今天小编分享的财经经验：百胜中国计划2024年回馈股东15亿美元，入华36年仍做不好中餐，欢迎阅读。
4 月 11 日，旗下经营着肯德基、必胜客等餐饮品牌的百胜中国（09987.HK）发布了一份年度致股东信。
股东信中提到，2023 年，百胜中国通过股息和股票回购的方式共计回馈股东 8.33 亿美元，创历史新高，占公司经营利润的 75%，这也使得公司自 2016 年底分拆上市以来对股东的总回报达到 30 亿美元。公司计划加快步伐，在未来三年内至少再回馈股东 30 亿美元，其中，2024 年计划回馈 15 亿美元。
百胜中国指出，公司近几年有超过一半的新门店位于低线城市。在这些城市，不仅劳动力和租金成本更低，而且平均客单价与高线城市相近；与此同时，灵活的门店模式帮助公司降低了前期投资成本，强大的自有供应链管理能力及物流网络则帮助公司触达偏远地区，这些都让公司占据了有力的竞争优势。
钛媒体 APP 注意到，尽管百胜中国 2023 年全年业绩实现增长，但公司在去年前三季度的经营情况却不甚理想，营收和净利润均不及市场预期。
据公司 2023 年度三季报，截至去年 9 月末，百胜中国实现营收及净利润分别为 29.1 亿美元、2.44 亿美元；餐厅利润率为 17%，较上年同期的 18.8% 下滑 1.8 个百分点。进而导致公司股价在当时出现大跌，两天时间（2023 年 11 月 1 日 -2 日）跌近 15%，市值损失逾 220 亿港元。
截至 4 月 12 日港股收盘，百胜中国股价报收 299.8 港元，跌 1.64%，当前公司总市值约 1178.86 亿港元。
大力布局低线城市
百胜中国在致股东信中表示，2023 年于公司而言是 " 具有里程碑意义的一年，也是表现最好的年度之一 "。
财报显示，2023 年，百胜中国实现总收入约 109.8 亿美元，同比增长 15%；公司经营利润增长 76% 至 11 亿美元；核心经营利润增长 79%；净利润为 8.27 亿美元，同比增长 87%。每股摊薄盈利 1.97 美元。
以固定汇率计算，2023 年百胜中国系统销售额同比增长 21%，排除不可比因素，核心经营利润同比增长 79%。报告期内，百胜中国餐厅利润率达 16.3%，较 2022 年同期增长了 270 个基点，已恢复并超过 2019 年同期水平。
同时，百胜中国还在 2023 年创下净新增门店纪录，一年净新增 1697 家门店。其中，肯德基净新增门店 1202 家，必胜客净新增 409 家门店，均创历史新高。截至 2023 年末，肯德基和必胜客的门店数量分别达到 10296 家、3312 家。
对于 2023 年业绩的亮眼表现，百胜中国表示离不开消费大环境的复苏。百胜中国在财报中透露，2023 年是防疫政策改变后，中国经济回升向好的一年。百胜中国积极抓住复苏机遇，持续扩张，通过灵活创新有效带动需求，进一步加快扩张。
值得注意的是，2023 年 9 月，百胜中国提出 RGM2.0 战略，即在稳定业务、持续扩张门店的同时将触角送至下沉市场，目前百胜中国超过一半的新店布局在低线城市。截至 2023 年底，百胜中国的门店总数达 14644 家，覆盖超过 2000 个城市，覆盖全国人口的约三分之一。根据公司目标，预计到 2026 年将达到 2 万家门店，覆盖约 7 亿的人口。
对于百胜中国布局下沉市场这一战略，盘古智库高级研究员江瀚认为，是公司应对市场竞争的一种方式。下沉市场具有巨大的潜力和增长空间，百胜中国可以通过扩大市场份额来实现可持续发展。不过，下沉市场的消费者需求和消费习惯可能与一线城市有所不同，百胜中国需要根据当地情况进行适当的调整和创新。
食品饮料及餐饮产业投资人陈小龙表示，非常看好百胜中国布局下沉市场，下沉市场中西式快餐的市场业已形成，并且已经有诸多品牌进行耕耘，形成了较为庞大的客户群体，下沉市场小镇青年的消费水平已经上来，很多人在大城市务工，对百胜中国旗下的肯德基、必胜客等品牌都有相当的认知，这部分消费者会成为下沉市场中的第一批基石消费者，进而影响新的消费人群。
" 当然，百胜中国要在下沉市场取得发展，并非没有难度，以下沉市场中最受欢迎的炸鸡汉堡，肯德基目前的平均客单价为 34.5 元，主要集中在城市的商场店，在下沉市场乡镇店为主的竞争对手华莱士、派乐汉堡、贝壳汉堡他们的客单价不到 19 元，百胜中国要取得下沉市场的成功，还得精心布局。" 陈小龙补充道。
入局中餐领網域乏力
据百胜中国官网显示，百胜中国运营多个中国领先餐饮品牌，包括肯德基、必胜客和新兴品牌塔可钟、小肥羊、黄记煌和烧范儿。公司也和 Lavazza 合作，在中国探索和发展 Lavazza 咖啡概念。
虽然品牌众多，但各业务之间的发展极不平衡，公司的营收及利润贡献主要来自肯德基和必胜客，这两个品牌分别于 1987 年、1990 年进入中国市场，多年来一直深受消费者喜爱。
值得注意的是，作为外来餐饮，百胜中国一直想做出自己的中餐品牌。然而，进入中国逾 36 年来，百胜中国似乎仍没有学会如何做中餐。
钛媒体 APP 检索发现，早在 2005 年，百胜中国就宣布入局中餐领網域，并推出肯德基兄弟品牌 " 东方既白 "。彼时，百胜中国对东方既白的期待是成为 " 中式快餐全球品牌 "，产品设计上，涵盖了早中晚各餐期，另有点心、冰点等特色食物。
到了 2011 年，百胜中国再度扩充旗下中餐布局，斥资 46 亿港元完成了小肥羊私有化，实现了对这家连锁火锅的控制。
2020 年 4 月，百胜中国宣布，正式完成对黄记煌的控股权收购。该笔收购完成后，百胜中国随即成立中餐事业部，并将小肥羊、东方既白和黄记煌三个核心中式餐饮品牌纳入其中。
好景不长，由于没有形成品牌效应跟规模效应，百胜中国孵化中餐最终以失败告终。2021 年，百胜中国包含小肥羊、黄记煌、东方既白在内的其他分部业务收入仅 4.74 亿美元，餐厅经营利润率 -20.8%，经营亏损 2900 万美元，较上年同期的 -900 万美元大幅扩大。
2022 年，百胜中国旗下仅剩的 5 家中式连锁快餐东方既白永久关闭，标志着公司首次孵化的中餐品牌，历时 17 年后宣告失败。
目前，百胜中国旗下的中餐品牌包括连锁火锅品牌小肥羊、焖锅品牌黄记煌，虽然在行业中仍小有名气，但发展并不如预期，为公司带来的利益更是小之又小。
分业务来看，2023 年，肯德基板块实现营收 82.4 亿美元，同比增长 14.1%，占营收的比例超过 75%；必胜客板块的营收为 22.46 亿美元，同比增长 14.6%，营收占比不到 21%，两者在百胜中国的整体营收中占比高达 95% 以上，余下的则是包括小肥羊、黄记煌、塔可钟等一众品牌的其他业务。
不仅如此，百胜中国在利润方面也绝大程度依赖肯德基，2023 年该板块为公司贡献了 12 亿美元的经营利润，而必胜客只有 1.42 亿美元，其他业务甚至出现亏损。
对此，盘古智库高级研究员江瀚曾指出，百胜中国旗下中西餐业务发展不平衡，孵化中餐业务未能取得成功，未来第二增长曲线的打造需要从多个方面入手。一方面，百胜中国可以加强中西餐业务的整合和协同，提升整个品牌的市场竞争力；另一方面，百胜中国还可以通过创新和投资，探索新的增长领網域，如数字化、外卖等。同时，百胜中国还需要加强对于中餐业务的管理和创新，提升其市场竞争力。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜陈伟纳）
