今天小編分享的财經經驗：油價四連漲，布油站上80美元，投行警告“市場比當前價格緊張的多”，歡迎閱讀。
紅海緊張局勢推升油價突破 80 美元大關，分析師警告：油價接下來還會漲。
周四，國際油價已 " 四連漲 "。截至發稿，布油報 81.6 美元 / 桶，美油報 76.21 美元 / 桶。
據新華網和中新網消息，以色列總理内塔尼亞胡于 2 月 7 日表示，拒絕巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）提出的關于在加沙地帶停火和釋放加沙人質的提議，市場擔憂中東地區的衝突有擴大的趨勢；同日，美國無人機晚間襲擊了伊拉克首都巴格達的一輛汽車，造成伊拉克什葉派民兵武裝 " 真主旅 "3 名成員死亡，其中包括一名高級指揮官。
在全球原油供應高度不确定性和季節性因素影響下，摩根大通和渣打銀行的分析師近日表示，油價有望進一步上漲，全球原油市場庫存趨緊，最早将在本月開始下滑。
摩根大通：庫存最早于 4 月開始減少
紅海局勢持續攪亂全球原油市場，油價或将進一步上漲。
據媒體報道，摩根大通首席大宗商品分析師 Natasha Kaneva 在最新報告中表示，預計布倫特原油市場将趨緊，到 5 月油價再上漲 10 美元。
據悉，Kaneva 給出的預期油價建立在此種前景設想下：
" 假設地緣政治溢價為零，且沙特阿拉伯和俄羅斯将從 4 月份開始向市場回流總共 400kbd（千桶 / 日）的自願減產。"
更重要的是，Kaneva 表示，庫存持續減少是驅動後市趨緊的主要因素。
她指出，如果歐佩克繼續限制供應并将自願減產延長至年底，那麼市場很容易轉向平衡狀态——這種情況下，庫存最早将于 4 月開始減少。
根據 Kaneva 的計算，今年石油市場将出現 300kbd 的小幅過剩，其中第一季度庫存增加 400kbd，然後到年中庫存開始減少。
目前來看，影響油價的關鍵地區（美國、歐洲、新加坡、日本等）的可觀察原油庫存正在逐月減少，為 28 億桶，比 12 月的出口量低 4000 萬桶。
另一邊，紅海局勢緊張推遲了部分原油交付。據 Kpler 數據，紅海貿易中斷已導致 1.5 億桶石油延遲交付，1 月的水上原油庫存下降了 5500 萬桶，陸上原油庫存達到 2017 年有數據跟蹤以來的最低水平，為 44 億桶。
同時，煉油廠的穩定運行和相對溫和的冬季氣候導致今年截至 2 月 2 日當周的成品油庫存增加了 800 萬桶，但仍低于 4000 萬桶的五年平均水平。
今年迄今，可觀察到的液體石油庫存總量總計為 3100 萬桶。過去五年平均來看，1 月份可觀察到的原油庫存平均減少了 800 萬桶，而成品油庫存增加了 1700 萬桶。
随着原油庫存減少，布倫特原油價格走強，1-3 個月的現貨溢價從年初的 0.21 美元 / 桶擴大至今天的 0.66 美元 / 桶。
為什麼庫存會下降？
報告指出，導致原油庫存急劇下降主要有以下三個因素：
需求方面，全球經濟正在復蘇。美國經濟似有 " 軟着陸 " 的迹象，通脹逐漸下行至 2% 的目标值，2023 年 GDP 增速雖然環比下降但強于市場預期；歐元區、亞洲國家的經濟也正處于不同程度的復蘇進程中。
供給方面，歐佩克原油出口量一直在下滑。按照 30 日移動平均線計算，歐佩克 12 個成員國目前的原油出口量比 10 月峰值時少了約 1.3mbd（百萬桶 / 天）；俄羅斯成品油出貨量持平，低于 12 月時承諾的 20 萬桶的降幅。
第三，裂解價差和利潤率均穩健回升，一定程度上刺激了煉油廠產量。報告稱，歐洲、新加坡和美國的汽油裂解價差一直在回升，并在冬季異常強勁。
美國方面，受辛烷值緊張（本季度成本創新高）及出口強勁的影響，美國汽油的裂解價差年初以來持續走強。
歐洲方面，多艘貨輪因紅海地區的武裝打擊行動而改道，導致歐洲進口原油延遲交付，庫存水平持續走低；另外，歐洲煉油廠目前正在檢修，使得歐洲汽油裂解價差自 10 月底的低點以來已上漲了 10 美元 / 桶。
全球地區方面，柴油庫存仍處于緊張狀态，地區性的汽油裂解價差一直在上升，在紅海局勢影響供應的情況下尤其如此。
市場比油價還緊張
渣打銀行的大宗商品研究主管 Paul Horsnell 也認為原油庫存将逐漸萎縮。
Horsnell 預測，繼 1 月份庫存減少幅度低于正常水平之後，本月全球石油庫存預計将每天減少 160 萬桶。
Horsnell 還指出，上個月的庫存量每天增加 30 萬桶，平均庫存量為 120 萬桶，這一季節性庫存量 " 似乎比平常要少 "。
因此，Horsnell 警告稱：
" 市場可能比當前價格緊張得多。"
" 美國原油產量的任何增長在 2024 年都是不可持續的，而全球平衡的加強将越來越多地反映在每周的美國原油庫存數據中。"
