今天小编分享的汽车经验：小鹏把“霉运”丢在了二季度，欢迎阅读。
作者 | 柴旭晨
编辑 | 周智宇
小鹏汽车今年的命运可谓是坎坷多变，上半年销量持续震颤，下半年又痛失智驾灵魂人物吴新宙，一度让人觉得这家新势力已岌岌可危。
不过，7 月大众突击入股，给小鹏注入了一针强心剂，结合 G6 的熱賣、产能的提升，二季度很可能就是小鹏最后的谷底了。
在 8 月 18 日晚的投资者电话会上，小鹏管理层又透露了许多与大众合作的细节，以及前景，令投资者期待。
小鹏从谷底反弹的时刻，正在加速到来。
财报显示，二季度小鹏毛利率进一步下滑至 -3.9%，车辆毛利率则跌至 -8.6%，均是上市以来的低位。
小鹏方面对此解释称，这主要是由于 G3i 的存货减值及存货采购承诺亏损，对汽车毛利率产生了 4.5 个百分点的负面影响。
据接近小鹏的人士透露，月销仅百余台的小鹏 G3 系列，有退出市场的打算，相应对供应商的赔付和减值计提使得毛利率承压。这是小鹏主动选择在二季度出清利空，更好地为接下来的反弹做铺垫。
将 " 霉运 " 丢在 Q2 的小鹏，准备轻装上阵。
实际上，小鹏 7 月份的销量已经明显回升，三季度给出 3.9 万 -4.1 万台的销售指引，刨去 7 月已交付的 1.1 万台，意味着其 8、9 月均销量落在 1.4 万 -1.5 万辆，何小鹏表示，四季度还要冲刺 2 万台月销。
其中今年挑大梁的车型，无疑是 G6。此外，小鹏计划于今年四季度后期发布一款纯电 MPV，明年还将有两款新车上市。
不过，小鹏必须先要解决 G6 的供应链掣肘问题。
前自动驾驶副总裁吴新宙曾透露，小鹏 G6 上市 1 个月订单数超 4 万台，其中高配 Max 版占比高达 70%。然而 7 月，G6 的累计交付仅为 3900 台。
简而言之，G6 爆单了。有机构分析指出，目前 Max 车型提车周期已经到达 12 周，对比理想全系交付周期为 2-4 周，以及蔚来主力车型全新 ES6 3-4 周的交付周期来说，仍然明显偏慢，面临被对手 " 截胡 " 的风险。
何小鹏坦言，" 当前最主要的挑战，是 Max 版本在智能化相关的零部件上准备不够充分 "。不过他表示，内部针对 G6 的交付与产能，已经做了相关准备。
他认为，后续全系车型上马的扶摇架构，将有大量共用件能 " 一劳永逸 "，使得供应链和产能提升更明显。
市场竞争也是必须要考虑的因素。近期降价杀到 26.9 万元的极氪 001，已经来到 G6 最畅销的 Max 版（27.69 万元）市场跑马圈地，而新特斯拉的王牌新款 Model 3 也上市在即。
顾宏地表示，G6 等新车的定价已经考虑到了友商降价的冲击，目前在利润和销量之间，选择了后者。
接下来，小鹏将进一步深探下沉市场，计划将杀手锏的无图 XNGP 功能拓展到全国 50 个城市，并将智驾成本砍半下放，以吸引更多 15-20 万元圈层的车主青睐；同时在渠道方面加速变革，提速扩张二线和低线城市的市场份额。
在自身业务蓄力冲击的同时，小鹏接到了大众的橄榄枝，开启了技术输出之旅。
7 月 26 日，大众官宣与小鹏技术合作，并向其投资 7 亿美元获以得 4.99% 的股份。何小鹏表示，双方首批将开发两款 B 级纯电车，计划在 2026 年启动生产。
8 月 18 日晚，在小鹏汽车二季度业绩会上，董事长何小鹏宣布，要将其最核心的智驾功能下放至 15 万元级别产品。要知道这一价格段的车型，此前未从出现在小鹏的产品规划序列中，难免令人浮想联翩。
知情人士称，这是小鹏在财报会上放的风声，或将与大众（或其他品牌）的合作有关，具体细节可能会在成都车展期间公布。
由于小鹏在合作中扮演的角色类似技术平台公司，属于高毛利商业模式，资本市场也认可这场 " 联姻 " 会给小鹏带来切实的好处，有望产生更多收入和利润，改善财务状况。
有机构投资者向华尔街见闻透露，明后年小鹏就会有協定约定的技术服务费收入，待 2026 年正式车型量产后，收益将与车型销量呈正相关。
美银证券分析师 Ming Hsun Lee 认为，通过更大规模的采购以及与大众共享供应链，小鹏能更好地管理成本。同时，随着来自大众的更多现金以及与大众共同开发的更多产品，预计小鹏将在 2025 年实现盈利和正自由现金流。
小鹏似乎更为乐观。投资者电话会上，小鹏汽车副董事长、联席总裁顾宏地称，"2024 年我们会达到季度现金流的正值，并有信心到 2025 年实现整个公司收支平衡 "。
资本市场已经率先给出反应。自大众宣布入股小鹏后，小鹏股价急速飙升，并在 7 月 31 日触及 96.3 港元 / 股的年内高位，随后虽有回落，但目前仍坚守在 65 港元的位置。要知道，年初小鹏股价曾一路滑落至 30 港元左右的历史低点。
而在与大众合作在迈出第一步后，小鹏还有继续扩大朋友圈的意愿。
小鹏投融资副总裁张晓枫就表示，" 与大众的合作仅仅是一个开端，未来希望有更多此类合作机会，创造更大价值 "。有行业分析人士向华尔街见闻透露，小鹏正在全球范围与有意愿合作的主机厂洽谈沟通。
显然，小鹏横下心来要发力翻越销量这座大山，产品、技术、市场、渠道方面都在发力。
借势大众后的小鹏能否赢回一局，就看下半年了。
