厢进深 680 毫米，7 人满座时，備份厢能放下超过 4 个 28 寸行李箱、2 个 20 寸登机箱和 2 个背包，主驾采用了 " 魔毯座椅 "，副驾配备 " 皇后座 "，支持七座座椅加热，前两排标配座椅通风、十六点按摩。

综合来说，在内饰、空间等方面理想 MEAG 还是奔着 " 实用主义 " 去的，指向性也是非常清晰，是家庭用户专属。

但是MEGA 的痛点依旧是 " 纯电 "，"12 分钟补能 500 公里 " 听起来很有吸引力，但目前很多第三方的充电桩显然没有多少能达到此规格的功率，所以纯电带来的续航和补能焦虑是无法避免的。

理想也有意补其不足。理想计划今年建设 2000 座充电站，其中城市充电站数量将超过 1300 座，高速公路充电站 700 多座，覆盖中国 70% 的高速公路以及四大经济区 90% 的高速公路，这一番纯电布局也将投入不少，现金流是否够用也未可知。

而高端 MPV 市场有不少纯电动车，比如小鹏 X9、腾势 D9 EV、岚图梦想家零碳版等等，这几款明星车型已经打得不可开交，但这些产品的月销量数据不过在 3000 辆以内，理想的第一款纯电动车型就做 MPV，也被行业人士称 " 有点激进 "。

2024 年将是理想汽车史无前例的产品大年，除了理想 MEGA 之外，理想还将在下半年上市 3 款纯电 SUV。李想表示，理想汽车北京工厂已于 2023 年底建成投产，为 3 月理想 MEGA 的交付上量和后续纯电车型的生产做好了准备。

这里也可以看到两个趋势，一是一直主打增程的理想正在向 " 增程＋纯电 " 两条腿走路过渡，二是头部新能源车企的战略重心正在从大单品转向矩阵化布局，规模优势的重要性再度升维。

但是，即便现在比较顺利，在竞争对手都在学习 L 系列，MEGA 又是切入市场空间并不是很大的 MPV 市场，2023 年全国 MPV 销量 109 万辆，占总体份额 5%，自主 MPV 销量接近 70 万辆，占总体份额 3.2%。

假设现有 L 系列能保持年销量 40 万（看起来也很难），那么 MEGA 就要完成 40 万销量，这要占到全中国所有 MPV 的一半以上，这对第一年发布的产品来说是几乎不可能的，小鹏 X9 价格更实惠也就月销 2000 不到。所以，理想的 80 万销量目标看起来有点遥不可及，除非是三种可能：

1. 大幅切入新的国际市场。

2. 推出更加低价实惠的车型，譬如 19.9 万的 L6？

3. 奔驰宝马退出中国市场，且至少一半用户都去了理想。

80 万销量是座大山

除了对 MEGA 预期过高以外，说说理想汽车的其他问题。

首先，理想汽车所选择的增程技术路线已经开始失去差异化。问界、深蓝、零跑与岚图等大量新能源汽车厂商均有采用，更为糟糕的是，比增程技术更优的插电混动技术也开始在比亚迪、吉利、长城与奇瑞等各大厂商广泛普及。

其次，是友商的竞争，让理想的未来充满不确定性。在理想汽车所聚焦的中大型 SUV 与大型 SUV 市场，出现了比其更具性价比的产品。比如问界 M7 与 M9 完全对标理想汽车的 L7 与 L9，但问界在智能科技方面更加出彩。

AITO 问界一直被称为是理想汽车的劲敌，今年 1 月，在造车新势力月销榜中，问界首次超越理想成为第一。2 月问界依然骁勇。问界交付 21142 辆，继续蝉联新势力第一；理想交付 20251 辆，这是它第二次被问界超过。

而进入 2024 年，比亚迪旗下的各个品牌也开始入侵理想汽车所聚焦的核心市场。譬如，比亚迪王朝系列将推出中大型 SUV 唐 L，对标理想 L7 与理想 L8；腾势品牌将推出全尺寸的大型 SUV N9，其将直接挑战理想 L9；方程豹品牌将推出大型越野 SUV 车型豹 8，其也将蚕食理想 L9 的市场份额。

在 AITO 问界和比亚迪的合力围攻下，2024 年理想汽车的销量目标想要实现没那么简单。

再者，前面提到过，就是理想的智能化不够。理想汽车在智能化研发层面起步较晚，李想曾在微博坦承，" 不是不想搞自研，而是融到的钱勉强满足了产品研发、自建工厂、供应链和服务体系的建设，还要给团队发工资。"

理想之所以领先上半场，很大程度上是因为理想的 " 实用主义 "，比如增程式路线，比如 " 沙发、彩色電視機、大冰箱 "，但这两点均缺乏技术门槛，很快便被各类竞争对手完全效仿 .

目前，理想智能驾驶研发团队约有 900 人，今年将扩张至 2000 人。在今年二季度，理想将向全国所有城市开放无图版城市 NOA（自动辅助导航驾驶），将 OTA 更新到所有搭载辅助驾驶的车辆。但 2024 年 2 月初，搜狐汽车报道，理想汽车所谓的城市 NOA 在天津 " 开城 "，其实只覆盖了两条路而已。