今天小编分享的财经经验：阳光保险“凌晨开会”，背后是营收退潮的焦虑？，欢迎阅读。
近期 # 阳光保险董事长拉员工开会到凌晨 # 话题登上热搜，引发网友热议。
阳光保险近日内部发通知称，张维功董事长与人力、科技板块员工代表座谈。参加座谈会的员工围绕公司人力资源科学管理体系、机器人建设等方面内容谈问题讲干货、提建议。董事长就参会人员提出的问题与想法，与大家互动交流、分享自己的观点与意见。直至凌晨 2 点半座谈会才结束。更让外界诧异的是，这次会议竟然是为了更为高效和科学管理。也就是说，为了提升公司效率，公司开会开到凌晨 2 点半。
阳光保险集团董事长、创始人张维功曾公开表示：" 阳光人的‘敬业’在业内是很出名的。我们在刚刚组建时，大家都开玩笑说阳光有个‘夜总会’，意思就是‘夜里总开会’。
" 夜总会 " 确实给阳光保险带来不错的业绩，最新发布的 2024 年财报显示，2024 年阳光保险营收 902.7 亿元，同比增长 15.40%；归母净利润 54.49 亿元，同比增长 45.77%。
不俗的业绩表现，让阳光保险在资本市场也颇受青睐。进入 2025 年以来股价由 2.75 港元涨至 4 月 27 日收盘的 3.50 港元，涨幅达 27.2%。一举扭转 2024 年全年股价下跌 35% 的局面，作为一家国内知名民营保险服务集团，阳光保险自 2022 年 12 月 9 日上市后，股价就一路走低，长期在低位徘徊，相较上市发行价 5.83 港元，下跌 40%，市值蒸发超 200 亿港元。但进入 2025 年其股价明显回暖。截至 4 月 27 日收盘，阳光保险最新市值为 402.6 亿港元。
同期中国人寿市值为 1.032 万亿元，中国平安市值 9437 亿元，中国人保市值 3184 亿元，中国太保市值 2965 亿元 ……在 2024 年《财富》中国 500 强榜单中，阳光保险位列第 313 位，较上年提升明显，整体实力和头部险企差距较大。
开会到凌晨效率究竟提升了吗？
阳光保险董事长张维功与人力、科技板块员工代表座谈的座谈会是在 4 月 9 日，但直到 4 月 21 日阳光保险才发出内部文章，文章称：" 这场持续到凌晨的座谈会并不是一次简单的座谈，而是阳光保险向更为高效和科学管理迈出的重要一步。"
随后该事件被冲上热搜，网友热评阳光保险凌晨 2 点半召开的关于高效的会议，大量出现的是质疑声。有网友称：" 董事长开完会可以回去睡到下午，牛马们第二天 8 点还要打卡 "、" 开会到凌晨，看起来公司效率提升的不明显啊 "、" 开会到凌晨，与高效和科学管理，确定这不是反讽？"
2005 年成立的阳光保险一直以 " 敬业 " 闻名业内。但前期其营收规模较小，也未对外披露具体业绩。2014 年至 2022 年是阳光保险的快速增长期，2014 年阳光保险营收 391.8 亿元，奠定了规模化发展的基础。2015 年营收达 639 亿元，同比增长 63.2%。2019 年阳光保险营收 1008 亿元，首次突破千亿大关，也为 2022 年的上市夯实了基础。
2022 年 12 月 9 日 在香港联合交易所主機板挂牌上市（股票代码：6963.HK），成为继中国平安之后时隔 18 年首家登陆港股的民营传统保险公司。上市发行价 5.83 港元，全球发售 11.5 亿股，募资净额约 64.2 亿港元，市值达 670 亿港元，填补了港股 18 年来无新增民营传统险企的空白。
此前阳光保险董事长张维功在接受媒体采访时提到：" 阳光的敬业在业内是很出名的，工作时间很长，敬业的精神本身就凝聚着力量，骨干的敬业形成整体的敬业，形成凝聚的力量，凝聚的力量一定呈现出向上的态势。"
保险行业本身具有高压力、强考核的特点，敬业的主要表现或是加班，也是行业默认的潜规则，险企为保持市场竞争力基本都默认加班文化，尤其是民营险企。只是让网友诟病的是，加班还能和高效挂钩。
上市后营收骤降
2022 年阳光保险的总营收 1285.78 亿元，创历史新高。但 2023 年阳光保险就遭遇了业绩变脸，营收骤降至 782.24 亿元，下滑幅度高达 39.16%，创下成立以来的年度最大跌幅。2024 年阳光保险营收 902.7 亿元，同比增长 15.4%，但依然未能回归千亿俱乐部，而 2019 年阳光保险营收就突破了千亿元，也就是说阳光保险的营收退回至 2017 年的水平。54.49 亿元的净利润也同样退至 2020 年的水平，2020 年阳光保险净利润 56.19 亿元。
2024 年，阳光保险实现总保费收入 1283.8 亿元，同比增长 8.0%；而财报显示的总营收为 902.7 亿元，看似矛盾，其实是两者统计口径不同。 保费收入与营收的会计处理逻辑 ， 保费收入不完全等同当期营收 。 总保费收入 1283.8 亿元 反映的是保单销售总额，包含尚未提供服务的 " 未到期责任准备金 " 部分。 保险服务收入 640.0 亿元 ，为已实现的保费收入，即已提供保险服务的部分，计入当期营收。 未到期责任准备金 需递延至后续会计期间确认，因此总保费收入中仅部分转化为当期营收。
房地产关联业务或是拖累阳光保险业绩的一大原因，阳光保险关联公司阳光股份 2024 年房地产销售收入 7311.78 万元，同比 下降 51.39%，直接导致其总营收同比减少 17.21%。 同时受地产低迷影响，阳光保险旗下 物业租赁业务疲软 ，阳光股份物业租赁收入 2.27 亿元，同比下降 2.88%，租赁市场竞争力减弱，退租及提前解约现象增多。
在此期间阳光保险因财险业务违规被罚，合规风险加剧成本压力 ，叠加赔付率上升，侵蚀利润空间，导致业务规模扩张面临压力。外加 6.95 亿股权被冻结等负面舆情曝出，致使阳光保险的退保率攀升，2024 年第三季度综合退保率攀升至 2.27%，部分产品退保率超过 10%。
近期曝出的深夜开会和强化考勤等管理动作，或印证阳光保险内部战略执行的焦虑，可能影响业务连续性。2025 年 3 月，69 岁的赵宗仁和 62 岁的王永文两位董事辞职，两位资深老将离任原因不得而知。
寿险业务利润是财险的 13 倍
寿险业务和财险业务是保险公司的两大抓手。阳光保险业务也涵盖阳光人寿承保的人身保险产品以及阳光财险、阳光信保承保的财产保险产品等。但从近年两大抓手的营收和利润情况来看，阳光保险 " 瘸腿 " 明显。
寿险业务是阳光保险的主要 " 大腿 "，主要构成为个险业务和银保业务构成。其中银保业务为 " 大腿 " 中的 " 大腿 "，2024 年银保业务保费收入 500.3 亿元，个险业务保费收入为 228.7 亿元，银保业务收入是个险业务的 2 倍有余。全年阳光保险寿险业务的总保费收入达到 804.5 亿元，同比增长 7.8%。
财险业务是阳光保险的另一大抓手，主要包含车险及非车险业务。2024 年阳光财险总保费收入为 478.2 亿元，同比增长 8.1%。其中，车险业务的保费收入为 267.1 亿元，同比增长 2.2%；非车险业务的保费收入为 211.1 亿元，同比增长 16.7%。整体依然是呈增长趋势。
阳光保险两大抓手的盈利能力却大相径庭，财报显示 2024 年阳光保险寿险业务净利润 57.1 亿元，同比增长 78.2%。阳光保险寿险业务利润大幅增长，主要源于其投资收益大幅增加。2024 年阳光保险的寿险业务投资收益为 111.3 亿元，同比增长了 125.4%。而财险业务净利润仅为 4.5 亿元，同比大跌 52.2%。财险净利润仅为寿险净利润的 1/13。财险同期的投资收益仅为 9.5 亿元，寿险投资业务的收益是财险投资收益的 12 倍。
受资本市场环境持续变动，投资收益不确定性等因素影响。不少券商机构下调阳光保险的业绩预期。东吴证券的研报显示，该机构将阳光保险 2025 年及 2026 年的盈利预测由 73 亿元、79 亿元下调至 60 亿元、56 亿元，下调幅度分别达 17.8% 和 29%。
阳光保险在管理上下的功夫，在人均产出上见到成效。2024 年阳光人寿的人均产出大幅提升，其中传统队伍人均产能 2.5 万元，同比提升 21.9%；精英队伍人均产能 6.4 万元，同比增长 29.8%。
高效管理应建立在科学、人性化的制度上，而非牺牲员工休息权。若企业固守过时的 " 加班即敬业 " 思维，恐难留住人才，更可能加剧市场对其治理能力的质疑。未来，如何在业绩增长与员工福祉间找到平衡，将是可持续发展的关键。
本文来自微信公众号 "BT 财经 "，作者：无忌，36 氪经授权发布。
