今天小编分享的理财经验：中控技术：业绩趋势良好，海外市场加速突破（兴业证券研报），欢迎阅读。
每经 AI 快讯，2023 年 12 月 23 日，兴业证券发布研报点评中控技术（688777）。
事件：2023 年 12 月，在 2023 年迪拜五大行业展（BIG5）上，中控技术正式发布了全新的智慧工地安全解决方案（Smart Site Safety Solution，4S）。
业绩趋势良好，2023Q3 持续较快增长。2023 年前三季度，实现营业收入 56.8 亿元，同比增长 34.4%；归母净利润 6.9 亿元，同比增长 46.2%；剔除 GDR 汇兑损益（1.35 亿元）影响后的归母净利润为 5.6 亿元，同比增长 17.6%。从 2023Q3 单季度来看，实现营业收入 20.4 亿元，同比增长 30.6%；实现归母净利润 1.8 亿元，同比增长 13.6%；剔除 GDR 汇兑损益（-0.29 亿）影响后的归母净利润为 2.1 亿元，同比增长 31.4%。
费用率水平有所下降，在手订单较饱满。公司控费效果较好，2023Q3 销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为 9.3%、5.9%、10.8%，同比下降 1.4、0.1、0.1 个百分点。公司持续建设 5S 店，推动订单增长。截至 2023 年上半年，公司 5S 店增加至 177 家，其中有 3 家 5S 店的合同额突破 1 亿元。截至 2023 三季度末的合同负债为 28.6 亿元，同比 / 环比增长 13.1%/10.4%，为未来业绩持续增长提供支撑。
新产品不断突破，海外市场拓展正加速。公司于今年上半年收购荷兰 Hobr é，今年 8 月即得標中海壳牌惠州大亚湾石化基地氢气外输项目，是收购后在中国市场得標的首个高端分析仪订单。同时，公司积极拓展海外市场，今年三季度得標中国石油塞浦路斯 FSRU 及天然气终端项目、山东信和孟加拉纸业总包项目等；今年 10 月，海外首家 5S 店在沙特开业；今年 12 月，在 2023 年迪拜五大行业展（BIG5）上，正式发布全新的智慧工地安全解决方案。
盈利预测与投资建议：我们调整盈利预测，预计 2023-2025 年归母净利润为 10.22/13.19/17.01 亿元，维持 " 增持 " 评级。
风险提示：下游需求不及预期；政策推进不及预期；技术研发不及预期风险；中控技术为兴业证券科创板做市公司等。
( 来源：慧博投研 )
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( 编辑 曾健辉 )
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