今天小编分享的财经经验：没人关注快手的业绩了，欢迎阅读。
文 | 市象，作者 | 景行，编辑 | 杨舟
甩掉短视频平台定位，以 AI 公司身份示人，这是对快手 2024 年财报的最好总结。在 2024 年财报会议上，快手几乎全程在解读 AI 战略，被评为 " 这不是财报会，这是可灵 AI 发布会。"
3 月 25 日，快手公布了去年四季度及 2024 年财务报表。从业绩数据看，快手并未让投资者发现亮点，2024 年四季度，快手营收同比增长 8.67%，非国际会计准则净利润同比增长 7.77%。
用户数据同样呈个位数增势。截至去年年末，快手日活用户数为 4.01 亿人，同比增长 4.84%；月活用户数 7.36 亿人，同比增长 5.03%，用户日均使用时长同比增长为 0.88%。
一个好消息是，快手高利润业务占比正在提升，使快手利润率增长较快。从 2023 年 Q4 到 2024 年 Q4，快手线上营销业务营收占比从 55.9% 上升至 58.27%，快手 2024 年四季度经营利润率达到 54.04%，同比增长了 8.43%。
对快手 2024 年业绩，市场反馈也是冷淡。26 日，快手港股下跌 1.67%。
而就在近期快手传出直播业务负责人更换消息。原快手副总裁、直播与游戏生态负责人付驰已经离职，由李欢接任直播负责人职务。对此，有接近快手人士对「市象」表示，付驰的离职与公司内审有关。
相关消息显示，付驰于 2019 年加入快手，曾任快手用户增长部、直播与游戏业务负责人，继任的李欢曾负责直播、快聘、房产、电商等多个关键业务。
财报数据显示，目前，快手的直播业务收入正在萎缩，去年四季度，快手实现直播收入 98.46 亿元，同比下降了 2%。
而快手的唯一亮点业务是可灵 AI。
这是一款快手去年 6 月上线的视频生成 AI 产品。财报会议上，程一笑直言不讳：" 我们有信心，目前可灵 AI 图生视频功能的综合效果处于全球第一的位置。"
2011 年，快手的前身 "GIF 快手 " 问世，掀起短视频时代大幕；十四年后，快手希望以可灵为筹码，抓住下一个时代。
01 快手需要新故事
" 我们比以往任何时候都更清晰地感受到，随着大模型技术和应用能力的不断迭代和突破，AI 正在重新定义视频内容创作、用户体验和商业生态的边界 ……AI 不仅是效率工具，更是驱动平台在流量增长的同时创造更多商业生态价值的核心引擎。"
在财报的 2024 年业务回顾中，快手毫不避讳发力 AI 的野心，与之对应的，是快手主站业务的降速。
用户增长放缓，已成为限制快手业绩突破的核心因素。2023 年 1 季度末，快手日活用户数为 3.74 亿，同比增速为 8.3%，到去年四季度末，日活为 4.01 亿，同比增速降至 4.8%。而在去年四季度，快手活跃用户日均使用时长同比增长仅为 0.88%。
《中国短视频发展研究报告（2024）》数据披露，去年国内短视频用户数出现首次负增长，上半年用户体量从 10.53 亿下降至 10.5 亿。而根据 QuestMobile 数据，去年 12 月抖音系 APP 月活接近 12 亿，而快手同期月活为 7.36 亿。
换言之，短视频行业的存量竞争时代已经开启，尽管快手的用户体量仍在增长，但不难看出，用户量难有更大突破，与用户量紧密挂钩的广告、直播、电商难以成为驱动快手下一轮增长的发动机。
事实上，相比直播业务，快手在去年四季度的线上营销业务，与包含电商在内的其他业务表现尚佳。线上营销单季度实现收入 206.2 亿元，同比增长了 13.2%；电商 GMV 同比增长了 14.4%，其中短视频电商 GMV 实现 50% 同比增速；本地生活 GMV 实现了超翻倍增长。
但这似乎不能解决根本问题——当作为水源的用户增长放缓，专注于开发单用户商业价值难以撑起集团增长。
财报显示，快手正在加强 AI 对各业务的协同效应。在广告业务上，快手通过 AI 大模型优化推荐模型预估能力，带动了素材投放及转化效率的提升。去年四季度，快手 AIGC 营销素材日均消耗超过 3000 万元。
可灵则成为快手新增长故事的核心。快手披露，随着去年四季度可灵上线 1.6 版本，以及独立 APP 发布，可灵商业化能力正在加速，截至今年 2 月，可灵累计收入已经超过 1 亿元。
但可灵面临的最大问题是，市场仍未看到可灵对快手业绩的改善。
从营收看，去年下半年快手营收总额超过 660 亿元，可灵发布 8 个月以来 1 亿元的营收规模显然不够。
从股价看，可灵发布至今年 3 月 26 日，快手股价仅上涨 1.73%，其中受益于今年以来中国科技股信心复苏带动的估值修复，多少涨幅由可灵拉动，尚是未知数。
从利润看，在三大费用率没有明显波动的情况下，快手四季度毛利率、经营利润率均低于可灵发布前的二季度水平，快手也未披露可灵利润情况。
有 AI 从业者对「市象」表示，当前，AI 视频产品仍然缺少商业化空间，可灵的利润能否覆盖硬體成本，仍要打一个问号，要实现整体盈利则更为困难。
究其原因，就在于目前 AI 视频大模型产品没有撬动足够扎实的用户需求。
02 可灵还需更优秀
在财报会议上程一笑透露，快手将保持可灵的技术研发投入，用于保持模型性能领先，力争将可灵送上全球营收规模第一的视频生成 AI 应用位置。
但在 AI 视频市场，可灵的优势尚没有那么稳固。
" 视频 AI 大模型的规律是，一代版本一代神。" 有 AI 视频设计师对「市象」表示，可灵 AI 的性能固然优秀，但去年谷歌上线的 Veo2 在性能上，已经超越了国内的 AI 视频产品。
近期在 VBench 评测的 AI 视频生成产品榜单中，阿里通义万相也超越可灵登顶冠军。一位视频 AI 个人创作者对「市象」表示，通义万相的产品性能最好，可灵表现次之。
而 AI 视频产品没有用户忠诚度可言，谁的新版本性能好，用户就选择谁。
对追求视频质量的专业级创作者来说，他们的 AI 需求量极大，质量要求极高，如果不能选择最前沿的产品，意味着内容落伍且成本更高。
对普通创作者而言，性价比则是优先考虑项，有创作者对「市象」反馈称，可灵的价格偏高，在同类产品对比中不占优势。
另一边，视频 AI 的用户群体也在发生分化。
要产出真正商用级的 AI 视频作品，仅靠可灵自身显然不够。受限于高昂的研发成本，各大 AI 企业的产品往往互有长短板，AI 视频作者为此养成的习惯是货比三家，交错使用。
一个创作者中常用的技巧是，自己创建提示词，用专业图片 AI 产品生成形象，再换到专业视频 AI 产品生成动态视频，对普通创作者，即梦生图 + 可灵生视频的组合用法很常见。
对专业创作者，使用的 AI 产品更为复杂。前述设计师透露，自己的作业习惯是使用 Midjourney AI 作图，Voe2 生成视频，Flux 优化视频：" 专业创作者以质量优先，所以成本不是问题，但普通人很难覆盖跨平台成本。"
目前在商业路径选择上，可灵的希望是全都要。
程一笑为可灵描述了多个未来定位——面向普通创作者的视觉叙事工具、面向专业创作者的影像及视频生成工具、广告主及电商商家的素材工具、短剧创作者的内容工具。最终目的是对所有视频内容需求方，可灵都将提供极致的效率提升与成本降低。
前述设计师透露：" 目前 AI 视频对影视内容的作用并不大，画面真实性还是很差，无法替代真人内容，更多还是应用于前期筹备阶段，真正适合的方向是商业素材设计。"
在国内，可灵仍然是顶尖的 AI 视频产品。受益于快速更新策略，可灵自发布以来，性能迅速超越 sora 等一批全球主流 AI 视频产品，并在流量规模上领先竞品。
SimilarWeb 数据显示，今年 2 月全球 AI 视频产品中，可灵的 web 端访问量为 1882 万，居全球第二位。上线不满 1 年便创造 1 亿营收额，也表明其收入增长极快，" 全球性能第一图生视频产品 " 所言不虚。
但同时，可灵也面临更大压力，要在性能与廉价普惠间做出抉择，国内外竞品在性能上频频抢戏，创作者随时可能 " 倒戈 "。快手的 AI 故事开了个好头，但脚下和未来的路都不清晰，市场也尚未买单。
