今天小編分享的科技經驗：大廠投資的線下商超，集體陷入泥潭，歡迎閲讀。
「傳統超市好像退出歷史舞台了」的話題，竟然衝上小紅書熱榜首位。那些素人分享的空蕩蕩超市照片，在顯示一個時代的消逝。
大賣場曾經是城市高速發展的标配，一站式采購也是都市生活方式的象征。現在都成為過去式。
沃爾瑪、家樂福這些外資企業曾是大賣場的領跑者，現在也是最先開啓閉店潮的角色。
2018 年到 2022 年，家樂福關閉了至少 80 家中國門店，2021 年，聯華超市閉店 249 家，紅旗連鎖閉店 146 家，中百集團閉店 130 家。
關店沒有解決問題，線下超市還是處于集體掙扎求生的狀态。2021 年 Top100 超市中，62 家銷售額出現負增長，比上年增加近一倍。2022 年，13 家商超上市企業，8 家營收同比下滑。
與之形成鮮明反差的是，「互聯網超市」狂飙突進。
天貓超市作為阿裏自營業務板塊，持續加碼；美團的即時零售，主打線上超市概念，直擊年輕人敏感神經；就連短視頻平台抖音也開起了抖音超市。别忘了，京東 211 即時達，本身就能覆蓋日常百貨消費。
實體零售很早就意識到，數字化轉型是求生的必需。即便沒有疫情，線上消費替代大賣場已是不可阻擋的趨勢。他們渴求互聯網流量。
這是雙向奔赴的過程。互聯網也在積極擁抱線下，試圖改造線下，向實體尋求增量。
2018 年是标志性年份，騰訊小比例投資家樂福、永輝超市、萬達商業、步步高甚至海瀾之家。阿裏則先是從 2016 年 10 月以來，以投資或收購的方式将三江購物、聯華超市、新華都、高鑫零售等拉入陣營。就連京東也投資了永輝超市、步步高等。
幾年時間過去，社區團購、互聯網買菜等概念不斷更新，巨頭親自下場搶占戰略高地。線下實體卻沒有從與互聯網的連接中獲得增長，相反集體陷入閉店衰退的泥潭。
泥潭中掙扎的步步高，拼命自救的永輝，即便是背靠阿裏一片森林的高鑫零售，也僅僅是自保不掉隊。
01 失控的步步高
「民營商超第一股」步步高，曾被騰訊和京東投資，然而此刻正于泥潭中掙扎。
這家 20 年前誕生于湖南的區網域超市，因為跟段永平的「步步高」點讀機重名，如果不是互聯網巨頭的注資，很多人并不知道它的存在。
這種加持沒有幫助步步高獲得更大的成就，相反近兩年壞消息接踵而至。
财務數據是最直接的體現。
2020 年開始，步步高營收出現負增速，2021 年，其年度淨利潤首次轉負，2022 年，淨虧損進一步擴大至 25 億元。更糟糕的是，2017 年至 2022 年，步步高的資產負債率由 59.54% 增長到 81.42%。
陷入泥潭的步步高，試圖通過閉店改善财務危機。
從去年第四季度開始，步步高在全國大幅收縮市場，關停虧損的低效門店。整個 2022 年，步步高一共關閉了 139 家門店，大多數虧損嚴重。
閉店帶來了強烈的陣痛，步步高在 2023 年第一季度的财報中提到，閉店進一步影響了公司經營活動產生的現金流量淨額，這項數據同比下降了 15 億元。
就像被推倒的多米諾骨牌，财務危機緊随其後的是股東和管理層動蕩。
今年 1 月，步步高發布公告稱，步步高的控制權發生變更，湘潭市國資委成為公司的實控人。
與此同時，作為執掌步步高 20 餘年的創始人王填，通過轉讓控股權套現 5.18 億元，除此之外，在二級市場王填減持套現近億元。最終合計套現超過 6 億元。
王填已上岸，但還困在虧損之中的步步高卻引來監管的注意。
今年 6 月以來，因 2022 年業績不振、到期債務清償等問題，步步高接連收來自深交所的問詢函，以及湘潭中院對公司啓動預重整的《決定書》。
步步高陷入危機，更多人将矛頭指向線上零售的衝擊。
2013 年至 2017 年，電子商務衝擊線下實體零售，步步高經歷着「迷失的五年」。彼時，王填開始關注行業的數字化發展，步步高也朝着電商方向做過轉型，但花出去整整 10 億元，依然沒有取得進展。2017 年底，步步高的電商項目被徹底關停。
第二年年初，步步高就接受了騰訊、京東的聯合入股。彼時「新零售」硝煙四起，騰訊在一個月之内入股了三家實體零售巨頭，而步步高是第四家。
按照當時騰訊對零售的投資邏輯，騰訊并不打算親自下場做零售。馬化騰對此向外的解釋是，「我們只做連接器、打底層的東西，用雲、AI 等這些基礎設施來幫助你。」
這和王填的期望一致。他将阿裏、騰訊分别比作 IOS 系統和安卓系統。王填選擇了更能保持獨立性的安卓系統，接受了騰訊和京東的入股。
2019 年，步步高在長沙新天地梅溪湖店做智慧零售的落地，推出「一小時達」的線上下單小程式「Better 購」，直到今天，步步高的線上銷售，主要陣地主要還是在該小程式中進行。
但這場聯姻并沒有給步步高帶來本質的改變。2022 年 4 月，騰訊和京東減持步步高，二者持股均降到 5% 以下。之後是否有新的減持動作，不得而知，他們也不需要對外披露。
現在的步步高，已沒有五年前的雄心豪邁，如何改善資產負債結構，維持正常經營成為公司奢侈目标。
02 背靠森林的大潤發
實體零售受到線上衝擊的時候，大多數公司像步步高一樣，選擇互聯網公司的小比例注資，以保持自身靈活性。高鑫零售和銀泰百貨是為數不多接受被控股的命運。
2017 年 11 月，在「新零售」的戰略驅動下，阿裏以約 224 億港元入股，直接和間接持有高鑫零售 36.16% 的股份，成為該公司第二大股東。
三年後，高鑫零售被控股，也并入阿裏财務報表，成為阿裏「中國商業」的組成部分。财務數據則體現在中國商業的「直營及其他」，共同組成這部分收入的業務還有天貓超市、盒馬、阿裏健康等。直營收入在阿裏中國商業的占比已經超過 30%，被認為是阿裏新的增長點。
也是因為合并高鑫零售，阿裏團隊規模從 2020 年 9 月底的 12.2 萬人驟增至當年 12 月底的 25.2 萬人。
高鑫零售的核心業務是大潤發。二者的聯姻，是線上線下兩股力量尋求融合，探索新路徑的典型的樣本。但從結果來看，跟其他線下實體類似，高鑫零售的命運并沒有被逆轉。
2022 财年和 2023 财年，高鑫零售的營收打破往年 900 億元 -1000 億元的穩定區間，分别下探至 837 億元和 881 億元，淨利潤也從 30 億元左右，變成 2022 财年淨虧損 8.26 億元，這是高鑫零售上市以來的首次淨虧損。
大潤發新零售總經理徐雷曾分析過大賣場價值的弱化：商品和服務同質化嚴重，普通人到店消費的時間成本昂貴，相反很多需求在門口便利店或電商就能滿足。整體來説，大賣場作為一站式購物的吸引力和價值，肉眼可見的在下降。
這種背景下，線上反哺線下成為必然趨勢，也是高鑫零售加入阿裏陣營的主要原因。
高鑫零售對于線上轉型的态度積極且開放。2017 年被他們認為是數字化元年。當年阿裏戰略投資高鑫零售，一小時送達的互聯網生鮮超市——「大潤發優鮮」APP 就上線了。
阿裏進一步開放資源給大潤發，大潤發在 2018 年 3 月接入了阿裏旗下的淘鮮達，用户在淘鮮達可以直接定位大潤發門店，在線選購商品，門店周邊一定範圍内 1 小時配送到家。當年年底，高鑫零售所有線下門店都接入了淘鮮達。
之後，大潤發又與阿裏旗下的盒馬合作推出「日日鮮」板塊，時任大潤發新零售 COO 袁彬提到，日日鮮板塊完全借鑑盒馬的經驗。2018 年，雙方還打造了社區超市品牌「盒小馬」，聚焦三、四線城市和縣鄉市場，2021 年，盒小馬 51% 的股權被大潤發收購。
2020 年，「小潤發」和「中潤發」相繼誕生，也離不開阿裏的支持。
截至去年，大潤發大賣場 488 家，中超 Super 超過 10 家，小潤發 100 家。2023 财年，大潤發的三大策略就是：多業态全渠道、線上履約中心和線下體驗中心。
他們将大潤發旗下所有門店視作前置倉增量，阿裏旗下的淘鮮達、餓了麼、天貓超市作為前端入口，意圖打造一個不同時效的全渠道數字化賣場。
2022 财年，高鑫零售的線上業務營收 240 億元，占比 29.1%。B2C 業務（覆蓋多個線上渠道送貨上門服務）單店日均單量超過 1250 單，同比增長 12.8%。2023 财年，線上渠道業務繼續實現雙位數增長，繼續緩解線下銷售的下滑。
這個戰略有一定的效果，但不足以令高鑫零售改天換命。
去年底，市界采訪到多位零售專家表示，盡管與阿裏合作，大潤發仍沒能擺脱線下賣場客流下降的「疼痛」。
2020 年 12 月，大潤發管理層發生變動，執掌大潤發 23 年之久的黃明端将 CEO 的位置交給林小海，後者曾是阿裏巴巴集團副總裁、零售通總經理。
黃明端的離任發言多少有些悲壯，「未來屬于互聯網時代和新零售時代，誰能帶領大潤發走向另一個高峰，誰就應該是大股東。」對于引入阿裏這件事情，黃明端表示自己盡力了。
高鑫零售 2023 财年的報告中，阿裏巴巴一共出現了 86 次。他們很明白，阿裏這位實控人和線上業務的重要支持者，對自己多麼重要。也許不能業務二次騰飛，至少阿裏的存在，不至于讓他們墜落。
03 永輝自救
跟步步高和大潤發一樣，永輝很早就意識到，線上對實體零售的重要性。這幾乎是所有線下商超、賣場共同的期望。
2023 年第一季度，永輝的線上業務營收達到 40.2 億元，日均訂單 46.9 萬單，客單價提升 6%。同期，京東到家的營收為 18.27 億元。從這個視角看，永輝觸網似乎效果還不錯。
然而線上的微增長并沒有改變永輝整體業績，過去兩年這家商超還在虧損線掙扎。2021 年，永輝淨虧損 45 億元，2022 年淨虧損 30 億元。
所有線下商超，永輝是最早擁抱互聯網的。
早在 AT 擁抱線下零售之前，2015 年，京東就以 46 億元戰略入股永輝 10%，雙方期望建立聯合采購機制，打通線上線下，各取所需。企查查公開信息顯示，目前京東持有永輝超市 13.38% 的股份，騰訊投資亦持有 5.27% 的永輝超市股份。
當時永輝超市總裁李建波表達了與京東合作的期待，永輝超市能與京東在消費品領網域（比如京東在電器、電商優勢領網域）有機結合，（京東到家）為永輝帶來更多新的客源。
但無數歷史經驗顯示，所有因為資本連接產生的合作，很難同時滿足雙方的戰略訴求。合作兩年多，永輝和京東更多基于京東到家的合作，并沒有實現理想狀态。當時一位電商投資人就分析，京東與永輝更多是兄弟之間的抱團取暖，不是一方給一方賦能。
2020 年 Q4，永輝超市業績惡化，淨利潤虧損 2.34 億元，曾經的超市股頂流上市 10 年，首次出現單季利潤虧損。
之後的兩年，永輝經營狀況愈發艱難，三年閉店近 400 家，市值相比最高峰時蒸發 700 多億元。超級物種、永輝 mini、倉儲店等新業務探索失利。
最重要的是，永輝的核心品類生鮮，不斷受到美團、拼多多等線上巨頭的衝擊，社區團購也分流了永輝的目标用户群。永輝在财報中把虧損的原因歸結為，外部「社區團購低價擴張」，内部「主動調結構、降庫存的影響」。
盡管如此，永輝是現存本土商超自救能力最強的一個。
除了與京東到家等互聯網渠道合作引流，永輝生活 APP 也繼續承擔數字化轉型的重任。在永輝所有的嘗試中，只有這項業務被認為是模式跑通，并能賺錢的業态。
2023 年第一季度，「永輝生活」自營到家業務覆蓋的門店數有所增加，銷售額達到 19.5 億元，日均單量 27.3 萬單。而在第三方平台，這兩項數據分别為 20.7 億元、19.6 萬單。也就是説，永輝自營渠道成績與互聯網第三方平台基本持平。永輝超市的财務數據也在繼續向好。
永輝自救的核心還是在于門店網絡和強大的供應鏈能力。據説，一般超市的生鮮損耗率為 20-30%，通過原產地自采和直發，永輝的損耗率長期保持在 5% 以下。
也許正是看到這一核心競争力，永輝成為互聯網投資标的中，為數不多沒有被減持，反而被持續加倉的實體零售。2022 年，京東對永輝的持股比例增加到 13.38%。
近日又有傳聞，京東在與永輝接洽收購事宜。京東對線上線下零售的探索不會停止，二次回歸的闫小兵正是創新零售部負責人，拼拼、七鮮在這個版塊，永輝超市對京東的價值顯而易見。不過，收購永輝的消息被京東否認。
京東尋求零售創新，永輝積極觸網自救，這是線上線下相向而行的最好説明。也是故事沒有終結，還在繼續的一個佐證。
要説明的是，商業世界自強則萬強。
