今天小编分享的理财经验：中控技术：a能力显著，2023年全年业绩符合预期（国金证券研报），欢迎阅读。
每经 AI 快讯，2024 年 1 月 3 日，国金证券发布研报点评中控技术（688777）。
业绩简评
24 年 1 月 3 日，公司发布 2023 年度业绩预告。2023 全年预计实现营业收入 79.6~92.8 亿元，实现归母净利润 10.0~11.5 亿元，实现扣非归母净利润 8.4~9.7 亿元。
收入 & 利润端 - 整体符合预期，抗住下游压力 α 能力显著。收入 -2023Q4 预计实现营业收入 22.8~36.0 亿元，yoy-4.8%~50.2%（中值 yoy +22.7%）；2023 全年预计实现营业收入 79.6~92.8 亿元，yoy +20.2%~40.1%（中值 yoy+30.1%）。净利 -2023Q4 预计实现归母净利润 3.1~4.6 亿元，yoy -5.2%~41.1%（中值 yoy+ 18.8%）；2023 全年预计实现归母净利润 10.0~11.5 亿元，yoy +25.3%~44.1%（中值 yoy+34.7%）。扣非归母净利 -2023Q4 实现扣非归母净利润 2.7~4.0 亿元，yoy -14.6%~26.4%（中值 yoy+ 5.7%）；2023 全年预计实现归母扣非净利润 8.4~9.7 亿元，yoy+23.0%~42.0%（中值 yoy +32.5%）。
业务端 - 稳定增长，海外实现大客户突破。2023 年度，公司业务实现稳定增长，海外业务实现大客户重点突破（如沙特阿美），订单同比快速增长，油气业务、PLC 业务同比快速增长；同时，智慧实验室业务、机器人业务、智慧矿山业务等新业务加速孵化落地。
下游需求端 - 石化下游 Capex Q3 环比改善。化工行业下游 Capex 平稳增长 23Q1 yoy+19.2%；23Q2 yoy+11.4%；23Q3yoy + 12.9%；石化行业下游 Capex 逐季负增收窄 23Q1yoy-27.5%；23Q2 yoy-25.7%；23Q3 yoy -17.0%
目前处于历史估值低位，看好公司长期稳健发展。目前公司估值对应 23 年利润 31XPE，处于历史估值最低位。长期来看，公司依然保持【纵向产品品类拓展】【横向行业拓展】【出海战略】三方向打开成长空间，有望长期稳健发展。
盈利预测、估值与评级
我们维持公司 2023~2025 年营业收入分别为 87.1/113.4/146.9 亿元，归母净利润分别为 10.8/14.0/18.1 亿元，EPS 分别为 1.37/1.79/2.30 元。公司股票现价对应 PE 估值为 31.4/24.1/18.7 倍，维持 " 买入 " 评级。
风险提示
国内行业拓展节奏不及预期；海外标杆客户开拓进程不及预期的风险。
( 来源：慧博投研 )
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( 编辑 曾健辉 )
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