今天小编分享的财经经验：背靠阿里的上海独角兽，破发了，欢迎阅读。
二级市场又迎来一个 " 南大系 "IPO。
10 月 16 日，来自上海的七牛智能（02567.HK，以下同 " 七牛云 "）顺利在香港联交所主機板挂牌上市。据悉，七牛智能此次发售价区间为每股 2.74-2.86 港元，最终定为 2.75 港元 / 股，接近招股价格范围的下限。但上市首日便破发，低开超 40% 报 1.6 港元，截至上午 10 点，报 1.33 港元 / 股，总市值为 26.56 亿港元。
冲击 IPO 这条路，对于七牛智能来说也是一波三折—— 2021 年 2 月，七牛智能寻求在美国纳斯达克上市，迈出冲击二级市场的第一步。但在 2022 年 9 月，七牛智能自愿撤回美国上市申请，表示 " 由于当时美国资本市场的不利情况，我们自愿撤回美国上市申请。" 并由此将目光从美股转向港股，于 2023 年 6 月和 2024 年 3 月两度递表港交所。
如今，随着上市钟声敲响，尽管相较早年在一级市场 60 亿估值近乎腰斩，但奔赴二级市场数年的七牛智能，也终于得偿所愿。
站在七牛智能身后的一众投资人，如阿里巴巴、云锋基金、经纬中国、启明创投、嘉实基金、张江科创等知名机构，也将在丰收的秋季收获一个港股 IPO。其中，IPO 前，阿里巴巴持有七牛智能 17.69% 的股份，为其最大机构投资方。
有意思的是，中国第三大音视频 PaaS 服务商七牛智能的创始人许式伟毕业于南京大学，意味着这所百年老校的 IPO 天团再添一员。而顺着七牛智能的影子往后看，还有许多 " 南大系 " 企业已经踏上了 IPO 之路。
这是一个南大校友创业的故事。
创始人许式伟，在七牛智能发展过程中，扮演着关键角色。现任公司董事长、执行董事，亦是公司的 CEO 兼 CTO，许式伟于七牛智能的重要性，不言而喻。
46 岁的许式伟生于浙江台州一个普通家庭，在如愿考进南京大学时，他自己也未能想到自己的人生将会如此奇妙。2000 年，许式伟顺利获得南京大学理论物理学专业理学学士学位——没错，这位日后在程式员圈子是偶像般存在的技术大神，大学学的并非计算机专业，但命运却把他往他自己的命运轨迹上赶。
大三那一年，许式伟开始异常迷恋计算机，除了常去计算系蹭课外，还和同班同学一样完成老师布置的任务。彼时，" 计算机系研究生 " 的念头开始在许式伟腦海中萌生。
而同样是命运牵引，进入大四后的许式伟，碰上了金山軟體来学校校招，这时同班班长建议许式伟去试一试。如果说许式伟在当时还有所纠结，但班长接下来一番话 " 如果你考其他任何一门学科的研究生，我都支持你；但是考计算机系研究生，我还是建议你不如直接去企业锻炼 " 直接让许式伟有所动摇。
于是，事先毫无准备的许式伟带着几张纸和一支笔直奔招聘会，当着面试官的面写了一份手写简历，也许这也是金山軟體收到的 " 最不正规 " 的简历了。
许式伟在简历上简要介绍了他在大学时代写过的若干程式，
也许是因为这份手写简历过于 " 突出 "，又或许是许式伟简历上介绍他写过的若干程式打动了面试官，反正许式伟得到了笔试机会，然后又信心满满地进行了笔试，然而过了好几天，许式伟都没有等来公司的答复。
许式伟事后回忆，" 大约一周后，同学带来口信，因为我没有留联络电话，金山把面试通知告知到系里，但系里老师给忘记了，今天才想起来，我于是开始联络金山軟體。"
为保险起见，许式伟写书信、发电子邮件双管齐下。同时，许式伟还给金山客服打电话请求对方给招聘人员带口信。
中途不知道是哪个作用起了效果，反正许式伟没多久便接到了金山軟體的电话面试通知，并最终被录用。
进入到金山軟體后，许式伟便汇聚到了 WPS 的大旗下。从 0 开始摸索到负责 WPS Office。他带着团队花了三年，完全重新架构开发了 WPS，三大兼容 Microsoft Office：檔案格式兼容、二次开发接口兼容、用户操作习惯兼容，定位做 Office 的替代品。
后来许式伟又在金山总裁雷军的支持下，设立了专注于研发分布式存储技术的金山云存储实验室。
2008 年，在金山工作小十年的许式伟离职，并在 2009 年通过猎头来到了盛大网络担任高级研究员。
彼时，云端备份存储軟體 DropBox 由德鲁 · 休斯顿在美创立，当时的许式伟也在盛大负责着类似的产品盛大云存储。另外的盛大云计算则由另一位同事负责，两人联手从零开始亲自带起了这两个项目，最后这些成了盛大云的雏形和基础。
后来由于各种原因，许式伟决心从盛大出来自创一个好的云存储产品，并以此为终身事业。于是在 2011 年，七牛云在上海应运而生。
七牛智能成立于 2011 年 5 月，至今已完成数轮融资，累计融资超 30 亿元。
最近一次融资发生在 2021 年赴美 IPO 计划前，2020 年 6 月 16 日，七牛云宣布完成新一轮 10 元 F 轮融资，本轮融资由国调基金､交银国际､宏兆基金共同投资｡资金将主要用于核心技术的研发及创新，为用户提供全方位的一站式云 + 数据的服务和多场景解决方案，扩大行业与区網域的市场覆盖､完善产品布局和生态建设，赋能更多行业和用户｡
除此之外，七牛云在此前的多轮融资中，还获得了阿里巴巴集团、云锋基金、启明创投、经纬创投、嘉实投资等在内多家投资机构和产业资本青睐。
最引人瞩目一幕，发生在 2017 年由阿里巴巴集团和云锋基金领投的那一轮 10 亿融资。因为相比以往只引入财务投资方投资人，" 阿里巴巴集团 " 身份略显突兀。
但七牛云也直言接受阿里巴巴集团的投资不是随意的决定，" 我们当然可以继续选择纯财务投资方，但是我们觉得和阿里有很强的协同性，一起可以更高效地推进面向大型传统企业的产业变革。"
并表示，" 七牛云一直以突出的技术能力领跑云计算市场，在互联网行业已经拥有非常大的知名度，而本次获得阿里集团的投资，对于实现七牛云的战略愿景会有很大的帮助。对于想快速拥抱云计算的大型传统客户而言，七牛云和阿里可以协同提供非常完整的支撑能力，由于对彼此业务模式熟悉，因此沟通起来也非常通畅。"
与此同时，在此轮融资后，七牛云的估值来到 10 亿美元，并由此加入 " 独角兽 " 行列中。
2018 年年初，科技部发布了 2017 年中国独角兽企业名单，全国共有 164 家企业入选独角兽榜单，其中云服务行业独角兽企业共有 8 家，七牛云以 10 亿美元估值位列其中。更有意思的是，那一轮融资的领投方阿里巴巴集团旗下的 " 阿里云 "，更是以 390 亿美元的估值位列云服务行业榜首。
综上所述，七牛云背后的投资方可谓阵容庞大。但在一级市场如此亮眼的表现，也难以遮掩七牛云仍未扭亏为盈的窘况。
招股书显示，2021 — 2023 年以及截至 2024 年一季度，七牛云的收益分别为 14.71 亿元、11.47 亿元、13.34 亿元及 3.42 亿元；同期毛利率分别为 19.8%、19.9%、21.0% 以及 20.6%；经调整净亏损（非国际财务报告准则计量指标）分别为 1.06 亿元、1.19 亿元、1.16 亿元及 0.24 亿元。
针对过去数年均未有盈利的情况，七牛云在招股书中解释称，业务扩充优先于短期盈利，" 于往绩记录期间，我们优先发展并持续扩充音视频 MPaaS 及 APaaS 业务，特别是 2021 年正式推出的相对较新、盈利能力更强的 APaaS 业务，我们相信该业务具有较高的市场增长潜力。与发展我们的服务相关的研发（包括我们的 APaaS 业务）涉及大量的投资，且该等投资尚未完全进入回报期。"
同时，七牛云还表示，" 就实现盈利所需的时间而言，本公司于往绩记录期间的亏损状况亦符合行业的总体趋势。"
不过，展望未来，七牛云也计划通过以下方式实现盈利——专注及深化 APaaS 业务、保持并持续增强 MPaaS 业务的竞争优势、扩大客户群及与客户建立长期关系、有效管理成本及费用。
还记得 10 年前，肆意发展的互联网巨头将企业云仓储领網域当作必争之地，云存储创业公司的生存空间遭到挤压。彼时，许式伟被问及，" 对七牛而言，被收购是否是个比较好的出路？"
许式伟的回答掷地有声，" 对七牛而言，我认为七牛长期都具备收购价值，但最差的选择是被收购，我们相信独立上市才是我们更正确的道路。"
如今，七牛云做到了独立上市。眼下，让我们拭目以待七牛云在上市后的新旅程。
南大校友许式伟登上 IPO 敲钟舞台，绝非偶然。最近半年时间，便有数位南大校友挥起敲钟宝锤。
5 月 27 日，"AI 互动营销第一股 " 趣致集团在港交所主機板上市，身后掌门人正是南大经济学系学姐殷珏辉。2013 年，殷珏辉携胞妹在上海创业，站在 O2O 风口，自 2013 年至 2023 年这十年期间，趣致集团累计完成 9 轮融资，从种子轮融到了 F 轮，身后投资方包括老鹰基金、赛富投资基金、君联资本、建发集团、源渡创投、远瞻资本等。
6 月 28 日，" 顺风车第一股 " 嘀嗒出行在港交所挂牌，其联合创始人朱敏，本科毕业于南京大学管理学专业；7 月 15 日，汽车后市场行业的智能网联服务提供商 " 广联科技 " 登陆港股市场，董事长朱雷于 1986 年毕业于南京大学 ……
无独有偶，在排队 IPO 这条路上，亦随处可见南大人的身影。
10 月 8 日，地平线通过港交所上市聆讯。同月 15 日，据彭 · 博社报道，地平线香港 IPO 的基石投资者，包括阿里巴巴集团控股和百度，其他基石投资者还包括法国航运业亿万富豪 Rodolfe Saade 的达飞集团以及一家宁波市政府基金。上述四个实体已同意认购总计 2.2 亿美元的股票。
很有可能，地平线将成为今年香港规模最大的上市交易之一。地平线的创始人兼 CEO 余凯，18 岁被保送至南京大学电子科学与工程学系，也是名副其实的 " 南大人 "。
再往前看，南大化学系 1981 级校友吴永谦带领生物制药公司药捷安康申请在港上市；化学系 1989 级校友倪劲松也带着拨康视云向港交所递交了招股书；化学系 1990 级校友黄学英创办的赛分科技在上交所通过首发申请；拟纳斯达克上市的纳米盒，创始人兼 CEO 徐进毕业于南京大学天体物理专业 …… 一支隐秘 IPO 军团显现。
而从排队 IPO 队伍中，不难发现，" 南大化学系 " 出现的频次明显最多。
而追溯过往，南大化学系还走出不少 IPO。最典型的案例莫过于 " 药神夫妇 " ——早年间，孙飘扬曾就读于南京大学化学系有机化学专业，妻子钟慧娟曾攻读南京大学的高级工商管理硕士。夫妻二人各自掌握一家上市公司，其中孙飘扬执掌着中国最大的民营医药集团，钟慧娟掌管下的翰森制药，则一度是港股市值最大的医药公司。巅峰时，" 药神夫妇 " 执掌的两家公司市值逼近万亿。
当然，南大其他专业同样走出了不少 IPO，像南大行政管理专业 2000 届研究生汪建国，继早年创办五星电器后，他还一手缔造了孩子王和汇通达这两个 IPO 企业。
南大系 IPO 这支队伍，还将不断吸纳新成员并逐渐壮大。在七牛智能之后，地平线已经做好冲刺准备了。
本文来自微信公众号 " 融中财经 "（ID：thecapital），作者：千然，编辑：吾人，36 氪经授权发布。
