今天小編分享的汽車經驗：理想熬過了最困難的階段，歡迎閲讀。
文 | 車百智庫，作者 | 嶽鵬鵬
經過 MEGA 風波後的一系列反思、調整，理想總算重新穩住了局勢。
在剛剛過去的二季度，理想抗住了市場競争，交付量上浮 26% 達到 10.86 萬台，并且在其最看重的國内 20 萬元 + 市場，拿到了心心念念的榜首之位（市占比 14.4%），當季營收也水漲船高至 317 億元。
不過理想也為此付出了些代價，歸母淨利潤同比下滑近 52%，從去年同期的近 23 億縮至 11 億元。好在汽車業務毛利率沒出現失守，環比一季度僅下滑 0.6 個百分點至 18.7%，略高于市場預期的 18%。
理想内部直言 " 渡過了最困難的一個季度 "。
L6 救駕
而把它從水火之中救出的，是 4 月中旬上市的理想 L6。
這是理想首次下探到 30 萬元下的入門級產品，主打年輕市場。在完成爬產後，該車 6、7 兩月銷量破兩萬；加上 24 款 L7/8/9 交付量趨穩，理想總銷量在 7 月重回 " 五萬 " 高台。
找回自己的節奏，理想也順勢抛出了三季度 14.5 萬 -15.5 萬台的交付指引，同比增長約四成以上；營收也将漲至 394 億 -422 億元，對應 14% 至 22% 的增幅。
只是從營收和交付預期增速差額可以看到，理想預期在三季度單車售價還将進一步下探，市場擔心其毛利能否止跌。
在當晚業績會上，董事長李想給投資者吃下 " 定心丸 "。他表示，預計三季度公司的車輛毛利率能夠到 19%，整體毛利率達 20% 以上。
不過今年理想已經沒有更多新車上市，在增程賽道，華為帶着問界 M9 又來勢洶洶，理想的高端 L8、9 下半年可能會繼續承壓。接下來它該如何實現毛利率回升，繼續衝高？
理想的希望，寄托在下半年的智駕，以及明年純電產品的推出。
不過有了先前 MEGA 的 " 教訓 "，這次理想變得更慎重了。
李想在電話會中提到，自家純電產品目前有兩個重點任務：首先是外形設計；另外在純電車交付前，要能向用户提供 2000 個超充樁。
截至 8 月 25 日，理想已在全國建有 730 座超充站，3416 根充電樁；其中高速布局被擺在首位，超充樁數量超 490 座，把（自建高速超充站）數量卷成了行業第一。
純電需要經歷從 0-1 的過程，理想必須滿足高端純電車主對充電網絡的強需求。當自營超充樁數量達到和特斯拉中國相近的數量（1.15 萬根）時，才是產品推向市場的合适時機，因此，理想需要耐心做好 0-1。
在今年穩住增程產品市場後，它開始耗巨資加速補課，重新挖掘起純電市場的金礦。李想也展現出他的野心，" 希望通過兩年時間進入高端純電領網域的第一梯隊 "。
跻身智駕第一梯隊
" 我們已經進入智駕行業的第一梯隊。鴻蒙智行是我們在市場上最強的競争對手。" 李想坦言。
在交付量一路攀升的同時，理想汽車順勢加碼布局自動駕駛，構築技術護城河。今年二季度，理想汽車研發費用達到 30 億元，将營收的 10% 投入智能駕駛、智能空間、智能電動和車輛安全等核心技術的開發，同比增加 24.8%。
根據此前财報，理想汽車已連續三個季度研發投入均達 30 億元。
在今年 7 月，理想汽車發布了基于端到端模型、VLM 視覺語言模型的全新自動駕駛技術架構，并且在 7 月 15 日面向理想汽車的 AD Max 用户推送了無圖 NOA（自動輔助導航駕駛），在全國範圍内可導航的城市道路均可使用。
在智能駕駛技術進階中，理想汽車從依賴高精地圖，到輕地圖，再到無圖及端到端大模型的技術路線，從追趕者到與智能駕駛頭部企業比肩。
截至 7 月 31 日，全量推送全國都能開的無圖 NOA 車企僅 3 家。對比推送時間，理想汽車位居第二。理想汽車無圖 NOA 技術路線是 BEV 視覺模型融合導航匹配算法，充分融合車道結構和導航特征，為車輛提供全景視角。
而理想汽車的端到端模型是 one-model 結構，從傳感器輸入到行駛軌迹輸出全部由一個模型實現，并具備強大的邏輯思考能力，先進性優于分段式端到端模型路線。理想汽車端到端 +VLM 的解決方案是業界第一個在車端部署雙系統的方案，也是第一個将 VLM 視覺語言模型成功部署在車端芯片上的團隊。
李想在業績會上表示：" 在無圖 NOA 推送以來，理想汽車的用户智能駕駛滲透率也得到顯著提升。截至目前，用户智能駕駛滲透率超過 99%，城市 NOA 用户的日活顯著增長，AD Max 訂單也在持續提升。"
國信證券研報顯示，當前汽車智能化已經具備技術底層突破，包括大模型上車、爆款產品出現，智能駕駛空間巨大，技術迭代和產品滲透率有望加速。
下半年的硬仗
下半年迎接理想的将是一場硬仗。
業績會上，理想 CEO 李想給出公司三季度交付量及營收指引，預計三季度交付量為 14.5 萬輛至 15.5 萬輛，相較二季度的 10.9 萬輛提升 33% 至 42%。從目前已知數據看，該交付指引并不算高。已知 7 月理想交付 5.1 萬輛，8 月根據最新周銷數據預計交付 5.1 萬輛至 5.2 萬輛，意味 9 月交付量或在 4.2 萬輛至 5.3 萬輛。以此計算，9 月交付量或有環比下滑趨勢。
營收指引方面，公司預計三季度營收為 394 億元至 422 億元。長橋證券分析，若其他業務收入按 13.8 億元估算，指引隐含的汽車業務單價僅 26.3 萬元，環比繼續下滑 1.6 萬元，意味着未來理想或再次降價提量。
早在一季度業績會上，李想便已告知，下半年公司将不會有新品推出，純電產品将推遲至 2025 年推出，這意味着理想 L6 是今年公司上新的最後一款車，但是市場中同級車型正愈發增多，價格也優于理想 L6，甚至其老對手問界重新上市了 24 萬元的問界 M7 Pro 版本再次争奪市場份額。
作為問界的直接對手，理想 L6 的紅利期也已在近期結束。4 月理想 L6 上市，因價格低至 25 萬元左右，與問界 M7 Pro 版本成為直接競争對手；5 月，問界 M7 煥新款的發布中取消了問界 M7 Pro 版本，整體起售價達到 28 萬元左右，這給了理想 L6 衝銷量的機會。
好景不長，或發現離開低價車型後銷量下滑，問界選擇将問界 M7 Pro 版本重新更新上市，配置提升的同時定價仍為 24 萬元，再次與理想 L6 形成直接競争關系，随着問界 M7 Pro 版的回歸，下半年誰輸誰赢無法下定論。
李想直言，" 我覺得鴻蒙智行是我們在市場上最強的競争對手，而且我認為我們會長期健康地共存下去。"
面對對手的回歸以及產品的空窗期，李鐵表示，公司有信心實現全年 50 萬輛的交付。截至 7 月份，理想年内累計交付 24 萬輛，若以全年交付 50 萬輛計算，理想需在剩餘 5 個月中完成 26 萬輛，月均交付須達到 5.2 萬輛。
如何在沒有新車推出的情況下維持甚至提高銷量，将成為理想下半年的主攻課題。
結語
在李想看來，國内新能源滲透率已經過半，下一個階段裏，主流消費選擇将更青睐頭部品牌。因此，理想需要極力向比亞迪、特斯拉靠攏，達到相似的市場認知度。
從坑中爬出來後，理想曾經邁入萬億俱樂部、取得全球 TOP 級體量和地位的決心似乎未改。只是這次它能押中注嗎？或許明年市場将給出答案。
