今天小编分享的科技经验：AI开始给阿里养家了，欢迎阅读。
出品｜虎嗅商业消费组
作者｜苗正卿
题图｜视觉中国
在 8 月 15 日晚的阿里巴巴季度财报电话会议上，分析师们有超过三分之一的问题围绕 AI 展开提问。这一幕，和 15 天前的微软季度财报电话会议高度相似：在过去一个季度里，这两个互联网巨人，都在 AI 上 " 押重注 "，并试图通过 AI 重塑整个业务的底层逻辑。
面对分析师们对 AI 的高度关注，阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭和微软董事长兼 CEO 萨提亚 · 纳德拉（Satya Nadella）的区别是：当被问到围绕 AI 的投资何时能够带来回报时，吴泳铭表示 " 阿里的 AI 投资回报率非常可观，大部分算力在产品上架之后就产生收入。" 而萨提亚 · 纳德拉和他的高管团队则表示 "15 年甚至更长 "。
8 月 15 日，阿里巴巴发布 2025 财年一季度财报（即截至自然年 2024 年 6 月 30 日止季度财报），季度内阿里营业收入同比增长 4% 至 2432.3 亿元，经调整 EBITA 同比下降 1% 至 450.3 亿元。由于季度内，阿里在云基础设施方面的投入加大，阿里自由现金流净额同比下降 56% 至 390.89 亿元。
" 影响自由现金流的因素之一是加大了对 AI 方面的投资，另一方面是部分业务规模缩小，比如淘天的直营业务我们进行了主动调整。" 阿里高管团队在电话会议上如此表示。
对于 AI 的投入，在接下来几个季度有望保持现在的力度。吴泳铭表示："AI 的投资会继续现在的节奏，因为客户的需求仍然旺盛且没有被完全满足。"
从结果看，阿里在 AI 上的投入已经初见成效。季度内，阿里云 AI 产品收入增速保持三位数增长，与此同时公共云收入达到双位数增长。季度内阿里云经调整 EBITA 同比增幅达到 155%。AI 相关付费用户量，在季度内也有明显增加，阿里云 AI 平台百炼的付费用户数量环比增长超过 200%。
" 以云业务为例，当前一半以上的营收增速都来自于 AI 产品，大量客户新增的需求集中在以 GPU 为核心的 AI 项目上。" 吴泳铭表示。
AI 对阿里电商、出海等业务线的影响也在季度内被放大。虎嗅获悉，截至 6 月 30 日，阿里国际的 AI 工具用户量超过 50 万个商家，商家用户对阿里国际 AI 能力的日均调用量已经突破了 5000 万。在季度内，淘天投入上新了多款 AI 工具，比如在淘宝千牛平台上线免费的商家 AI 工具 Quick 管家；并继续力推基于 LMA 大模型技术的阿里妈妈全站推广，在 618 当天使用全站推广的商家中有 130 个成交额突破千万，并助推 150 万个商品的投后 7 天 GMV 环比平均增幅超过 65%。
值得注意的是，在财报所涵盖的季度内，阿里核心高管曾多次在公开场合表达了对于 " 阿里押注 AI" 的态度。" 阿里巴巴正 All in 人工智能。如果你考虑电子商务中的电子商务场景，就购买推荐而言，你可以走进一个虚拟试衣间，看看一些衣服穿在你身上怎么样，你需要的个人助理和客户服务，这些东西都可以通过 AI 技术大大增强。"5 月 31 日在摩根大通第 20 届全球中国峰会上，阿里巴巴集团主席蔡崇信（Joe Tsai）对摩根大通北亚主席兼大中华区投资银行副主席 Kam Shing Kwang 表示。
AI 是亮点，基本盘彻底复兴尚待时日
整体消费大盘的疲软以及消费分级的多重影响，让几大传统货架电商在 2024 年二季度都承受压力。
淘天面临的挑战和京东等平台类似：整体大盘因素，让消费者的消费信心变弱，而这进一步影响了商家对于投流和广告的信心。但在这样的背景下，淘系在整个 2024 年二季度内依然展现出了一定的活力和复苏征兆。
从数据看，季度财报显示，在剔除退单因素后淘天整体 GMV 和订单量分别保持了中高个位数和双位数的同比增速。88VIP 数量在季度内呈现出双位数增长，这意味着淘系最为核心的高净值用户基本盘稳中有增。
在这些积极消息的另一面，被一些分析师关注的是 CMR（国内零售客户管理收入）的增速放缓，此前市场上对于淘系本季度 CMR 的预期约为 3% 左右，但财报显示的数据为 0.6%。在电话会议上，有多位分析师询问了相关问题。对此吴泳铭的回复是：" 预计未来几个季度，CMR 的增速会逐渐匹配 GMV 增速。"
一个潜在的影响因素是，淘系在过去几个季度更为重视市场份额这一数据，为了赢回份额，在商家侧推出了一些新的工具并把一些以往付费的产品免费化。按照吴泳铭在电话会议上披露的信息显示，淘系整体的电商市场份额是稳中有增的，据他预期，在未来几个季度随着淘系市场份额趋于稳定后，商业化部分会得到提速。
季度内另一个值得关注的变化是，淘系在调整直营业务。根据相关人士透露，淘系主动收缩了部分自营业务，而其中收缩幅度较大的是 3C 领網域。这一调整后，淘系的自营业务更聚焦于日用百货等方向，
在 2024 年上半年，围绕 3C 几大电商平台的战术调整较为集中。对拼多多而言，这是其正在发力的关键方向；对于京东而言为了赢回在 3C 领網域的心智优势，京东整体在 3C 领網域正大幅度扩大补贴。在这样的背景下，淘系将资源转移至更具想象力的日用百货，其实是一个较好的选择。
不过这一系列调整，都影响了淘系的收入。季度内，淘天整体季度营收同比下降 1.4%，经调整 EBITA 同比下降约 1%。不过淘天集团下面的 1688 在季度内展现出了特殊的活力，在季度内 1688 进一步和淘系融合，并扩大了在 2C 业务、出海业务上的触角，这些尝试是有效的，季度内 1688 整体收入同比增幅超过 16%。
出海业务是季度内外界关注的另一大板块。阿里国际（AIDC）整体收入季度内同比增长超过 30%，虽然增速相比前一季度有所下降，但整体增幅依然是阿里电商各个板块中的排头兵。出海板块季度内聚焦的一个关键方向是优化收支平衡。整体的亏损额环比收窄约 9%。
菜鸟在季度内，进一步深化了与其他业务的协同。虎嗅获悉，菜鸟团队内与淘系、国际协同的员工，已经分别前往淘系、阿里国际的办公区網域一同办公。整体看，季度内菜鸟收入同比增速为 15.7%，和前一季度相比有所放缓，但其盈利状态从前一季度亏损 13 亿元变为本季度盈利 6.2 亿元。
本地服务板块季度内收入同比增长 12.3%，亏损状况收窄至 3.9 亿元。按照预期，本地服务板块有望实现收支平衡。
阿里云是本季度阿里各大板块中最值得关注的。一方面阿里云已经成为整个阿里业务内的第二大收入支柱，另一方面阿里云的 AI 部分已经成为整个阿里 "AI 化 " 的先锋军。
季度内，阿里云整体收入同比增长 5.7% 至 265 亿元，经调整后 EBITA 利润环比增长超过 60% 至 23 亿元。根据吴泳铭的透露，阿里云增长的核心引擎已经是 AI，而这一收入引擎在未来几个季度有望继续提速。
眼下，阿里面前的关键考题有两道：其一，在电商基本盘，如何把过去几个季度的调整和更新转化为为收入侧的结果，这已经成为外界关注的焦点；其二，阿里在 AI 上的一系列投入，能否在接下来几个季度内能够在势能上有几何级的增长。
