今天小编分享的财经经验：爱上买买买的凯悦，在铺一条怎样的新路?，欢迎阅读。
文 | 增长会
开年不久，凯悦酒店集团就宣布以 26 亿美元收购美国度假村集团 Playa。从年报数据来看，2024 年凯悦总营收达 66.48 亿美元。所以，这笔 26 亿美元的收购并不是一笔小生意。
不仅是 2025 年，近几年凯悦的收购动作未曾停止。买买买的背后，凯悦在谋划一个怎样的未来？
" 买买买 " 变奏，凯悦越来越快了
上一次有关凯悦收购 Playa 的新闻，出现在 2024 年 12 月，当时新闻报道双方尚未承诺一定达成協定。经过两个月的时间，这一次再次出现在媒体视野中，凯悦与 Playa 已经达成合作。
收购 Playa 对于凯悦来说意味着什么？
在回答这个问题之前，需要一同来了解一下 Playa。成立于 2006 年的 Playa，是一家专注于豪华全包式度假村开发、管理、运营的公司，旗下项目主要分布于加勒比海和拉丁美洲的热门旅游目的地，如墨西哥、牙买加以及多米尼加共和国等。
在与凯悦正式牵手之前，Playa 曾与希尔顿、瑰丽、万豪和温德姆等酒店集团合作，共同开发运营多个全包式度假村。
以 Playa 与希尔顿的合作为例，双方合作开发和运营的多个全包度假村中，项目以希尔顿的品牌命名，提供品牌和全球营销网络支持，日常管理由 Playa 负责。
不仅如此，部分国际酒店集团的首个全包式度假村就是与 Playa 合作的，其中还包括了凯悦。与这样一个细分市场的 " 先行者 " 牵手，对于凯悦在全包式度假村市场的发展助力大小自然就不必多言。
Playa 目前发展版图
除此之外，相较于万豪和希尔顿等 2021 年前后进入全包式度假村市场的酒店集团，2013 年进入的凯悦更早一些。
收购，成了凯悦在这个细分市场发展的重要方式。除了本次收购的 Playa 之外，还有 2021 年收购的 Apple Leisure Group（ALG）。
没错，时间就是这样的凑巧。
就在各大酒店集团官宣正式进入全包式度假村的 2021 年，凯悦完成了首笔该领網域内的收购——以 26 亿美元的价格收购成立于 1969 年的 ALG，后者以全包式度假村和旅游服务而闻名。
同样是在全包式度假村领網域，同样是收购发展多年的玩家，凯悦前后两次的节奏不尽相同。
2021 年 2 年，市场传出凯悦与 ALG 进行收购谈判；5 月，收购谈判进入实质性阶段；8 月凯悦正式宣布以 27 亿美元收购 ALG。从市场传闻到达成協定，前后花费了 6 个月的时间。
显然，凯悦收购 Playa 的整体节奏更快一些。从 2024 年 12 月有消息传出，到前几天宣布收购，前后不到 3 个月的时间。
当然，因为此前传出的消息不多，我们不排除双方前期商谈可能会更早，但是从媒体端报道来看，凯悦在全包式度假村的最新收购用时更短。
早在凯悦即将收购 Playa 之前，就有金融分析师表示，" 如果这笔收购完成，将是凯悦在收购 ALG 之后‘最具变革性’的交易 "。
如此重要的一笔交易，凯悦的动作却快于之前。除了外部越发激烈的市场竞争推动之外，是否与凯悦自身发展节奏调整有关？
收购进化史：从 220 万到 26 亿
之所以会发出上述疑问，因为收购向来是外界观察酒店集团发展节奏的重要視窗。尤其凯悦，亦是如此。因为凯悦酒店集团的故事开端，就是从收购开始的。
缘起：一张餐巾纸达成的 220 万收购
1957 年，凯悦酒店集团创始人 Jay Pritzker 在洛杉矶机场附近的 Fat Eddie's 咖啡馆喝咖啡，这家咖啡馆属于一家酒店，名叫 Hyatt House。得知这家创立于 1954 年的汽车旅馆正在出售，而且未来几天都已满房。
因为预见到了二战之后爆发的旅游需求，于是他迅速在餐巾纸上草拟了一份简短的收购意向书。就这样，Jay Pritzker 以 220 万美元买下来 Hyatt House，第一家凯悦酒店就此诞生。或许正是在机场的 " 结缘 "，使得凯悦成为最懂机场旅客的酒店品牌之一。
高峰：一步一脚印，凯悦锋芒尽显
当集团完全交由杰伊的大儿子托马斯管理之后，凯悦通过一次又一次的收购迎来了发展高峰阶段。每一次的收购，都成了凯悦敲开不同细分市场的进门砖。
2004 年，叩响中端市场大门
凯悦在 2004 年收购了 AmeriSuites（美国中高端酒店品牌，主打套房产品），然后将其改为了 Hyatt Place（凯悦嘉轩）。
在此之前，凯悦旗下酒店专注于高端和中高端酒店市场。Hyatt Place 的诞生，意味着凯悦正式踏入了泛中端市场。
据凯悦官网显示，凯悦目前在泛中端市场（包括中端和中高端酒店）已经有了 5 个品牌，分别是凯悦嘉荟酒店、凯悦嘉轩酒店、凯悦嘉寓酒店、Hyatt Studios 以及逸扉酒店（凯悦与首旅的合作品牌）。
其中，最为年轻的是在 2019 年推出的凯悦嘉荟酒店，主打生活方式，品牌旨在「拉近人们的距离」，对目标閱聽人定位是更加年轻的新世代的旅行者和生活家，上海中山公园凯悦嘉荟酒店是该品牌在亚太市场的首店。
2005 年，加码长住酒店市场
凯悦在 2005 年收购了 Summerfield Suites（提供长住服务的酒店品牌）。实际上，凯悦在 2004 年收购的 AmeriSuites 也为消费者提供长住服务。收购 Summerfield Suites，意味着凯悦加码长住酒店市场。
不仅如此，凯悦推出了自有长住酒店品牌 Hyatt Place 和 Hyatt House，并且将原本 Summerfield Suites 品牌的部分物业重新命名为 Hyatt House。
如今，Hyatt Place 的中文名为 " 凯悦嘉轩 "，Hyatt House 的中文品牌名为 " 凯悦嘉寓 "，在全球共有 130+ 酒店。
2018 至今，大举进军生活方式 精品酒店
凯悦以 4.8 亿美元在 2018 年收购了 Two Roads Hospitality（专注生活方式和精品酒店），旗下品牌包括 Joie de Vivre（Jdv）、Thompson Hotels（桐森酒店）、Alila Hotels & Resorts（阿丽拉）等。
对于中国消费者而言，传奇不断的阿丽拉并不陌生，这些品牌的加入进一步增强了凯悦在生活方式及精品酒店的竞争力。
4 年之后，凯悦以 3 亿美元收购了 Dream Hotel Group（专注于生活方式酒店），又收获了多个已有较高市场知名度的生活方式酒店品牌，包括 Dream Hotels、The Chatwal Hotels 和 Unscripted Hotels 等。
2024 年，凯悦又完成了一次重要收购，持续加码生活方式和精品酒店领網域——以 3.35 亿美元的价格收购美国精品酒店集团 Standard International。
这一笔收购让酒店控们惊喜不已，因为该集团旗下的 The Standard 酒店品牌创立于 1991 年，一直以名人云集、时髦俏皮、先锋大胆的氛围而闻名，被视为潮流旅宿标志性品牌。
凯悦在铺一条怎样的新路？
从 1957 年发展至今，凯悦的整体版图在一次次收购之后逐步完整，未来发展之路也愈发清晰。
❂ 越来越轻的资产
2017 年，凯悦宣布资产出售战略，决心向轻资产转型，开始积极买卖酒店资产。4 年时间就获得了超过 30 亿美元的收益，之后这个数字还在持续增长。
重资产转化成了现金收益之后，凯悦将这些资金用于酒店集团和品牌的收购，包括但不限于生活方式酒店 Dream Hotel Group 以及 Standard International 的品牌等。
摆脱了高额重资产的资金压力之后，凯悦能腾出更多精力用于组织搭建。
此前有外媒报道，凯悦计划成立一个总部设在纽约、专注打造品质生活方式的业务集团。这样的一个独立细分板块新组织，将会为生活方式酒店品牌的发展带来强大助力。
❂ 越来越全的品牌
在经过了多年的收购之后，凯悦的酒店品牌矩阵日渐壮大。
据官网显示，目前凯悦共有 5 大品牌系列共计 33 个品牌，分别是奢华精品（柏悦、阿丽拉、凯悦臻选等）、生活方式（安达仕、The Standard*、jdv 等）、畅享度假（凯悦奇乐、凯悦家乐等）、经典风范（君悦、凯悦、凯悦尚萃等）以及精选品质（凯悦嘉轩、凯悦嘉荟、逸扉等。
尤其是 The Standard* 等高知名度品牌的加入，成功为凯悦赢得了很多年轻消费群体的关注。另外，不同品牌之间的差异化定位和价格及产品，让凯悦可以更全面地服务各个年龄阶段的个性化住宿需求。
❂ 越来越广的市场
每一次收购，凯悦收获的不仅是新品牌，还有这些品牌原本耕耘的区網域市场。以新近收购的 Playa 为例，得益于品牌原本在加勒比海和拉丁美洲等热门旅游目的地的发展，凯悦就顺势稳固了在这些区網域的市场地位。
另外，新收购的品牌可以让凯悦在进入新区網域市场时有更多的主动权。因为不同区網域市场，对于新品牌的消费偏好是不尽相同的。
以中国市场为例，全包式度假村市场可能还在孕育阶段，但是泛中端市场正火热，所以凯悦嘉荟亚太区首店就落地在中国。
