今天小编分享的汽车经验：一季度赚了2亿多，赛力斯能高枕无忧？，欢迎阅读。
竞争激烈之下，赛力斯的未来依旧充满不确定性。
© TMT 星球原创 · 作者｜黄燕华
过去四年间，被外界质疑失去 " 灵魂 " 的赛力斯所面临的经营压力属实不小。
根据财报，2020-2023 年赛力斯净亏损分别为 17.29 亿元、18.24 亿元、38.32 亿元和 24.50 亿元。换言之，赛力斯四年共亏掉了 98.35 亿元。
连续多年的亏损也确实让外界替赛力斯捏一把冷汗。然而，赛力斯今年一季度却意外实现了净利润转正，结束了连续四年亏损的态势。
在新能源汽车厂商普遍亏损的情况下，赛力斯缘何能于今年一季度实现扭亏？面对竞争愈发残酷的新能源汽车市场，赛力斯的盈利是否可持续？以及历经八年新能源探索，赛力斯还有哪些 " 硬骨头 " 要啃？
一季度净赚超 2 亿
赛力斯终于盈利了。
最新财报显示，2024 年第一季度赛力斯净利润 2.20 亿元，而上年同期这一数值为 -6.25 亿元。
之所以说赛力斯 " 终于盈利 " 是因为其过去四年一直都处于亏损状态。根据赛力斯往期财报，2020-2023 年该公司的净利润分别为 -17.29 亿元、-18.24 亿元、-38.32 亿元和 -24.50 亿元。
那么，赛力斯为何能在今年一季度扭亏为盈？
「TMT 星球」认为，原因主要有二：一方面跟赛力斯新能源汽车销量暴增有关。根据赛力斯公布的产销快报，2024 年第一季度该公司新能源汽车累计销量达 94825 辆，同比增长 374.77%。
而新能源汽车销量的大增，推动了赛力斯营收的猛涨。财报显示，2024 年第一季度赛力斯营收 265.61 亿元，较上年同期的 50.91 亿元增长 421.76%。
另一方面，得益于赛力斯费用率的下降。根据财报，2023 年第一季度赛力斯的四费（销售费用 + 管理费用 + 研发费用 + 财务费用）为 15.04 亿元，占当期总营收的比重达 29.54%；而 2024 年第一季度赛力斯的四费达 48.11 亿元，占当期总营收的比重已降至 20% 以内，为 18.11%。
赛力斯营收的上涨，叠加费用率的下降，最终增厚了这家公司的利润空间。
盈利可持续？
无论如何，赛力斯今年一季度扭亏为盈值得肯定，只是，这样的盈利可持续？
「TMT 星球」就这一疑问联系了赛力斯相关人士并向官方发去了交流函，但截至发稿未获回复。
在「TMT 星球」看来，赛力斯盈利难持续。如前文所述，赛力斯盈利得益于其新能源汽车销量的上涨，更准确来说是问界汽车的熱賣。
公开信息显示，2024 年 1 月，问界全系交付新车 32973 辆，其中 24 天单日交付破千，首次成为中国市场新势力品牌月销量冠军；
2 月，问界全系交付新车 21142 辆，其中，问界新 M7 单月交付 18479 辆，累计交付超 10 万辆，问界 M7 累计大定突破 15 万辆，领跑中国市场新势力单车型月销量榜第一，创造中国汽车品牌单车型销量新纪录；
3 月，问界全系交付新车 31727 辆，其中，问界新 M7 单月交付新车 24598 辆，销量持续稳健增长，上市累计交付量超 12 万辆，问界 M9 单月交付新车 6243 辆，稳居中国新势力 50 万元以上车型销量第一。
众所周知，问界系列产品以智能驾驶作为主要的卖点。但智驾显然不是问界的专属，比亚迪、奇瑞、小鹏、蔚来、理想、零跑、极氪、极越、阿维塔、极狐等诸多车企均已加码，这意味着看重智驾的消费者们有更多的选择。
而且，高阶智驾将逐渐向中低端车型普及。在今年北京车展上，小鹏汽车公布了全新品牌 MONA，将于 6 月推出，其使命是将高阶智能驾驶功能下放到 10 万 ~15 万元级别的车型。
而最近上市的海狮 07EV 搭载了比亚迪自研的 " 天神之眼 " 高阶智驾系统，支持高快领航等多项智驾功能。显然，入手搭载智驾的汽车的门槛在变低，价格无明显优势的问界汽车能否持续受到众多消费者的青睐存疑。
无法回避的挑战
除了盈利难持续以外，赛力斯也面临应收账款增加的风险。根据财报，2020 年末赛力斯的应收账款仅为 6.72 亿元，到了 2024 年 3 月末，这一数值已飙升至 24.66 亿元。
换句话说，3 年零 3 个月的时间，赛力斯的应收账款增加了 17.94 亿元。
需知，应收账款增加意味着赛力斯的资金回收较慢，会增加公司的财务风险，且若无法收回应收账款，将被作为坏账处理。
此外，赛力斯的资产负债率依然偏高。财报显示，2021 年末至 2024 年 3 月末，赛力斯的资产负债率分别为 75.14%、75.73%、77.74% 和 81.52%，呈逐年上升的态势，且均超过公认的资产负债率适宜水平（40%-60%）。
资产负债率过高，意味着企业偿债能力较弱，存在较大的财务风险。如何降低资产负债率成为赛力斯不得不面对和解决的一道难题。
还有就是，赛力斯因自身技术积累和品牌知名度等相对较弱，导致问界汽车的销售过于依赖华为。换言之，不少消费者是冲着华为才买问界汽车的。
但随着华为与奇瑞合作的智界上市交付，以及与北汽合作的享界亮相，赛力斯问界不再是华为智选车的 " 独宠 "。
尽管赛力斯意识到了高度依赖华为的风险，其于 2023 年 3 月推出了新能源汽车品牌 " 蓝电 "。但因车型竞争力有限，市场反响平平，一定程度上也说明了赛力斯独立造血能力不足。
一旦华为因某些原因单方面终止合作，问界系列产品能否继续熱賣存疑，这对赛力斯正常经营或造成重大不利影响。
结语
问界的崛起为赛力斯转型带来了希望，前者产品的持续畅销让后者今年一季度实现了扭亏。
但抱上华为的大腿，绝不意味着赛力斯就可以高枕无忧。赛力斯要真正实现转型成功，其还需要更加深入地洞察市场需求，并对既有产品持续优化更新，以及不断加强品牌建设。
唯有这样，赛力斯才有望在未来的市场竞争中胜出。
* 文中题图来自：AITO 汽车官网。
