今天小编分享的财经经验：土耳其人出局，1500家汉堡王急寻买家，欢迎阅读。
汉堡王换经营权，寻求本地合作者。
豪迈的 Flag 败给了贫瘠的现实。
2023 年 11 月，土耳其富商科尔汉 • 库尔多鲁（Korhan Kurdoglu）来了一趟北京。
红毯、鸣锣、舞狮、大麦花束，入乡随俗、库尔多鲁执笔为舞狮点睛，在青年路达美中心庆祝他的第 3000 家餐厅开业。
这也是汉堡王在中国的第 1500 家餐厅。但仅时隔一年多，这家餐厅和其他 1473 家汉堡王同时易主，土耳其富商出局，汉堡王品牌的加拿大所有者收回了在中国的全部餐厅，交易价格约 1.58 亿美元。
一边是雄心勃勃的加拿大总部，一边慢慢吞吞的土耳其运营方，在合作了 13 年后，上周（2 月 18 日）双方宣布分道扬镳，1474 家中国汉堡王等待本地合作者。
13 年 1500 家
汉堡王的品牌所有者是餐饮品牌国际集团（Restaurant Brands International Inc.，简称 RBI 集团），它是全球最大的快餐连锁集团之一，年销售额近 450 亿美元，在 120 多个国家和地区有着 30,000 多家餐厅。
RBI 集团旗下标志性品牌包括咖啡 Tim Hortons、汉堡王 Burger King、炸鸡 Popeyes、三明治 Firehouse Subs，以特许经营的方式进入各国市场。
比如在中国的天好咖啡 Tim Hortons，就是 RBI 与笛卡尔资本（Cartesian Capital Group, LLC）、红杉、腾讯等共同投资的。
RBI 集团与土耳其人的合作可以追溯到 1994 年，库尔多鲁担任董事会主席的 TAB Foods Investments（TFI 集团）把汉堡王引入土耳其。
30 年间，这家土耳其公司不断扩大餐饮品牌组合（Sbarro、Popeyes、Arby ’ s、Subway 等），也创立了自己的品牌（Usta Donerci、Usta Pideci），旗下餐厅总数量超过了 3000 家，是该国最大的餐饮集团。
3000 家餐厅的庞大产业，约一半在中国大陆。
汉堡王 2005 年进入中国市场，但最初的 7 年里，只开了 52 家餐厅。2012 年起，土耳其 TFI 集团全权代理汉堡王在中国的运营，用 6 年时间将汉堡王发展到 1000 家餐厅。
当时（2018 年底），汉堡王在上海青浦合生新天地的第 1000 家餐厅开业，时任汉堡王（中国）投资有限公司 CEO Ekrem Ozer 立一个 Flag：3 年内在中国再开 1000 家门店。
可惜，豪迈的 Flag 败给了贫瘠的现实。
6 年过去了，疫情、消费低迷、价格战洗礼之下，汉堡王仅完成了不足一半的目标，新增不足 500 家。
而它强大的对手没有降速—— 2018 年底，汉堡王欢庆 1000 家店时，肯德基已经有近 6000 家。6 年间，肯德基继续势如破竹，门店数接近翻了一番，达到 11648 家（2024 年底）；麦当劳中国餐厅数也达到 6820 家，去年新增 900 余家。
从 52 家到 1000 家，中国汉堡王用了 6 年；从 1000 家到 2000 家，汉堡王原本只给自己 3 年时间，现在卡壳已久。
2022 年，汉堡王曾试图加速、完成了两轮增资，一是汉堡王（中国）投资有限公司注册资本从 2.2 亿美元增至约 3.1 亿美元，二是汉堡王（上海）餐饮有限公司注册资本从 7690 万美元增加至约 1.16 亿美元。
时任汉堡王中国 CEO 朱富强解释，增资后，品牌将在更多城市开设新店、数字化更新、更新菜单。他是汉堡王老将，在中国仅有 83 家门店时加入的公司。
现在，爱做饭的朱富强已经在赛百味了，2023 年富瑞食获得了赛百味特许经营权，立下了 20 年 4000 家店的目标，他正带领赛百味在 " 狂奔 " 模式下补课本土化，菜单上有了猪颈肉三明治、鲍鱼大虾三明治。
朱富强之后，汉堡王又迎来了外国面孔 CEO ——博涛（Atakan Bozkurt），5 年时间里的第三任 CEO，其中两任来自海外。
上市未果
汉堡王进入中国市场较晚，扩张速度慢，背后是它在上市与出售间徘徊。
2018 年，土耳其 TFI 集团曾向美国证券交易委员会提交招股说明书，檔案显示，TFI 拥有 50% 的中国业务，加拿大 RBI 集团拥有 27.5%，笛卡尔资本持有 22.5%。但 2018 年 2 月，TFI 宣布推迟 IPO，没有给出理由。
之后，又曾有传闻称 TFI 考虑在香港 IPO，也没有下文。
2019 年，中国汉堡王开店速度达到顶峰，有近 300 家新店开业。但随后的 2020 年，汉堡王因为食品安全问题被央视 315 曝光。同年，彭博披露 TFI 集团正在与顾问合作，评估潜在买家对汉堡王中国业务 50% 股份的兴趣。
如今，中国汉堡王在国际市场中表现垫底，2024 年系统销售额约为 7 亿美元，RBI 集团高层不满。
2 月 12 日的业绩会上，RBI 集团 CEO 乔什 · 科布扎（Josh Kobza）评价国际业务：它仍然是强大的增长引擎，（2024）年末拥有 15,600 多家餐厅和超过 180 亿美元的全系统销售额，其中约 60% 是由前 10 大市场推动的 …… 尽管某些市场面临地缘政治压力、暂时阻力，以及汉堡王中国餐厅的减少，集团仍实现了 6.1% 的餐厅净增长。
科布扎对比了一组数据：1474 家中国汉堡王的单店平均年销售额 ARS 仅为 40 万美元，同期表现最好的是法国汉堡王，ARS 达到 380 万美元，西班牙和意大利汉堡王 160 万美元，澳大利亚近 260 万美元。
不管是对比上述市场的汉堡王，还是对比本地同行，中国汉堡王都不太能赚钱。
年景较好的 2019 年，肯德基和必胜客直营餐厅的单店平均年销售额达到 116 万美元和 94 万美元，近年数字有所降低，但也远高于汉堡王 40 万美元的水平。简单核算，一家肯德基餐厅每天的销售额可高至 2 万余元，而一家汉堡王销售额只有七八千元。
2024 年春夏的价格战中，汉堡王也卷入其中，推出了 9.9 元招牌汉堡、2 个鸡腿 8.8 元（原价 13.5 元），这进一步侵蚀了利润。
汉堡王首席营销官汤俊章也明白，这是一个近乎疯狂的价格，" 汉堡的成本是咖啡的 2-2.5 倍，9.9 元的售价肯定赚不到眼前的钱。" 汉堡王的本意在让消费者体验到好滋味，待市场回暖时会有回报。
经营权变更比市场回暖更先到来。
寻找合作者
2 月 12 日，RBI 集团 CEO 科布扎对中国业务表现表达遗憾：我们知道，在印度和中国等巨大空白市场中继续增长非常重要，虽然这些还不是 AOI 的主要驱动力，但我们正在奠定基础，确保 RBI 品牌在未来成为全球市场强大的参与者。
一周后，他的阶段目标实现：2 月 19 日，汉堡王（中国）投资有限公司工商变更，注册资本由约 3.1 亿美元增至约 4.1 亿美元，由 BK ( Hong Kong ) Development Co., Limited 全资持股。
代价是：除了以约 1.58 亿美元的价格拿回一半股权，RBI 集团还计提了 1800 万美元的坏账，这是特许经营相关的费用。TFI 集团继续保持在土耳其市场的业务。
下一步，RBI 要在中国寻找新的本地合作伙伴来投资和运营该业务。RBI 的长期战略就是与全球各地的本地餐饮运营商合作，保持特许经营为主的商业模式。
1474 家汉堡王敞开了大门。
RBI 集团十分需要来自新市场的增长消息。2024 年 2 月，RBI 集团宣布了长期增长计划，2024 年 -2028 年五年期间要实现年均可比销售额增长 3%、净餐厅数增长 5%、全系统销售额增长 8%、有机 AOI 增长 8%。
而 RBI 在 2024 年的同店销售额增长为 2.3%，来自 15,639 家 Tim Hortons 的收入几乎占总收入的一半。汉堡王和 Popeyes 的同店销售额增长在放缓，中国等新市场有助于弥补这一点。
本文来自微信公众号 " 涌流商业 "，作者：李伟，36 氪经授权发布。
