今天小編分享的财經經驗：查“老鼠倉”、曝做市商，币安打響反腐第一槍？，歡迎閲讀。
币安，披露首起内幕交易。
交易所的老鼠倉，在币圈，已然是見怪不怪。盡管交易所們異口同聲表衷心，幾次三番證明内部無貪腐，上币公平公正，但在實際操作中，多方利益勾連暫且不論，内部員工的人性定力就已經不住考驗。簡簡單單的上币消息，或許就可牟取數百萬美元，相比兢兢業業當牛馬，一夜暴富顯然更具吸引力。而越是知名的交易所，誘惑自然也就越大，币安，就是其中的佼佼者。
在閨蜜門、老鼠倉等各種争議中的币安，終于在 3 月 24 日，披露了首起内幕交易，也被業内人士戲稱，打響 Web3 反腐第一槍。但可惜的是，反腐的背後，遠不止披露 1、2 個員工這般簡單。
事情的起源是 BSC 上的一個 MEME 代币 UUU。3 月 23 日，BNB Chain 交易平台 uDex 正式在 four.meme 上線官方代币 UUU，代币本身并無特殊性，但在交易中，卻被人發現了端倪。
就在代币上線當日，X 用户 pycharts 發推表示有一以 0xED 開頭的關聯地址通過低點買入、高點抛售獲利超過 11 萬美元，而這一地址疑似與币安内部員工有關。随後，土澳大獅兄 BroLeon 也在 X 上披露，币安員工 Freddie Ng 被指控涉嫌非法内線交易，參與 UUU 代币操盤套利 11 萬美元。
回顧整個作案過程，該員工在代币增長前使用 0xEDb0 開頭的地址以 10 枚 BNB 以均價 0.00026 美元買入 2,410 萬枚，價值 31.2 萬美元，并全部轉入另一以 0x44a 開頭錢包。随後，其通過 Bitget 錢包以均價 0.0188 美元賣出 602 萬枚 UUU，獲得 11.36 萬美元至于為何會被關聯到實名人物，原因是其百密一疏，曾在 121 天前使用了實名錢包 freddieng.bnb 與老鼠倉錢包進行了互動，轉入資金，而這一實名，正好在 X 上被認證 Binance Wallet BD。
鏈上數據一清二楚，此事迅速在社區引發熱議。不到 48 小時，币安官方就出面回應，表示内部審計團隊于 3 月 23 日接獲舉報，稱一名員工涉嫌利用内幕信息進行 " 搶跑交易 " 以謀取不當利益。經内部調查确認，該員工此前在 BNB Chain 擔任業務拓展職位，調任至 Binance Wallet 團隊僅一個月。雖然現崗位并無權限接觸相關項目信息，但該員工利用前職掌握的項目代币生成事件 ( TGE ) 計劃，提前通過多個關聯錢包大量購入該項目代币，并在消息公布後部分套現，獲取可觀利潤，構成嚴重違反公司規定的行為。
從處罰來看，币安表示已對這一員工停職處理，并将配合其所屬司法轄區的執法機關依法處理，相關資產也将依規處置。吹哨者亦有獎勵，币安會對通過官方舉報郵箱（[email protected]）提交有效線索的用户發放共計 10 萬美元獎勵，均分給 4 位實名舉報者。
處置的公平與否，社區眾所紛纭，但本次币安公布的首起内幕交易，還是讓市場掀起了大讨論。核心來看，本次交易所雖然成功反腐，但能成功的，往往是少數，本次能抓獲是因為鏈上證據的确鑿以及實名錢包的失誤，若使用匿名錢包，又或是鏈上證據并未實錘，交易所對貪腐，也無能為力。
這實際上折射出加密市場的現狀，犯罪成本過低，監管角色還被交易所承擔，那必然只會導致尋租。上币，是眾多币種的最終理想，交易所，自然也是項目方的理想國。交易所是交易信息最密集、也是市場中獲利最為便捷的角色，而在某種程度上，交易所也是加密監管中的核心環節。從現狀來看，當用户盜竊、丢失，報警可能性甚至低于其聯系交易所的可能性，因為在匿名的加密世界，找交易所，或許還可找回資產，而找警察，鑑于加密的灰色地帶，極有可能讓麻煩上身。
但交易所作為交易主體之一，不僅有局限性，也有自己的私心。難以斬斷的員工貪腐問題，本質上也是打交易所自己的臉，會影響交易所形象與口碑，而大多數交易所會選擇，在員工個人利益與企業形象間尋找平衡。例如本次币安的回應，其對官方舉報郵箱的吹哨人給出獎勵，而非第一鏈上發現者，這其中既有關注官方立場而非市場傳言的原因，也有将舉報暗藏、證據不對外的考量。本質上，内部無老鼠倉，在監管并不嚴密的加密市場，對于交易所而言，堪比天方夜譚。
頗為有趣的是，在此前，正是考慮内部貪腐問題，币安曾宣布員工一律不予炒币，發現一律開除，但後續由于社區反饋币安員工不懂币圈、被嘲諷不了解需求，币安将該條例進行了調整，表示允許非敏感部門的員工在币安等平台進行加密貨币投資，但有一定附加條件，要求員工買入加密貨币後必須持有 90 天以上才能交易。而當允許投資後，内幕交易就再難斷絕。
當然，這并非币安一家的問題，而是整個市場的問題。币圈的犯罪成本太低，因此才成為詐騙、洗錢等不法行為的温床。在此前何一的一次 AMA 中，其曾提到内部調查超 120 個員工，超 60 位被違規被解雇，這已然是不低的比率。但僅僅是解聘，也并未真正受到刑事處罰，這 60 多位員工，僅僅是失去了币安這一最大内幕消息的獲取地，或許又可通過其他途徑輾轉于其他交易所，沉浸在内幕消息編制的美夢中。
除了加密領網域外，傳統金融市場，也不乏内部交易。以我國為例，2024 年，證監會及其派出機構作出的内幕交易處罰決定共 111 個，涉及違法主體 137 人，交易股票 75 只。只是相比于加密市場，傳統金融市場有更完整且清晰的監管機制，不僅在人事、交易等方向可做到最大程度的風險隔離，内部監控也成體系化，處罰成本高昂，會在一定程度上降低作案的風險。
值得注意的是，在實際交易中，除了個人行為難以規範外，資本間的利益勾連也并不少見。
3 月 25 日，币安發布公告，表示調查發現 Movement 項目的一個做市商與另一個近期因違規行為已被下架并禁止其在币安進行任何做市活動的做市商有關聯。該做市商在 MOVE 代币上線第二日（2024 年 12 月 10 日）抛售 6600 萬枚 MOVE 代币，最終獲利 3800 萬美元，币安将凍結做市商的相關收益，并将該做市商下架，而項目方也表示會将相關收益用于補償用户。
一個做市商的一個币種，就可獲利 3800 萬美元，暴利程度之高讓人匪夷所思。随着事件的進一步披露，這一做市商也浮出水面，正是孵化過 Uxlink、Lumoz、Puffer 等知名币種的 Web3port。這也并非 web3port 的首個戰績，就在最近，GoPlus 上線币安三天内暴跌 80%，做市商抛售 7000 萬枚代币套現 4000 萬美元；Shell 也以同樣手法腰斬，獲利 2000 萬美元。
盡管做市商已然受到懲罰，但僅針對該起事件，仍然存在諸多疑點。首先就是項目方聲稱對做市商的行為毫不知情，但從現有的做市合約而言，項目方與做市商必然是存在合約抽成，否則做市商不可能獲取如此多的代币，鏈上數據也顯示項目方在空投中僅釋放 0.6% 代币，17 個關聯地址提前向做市商轉移超 1 億枚 MOVE。其次 MOVE 代币事件是在 4 個月發生的，而币安本身也在近一年中頻繁被指上線即暴跌，卻在本月才開始集中報道，業界有傳言内鬥失敗曝出公關。此外，Web3port 戰績斐然，上所率也極高，顯然背景雄厚，本次突然被查處，但既不被起訴，自身也未喊冤，凍結的資金雖吐出，但本質上也是以用户資金填補漏洞，并未傷筋動骨，其間是否存在某種地下協定？
歸根結底，交易所、做市商、項目方，三方是同氣連枝的關系。交易所需要波動，需要做市商提供波動，而項目方和做市商兩面一體，項目方可通過做市商獲取交易所配額，并借助做市商合作抛售套現，實現做市商、項目方與 VC 之間的利益分潤，在代币解鎖前完成快速的利益輸送。三角的穩定組合揭示着系統性的腐敗，這次的 Web3port，不過只是讓這一隐秘在黑暗中的交易露出了冰山一角。
一起個人事件，一起利益勾連，足以説明加密世界的重重危機，也足以看出所謂 " 反腐 " 的不易。交易所，不管口号再過響亮，面對人人都不幹淨的糊塗賬，也難逃利益的漩渦，頭部交易所甚至都難幸免，更遑論其他小交易所。
無論如何，币安連續查處内部違規與外部做市商事件，還是對行業產生了積極且正面的影響，也有其他交易所呈現出跟随趨勢。随着合規進程的持續推進，或許某一天，Web3 也會發展出如傳統世界一般的監管機制，老鼠倉也會大幅減少。
但遺憾的是，無論多麼嚴苛，在監管的盡頭，人性，都是不能翻過的大山。
