中邮证券：产能去化逻辑持续，当前是左侧布局生猪板块的较好时点

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36 氪获悉，中邮证券近日研报称，产能去化加速，24 年猪价环比改善。一方面猪价旺季不旺、非瘟疫情等多重因素影响下，11 月以来行业产能去化明显加快。根据农业农村部数据，1 至 11 月能繁母猪存栏累计下降 5.3%，11 月能繁存栏已低于 22 年 4 月的上轮周期低点；另一方面，短期内行业产能仍将持续去化。持续亏损下，高负债企业现金流断裂的风险日益增加，且业内普遍预期谨慎，部分公司已下调 24 年出栏目标。故而我们预计 24 年行业供需格局或相对改善，尤其是 24 年下半年生猪价格将相对较好。产能去化逻辑持续，当前是左侧布局板块的较好时点。