今天小编分享的财经经验：油价四连涨，布油站上80美元，投行警告“市场比当前价格紧张的多”，欢迎阅读。
红海紧张局势推升油价突破 80 美元大关，分析师警告：油价接下来还会涨。
周四，国际油价已 " 四连涨 "。截至发稿，布油报 81.6 美元 / 桶，美油报 76.21 美元 / 桶。
据新华网和中新网消息，以色列总理内塔尼亚胡于 2 月 7 日表示，拒绝巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）提出的关于在加沙地带停火和释放加沙人质的提议，市场担忧中东地区的冲突有扩大的趋势；同日，美国无人机晚间袭击了伊拉克首都巴格达的一辆汽车，造成伊拉克什叶派民兵武装 " 真主旅 "3 名成员死亡，其中包括一名高级指挥官。
在全球原油供应高度不确定性和季节性因素影响下，摩根大通和渣打银行的分析师近日表示，油价有望进一步上涨，全球原油市场库存趋紧，最早将在本月开始下滑。
摩根大通：库存最早于 4 月开始减少
红海局势持续搅乱全球原油市场，油价或将进一步上涨。
据媒体报道，摩根大通首席大宗商品分析师 Natasha Kaneva 在最新报告中表示，预计布伦特原油市场将趋紧，到 5 月油价再上涨 10 美元。
据悉，Kaneva 给出的预期油价建立在此种前景设想下：
" 假设地缘政治溢价为零，且沙特阿拉伯和俄罗斯将从 4 月份开始向市场回流总共 400kbd（千桶 / 日）的自愿减产。"
更重要的是，Kaneva 表示，库存持续减少是驱动后市趋紧的主要因素。
她指出，如果欧佩克继续限制供应并将自愿减产延长至年底，那么市场很容易转向平衡状态——这种情况下，库存最早将于 4 月开始减少。
根据 Kaneva 的计算，今年石油市场将出现 300kbd 的小幅过剩，其中第一季度库存增加 400kbd，然后到年中库存开始减少。
目前来看，影响油价的关键地区（美国、欧洲、新加坡、日本等）的可观察原油库存正在逐月减少，为 28 亿桶，比 12 月的出口量低 4000 万桶。
另一边，红海局势紧张推迟了部分原油交付。据 Kpler 数据，红海贸易中断已导致 1.5 亿桶石油延迟交付，1 月的水上原油库存下降了 5500 万桶，陆上原油库存达到 2017 年有数据跟踪以来的最低水平，为 44 亿桶。
同时，炼油厂的稳定运行和相对温和的冬季气候导致今年截至 2 月 2 日当周的成品油库存增加了 800 万桶，但仍低于 4000 万桶的五年平均水平。
今年迄今，可观察到的液体石油库存总量总计为 3100 万桶。过去五年平均来看，1 月份可观察到的原油库存平均减少了 800 万桶，而成品油库存增加了 1700 万桶。
随着原油库存减少，布伦特原油价格走强，1-3 个月的现货溢价从年初的 0.21 美元 / 桶扩大至今天的 0.66 美元 / 桶。
为什么库存会下降？
报告指出，导致原油库存急剧下降主要有以下三个因素：
需求方面，全球经济正在复苏。美国经济似有 " 软着陆 " 的迹象，通胀逐渐下行至 2% 的目标值，2023 年 GDP 增速虽然环比下降但强于市场预期；欧元区、亚洲国家的经济也正处于不同程度的复苏进程中。
供给方面，欧佩克原油出口量一直在下滑。按照 30 日移动平均线计算，欧佩克 12 个成员国目前的原油出口量比 10 月峰值时少了约 1.3mbd（百万桶 / 天）；俄罗斯成品油出货量持平，低于 12 月时承诺的 20 万桶的降幅。
第三，裂解价差和利润率均稳健回升，一定程度上刺激了炼油厂产量。报告称，欧洲、新加坡和美国的汽油裂解价差一直在回升，并在冬季异常强劲。
美国方面，受辛烷值紧张（本季度成本创新高）及出口强劲的影响，美国汽油的裂解价差年初以来持续走强。
欧洲方面，多艘货轮因红海地区的武装打击行动而改道，导致欧洲进口原油延迟交付，库存水平持续走低；另外，欧洲炼油厂目前正在检修，使得欧洲汽油裂解价差自 10 月底的低点以来已上涨了 10 美元 / 桶。
全球地区方面，柴油库存仍处于紧张状态，地区性的汽油裂解价差一直在上升，在红海局势影响供应的情况下尤其如此。
市场比油价还紧张
渣打银行的大宗商品研究主管 Paul Horsnell 也认为原油库存将逐渐萎缩。
Horsnell 预测，继 1 月份库存减少幅度低于正常水平之后，本月全球石油库存预计将每天减少 160 万桶。
Horsnell 还指出，上个月的库存量每天增加 30 万桶，平均库存量为 120 万桶，这一季节性库存量 " 似乎比平常要少 "。
因此，Horsnell 警告称：
" 市场可能比当前价格紧张得多。"
" 美国原油产量的任何增长在 2024 年都是不可持续的，而全球平衡的加强将越来越多地反映在每周的美国原油库存数据中。"
