混沌中，长城打赢了2024的体系仗

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· 汽车十三行 ID：wzhauto2023 ·

2024 年，每一家车企都在被迫给出自己的 " 存活方式 "。有人在概念里造梦，有人在价格上死磕，也有人赌平台、赌节奏、赌补贴。但在这场多变量博弈中，长城汽车交出了一份几乎 " 逆周期 " 的答卷。

3 月 28 日，长城汽车发布 2024 年财报数据，全年营收 2021.95 亿元，同比增长 16.73%，创下历史新高；净利润 126.92 亿元，同比大涨 80.73%，刷新历史记录；毛利润 394.49 亿元，同比增长 25.47%，毛利率达到 19.51%，同比提升 1.36 个百分点……都在强调长城汽车稳步走在质量增长的轨道上。

更重要的是，扣非归母净利润 97.35 亿元，实现翻倍式增长，这说明长城汽车在最严峻的一年里，依靠的是主业经营质量的跃升，是真刀真枪在市场上打出来的利润。

拉高视角来看，长城汽车 2024 年的单车售价达到 16.38 万元、单车净利润 1.03 万元，在民营车企中保持领先。这不仅意味着产品结构优质，更说明长城汽车被消费者认可，靠着技术驱动 + 产品品质 + 品类护城河，站稳了脚。

在所有的护城河中，皮卡与越野是两大支柱。一个在中国商用 + 乘用双跨场景中几乎没有对手，一个在 " 高附加值 + 场景忠诚 " 中构筑出品牌认知高地。皮卡市场，长城汽车仍占市场过半；越野市场，每卖出两台就有一台是它。这种品类支撑，让长城汽车即便在新能源转型的浪潮里，也拥有极强的产品锚点与用户信任。

而 2025 年开始，长城汽车的战略重心正在转向新能源智能四驱 SUV 这一新战场。刚刚发布的第二代 Hi4 正在让 " 智能 + 四驱 " 不再是价格高企的标签，而成为真正可以规模落地、场景普适的技术。与 Hi4-T、Hi4-Z 三套架构排兵布阵，从城市通勤到强越野全覆盖。

2024 年，长城汽车靠把体系搭完整、把技术打穿、把产品做硬，从而实现正向释放，在复杂周期里打赢了属于制造派的体系仗。

高利润不是省出来的，而是技术兑现出来的

长城汽车 2024 年能拿出极具含金量的利润表现，并非行业集体降本增效潮下的运气产物，而是建立在一整套 " 造得好、卖得动、撑得住 " 的工业逻辑之上。因此，长城汽车 2024 年实现毛利润 394.49 亿元、净利润 126.92 亿元、扣非归母净利润 97.35 亿元。结合不断攀升的交付规模来看，利润从来不是通过节流挤出来的，而是靠制造体系兑现出来的。

产品结构变了，是利润变好的基础。举例来说，刚刚上市不久的 2025 款坦克 300，同步推出了汽油、柴油和 Hi4-T 三种动力版本，搭载完全自主研发的 9AT/9HAT 纵置变速箱，覆盖从 2.0T 汽油到 2.4T 柴油、再到 Hi4-T 混动驱动的全系统解决方案。这不是常规意义上的多动力，而是将机械系统、电驱控制和越野工况协同统筹的全谱系矩阵。

尤其是 Hi4-T 版本的坦克 300，在传统越野高耗低效的架构之上，长城汽车重新定义了什么叫新能源硬派，高原起步、大角度爬坡、沙地脱困、涉水补扭，全部交给技术，真正把电动化写进了越野性能的范畴。

在 " 泛越野 " 层面，Hi4-Z 架构进一步提升了长城在插混越野中的技术门槛：搭载 2.0T 或 3.0T 发动机，匹配前后高功率电驱，结合全球最短的变速器箱与 59.05kWh 高电量电池，带来最大 715kW 系统功率、4 秒级加速表现与 200 公里 + 纯电续航，是目前插混越野唯一能兼顾城市通勤与中度越野探险的产品结构。而在此架构中采用前后桥机械差速锁 + 迪翁五连杆悬挂，既保留越野能力，又可控日常成本，在能力极限与使用频率之间找到了长期主义的平衡点。

城市 SUV 产品也同步提效。即将上市的第二代哈弗枭龙 MAX 以馈电油耗 4.2L、纯电 165km 续航、双电机四驱、150kW 后桥电驱，打造了 " 既省得彻底，又跑得利索 " 的驱动逻辑。背后的油电分配系统，不仅提升能效，更在消费者完全无感的状态下优化电池使用視窗、避开高电耗工况，这不是传统混动，而是控制系统智能判断 " 何时该省，何时该爽 "。

然而，这些能力不是长城汽车一年堆出来的，而是依靠多年来坚持高比例投入、体系级自研所构建的底层壁垒——从变速箱、发动机、电桥，到整车测试、全场景验证、核心平台结构，全部掌握在手，全部可调可控。最终把这些能力转化成哪怕行业震荡也能自我造血的底气。因此，在波动的周期中，长城汽车的单车收入依然能够同比提高 2.3 万元至 16.38 万元，单车净利润同比提升 4600 元至 1.03 万元。

所以说，利润是系统效率的兑现，真正的盈利能力，体现在它愿意花多少力气，把每一项改进都落实到产品层。

高投入建立自我循环，实现研发复利

在智能新能源车越造越贵、技术栈越堆越厚的当下，很多车企的研发像是 " 换、新、添 "，不适配的就换、旧了的就用新的、没有的就添上。但长城汽车造技术，始终在打造一件事：可持续、可复用、可进化的自我循环体系。财报数据显示，2024 年长城汽车研发投入增加 15.27%，连续 3 年超百亿，研发人员达到 2.3 万人。

第二代 Hi4 正是这个闭环里的代表性成果。这套系统不是一个动力架构，而是一整套能自判断、自调节、自进化的动态驱动系统。它由三擎九模构成：1.5L 高热效率发动机 + 前后双电驱，最大 238kW 综合功率、595N · m 扭矩，支持串联、并联、纯电、智能四驱等九种模式自由切换，匹配全速網域、多地形、多场景的驾驶逻辑。

更关键的是，它打通了 " 结构优化 " 和 " 电控智能 " 的边界。前电驱 97.5% 效率、后电桥 97.7%，结合智能断开系统可在 63km/h 以上脱开后轴，这是全球首次量产车型应用智能断开系统，得益于此，第二代 Hi4 系统的平均高速油耗可以下降 0.4~0.7 升，轮胎磨损下降 1.7 倍，保养成本降低 73%，而这些节省，全部以 " 长期使用 " 形式反馈给用户，也构成了 " 产品生命周期利润 " 的真实基础。

技术生态不只是自转，还能反哺，通过长城汽车旗下所有产品的技术线来看，可以发现一个特点：平台不变，调校差异；硬體统一，体验分化。长城汽车用的是 " 一个核心架构 + 多级场景精调 " 的复用思维，形成 " 开发一次、投产多次、数据共享、训练共生 " 的研发模型。

当然，谈及智能，离不开数据模型。长城汽车的九州超算中心支撑 Coffee Pilot Ultra 进行多车型共享数据训练，500 种标签维度 +8D 特征档案，不只支持自动驾驶迭代，还用于动力策略调度、能耗识别和驾驶行为反馈。技术不再是模块，而是体系内共振的能力网络。

所谓研发复利，不是省钱，而是建立一种 " 你造得越多、数据就越准、系统就越强、下一代就越快 " 的螺旋上升。按照长城汽车的复利增长逻辑来看，技术不是花掉的资源，而是不断升值的资本。

长城 2024 不仅 " 出得去 "，更能 " 立得住 "

当全球化成为车企共同的命题，长城汽车却走了一条不太一样的路，2024 年海外销量 45.41 万辆，同比增长 44.61%，创下历史新高。

了解长城的都知道，长城汽车不只是卖车出海，而是研发、制造、销售、服务、文化、规则理解力的全链条系统出海。2024 年，长城汽车已在泰国、巴西、厄瓜多等地建立起 3 座整车工厂与多座 KD 工厂，海外销售渠道超过 1400 家，累计出口超 190 万辆，成为中国品牌中全球业务最深、布局最全的自主车企之一。

产品不是为出口而造，而是在 " 全球标准 " 中自然生长。2024 年，魏牌高山登陆迪拜、坦克 700 Hi4-T 在哈萨克斯坦上市、坦克 300 进入南非、墨西哥，甚至插混皮卡山海炮获得泰国 " 最佳混动皮卡 " 奖。这不是营销故事，而是技术底座 + 场景适配能力的结果。

从油车、混动到 Hi4-T、Hi4-Z 架构，从越野、SUV 到 MPV，每一款走出去的车，背后都是三年验证周期、全球工况调校、属地适应调整的工程化保障。全球化的关键是要看标准扎得多深，更要看这个品牌能否在异国他乡建立信任关系。

与其说长城在全球扩张，不如说它在构建自己的海外生态网络。在巴基斯坦，第 1 万辆长城车型下线；魏建军与澳洲驻华大使共话绿色转型；在智利、印尼、南非、哥伦比亚，长城汽车用的是 " 人 + 车 + 服务 " 的复合方案，而不是一锤子买卖。更重要的是，长城汽车出海从不打价格战，反而更加强调价值输出，强调本地化运营、属地文化尊重与工程质量共识，靠产品长期赢得尊重。

结语：

这一整年，长城汽车的净利润大幅增长，毛利率创近年新高，研发投入依然站在百亿量级；这些数字好看，但它的意义不止于报表，而是标志着一家自主车企在穿越智能化洪流后，依旧站在技术地基之上稳稳地赚到了钱。

这意味着 " 靠体系打仗 " 的路径成立了，说明把制造做扎实、把研发做闭环能够在消费市场跑通。更重要的是，在别人堆噱头、卷参数的时候，长城的哈弗品牌、坦克品牌、魏牌共同构建起多技术路线 + 多价格带 + 多用户场景下的稳定现金流与技术回报体系。