今天小编分享的财经经验：加入唱多大军，“商品旗手”高盛：铜的时刻来了，铝也很好！，欢迎阅读。
高盛分析师 Nicholas Snowdon 等在最新发布的一份金属行业报告中指出，全球制造业复苏周期渐进展现，预示着大宗金属需求有望步入新的上行周期。报告认为，中国 " 双碳 " 政策持续支撑绿色经济相关原材料需求，以及欧洲地区制造业复苏带动下的成本刺激效应，铜铝等金属将逐步进入供需缺口阶段，价格表现可期，未来一年有望分别上涨 25% 及 9% 左右。
铜价涨势料突显 供给冲击持续
高盛预计，铜价今年末有望触及 10000 美元 / 吨，2025 年或将突破 12000 美元 / 吨。报告指出，铜市场正面临前所未有的供给冲击，不仅矿山供应持续下滑，精炼加工也遭遇严重的冲击。
由于铜精矿供应持续紧缩，导致当前中国冶炼厂的现货加工费用曾触及多年新低，迫使高成本冶炼企业限产。预计未来数月中国将加大对精炼铜的进口以满足国内旺盛需求。而 LME 期铜库存也已大幅降至近年低位，几乎无任何缓冲余量。
高盛认为，结构性的供给不足已无法满足需求，铜价必将大涨以求实现需求的自我调节。报告预计，供需极度紧缩态势料将持续到 2025 年。
铝短缺加剧
报告看好铝价今年有望升至 2600 美元 / 吨，较目前价位仍有近 10% 的上涨空间。
分析人士表示，在中国带头下，今年全球铝市场预计将出现 724 万吨的供需缺口。中国铝材进口有望创近年新高，年化进口量可达 250 万吨左右，同时国内绿色需求拉动将使其原铝需求持续走强，带动更多海外原铝流入。
虽然欧洲部分阙产电解铝厂有望在当前较高利润驱动下恢复生产，但高盛认为，全球整体铝材供给增加有限，缺口仍难消除。届时价格将在供需失衡基础上进一步走高，2025 年均价预计将升至 2850 美元 / 吨。
黄金中期涨势渐现
高盛也看好黄金中期前景。虽然近期由于美国实际利率走高、美元表现强劲等因素，黄金涨势暂时受到抑制，但随着美联储预期将在年内启动降息周期，金价仍有望在下半年重拾涨势。
高盛指出，美联储降息通常将激发 ETF 基金持续买入黄金，同时新兴市场央行和实物投资需求也有望持续为金价提供支撑。因此，分析师调高今年金价均价预期至每盎司 2180 美元，且认为金价年底有望突破 2300 美元。
铁矿供应维持宽松
此外，高盛对铁矿石却持偏谨慎态度。报告认为，虽然国内需求有望在二季度转暖带动铁矿石供需转为小幅短缺，但由于前期基建拉动不足、地产需求疲弱，今年下半年铁矿石供应依旧宽松，均价预计在 105 美元 / 吨左右。
