今天小編分享的财經經驗：“至暗時刻”尚未過去？小摩：“黑色星期一”不過是個預演而已！，歡迎閲讀。
财聯社 8 月 19 日訊（編輯 黃君芝）在本月經歷了 " 黑色星期一 " 的史詩級抛售後，美國股市上周已慢慢開始回歸正軌，但你以為這就完事了嗎？
摩根大通認為，這場突如其來的抛售（引發了美股兩年來最大的跌幅）可能預示着未來的走勢。簡單地説，就是對未來情況的一次 " 彩排 "，因為推動抛售的因素并未消退。
" 許多市場參與者認為，近期各類擁擠交易的爆發只是偶然事件或閃電崩盤，但我們認為，這更像是未來事件的一次彩排。" 他們寫道。
本月，市場的潰敗源于幾大不利因素交織在一起，令投資者感到恐慌：失業率意外飙升觸發 " 薩姆規則 "（Sahm Rule）衰退指标；日本央行加息引發全球股市史詩級抛售；美聯儲遲遲不肯降息；科技巨頭對 AI 的巨額投入久久未能產生回報等等。
但随着美國零售數據超出預期、初請失業金人數跌至 7 月初以來最低水平，美國股市開始 " 高歌猛進 "、連漲 7 天，不僅收復了本月暴跌的所有失地，三大指數還都創下了自 2023 年 10 月底 " 美股大反轉 " 以來的最大單周漲幅。
許多華爾街專業人士都沉浸在當前的喜悦中，并得出結論稱，從 8 月 1 日開始的 " 連跌驚魂 " 只是對數據短暫波動的過度反應，不足為懼。
但小摩強調，未來可能還會有更多抛售。該行指出，盡管許多投資者在本月套利交易爆倉後仍在後怕，不太可能急于重新采取這一策略，引發未來的波動，但其他誘因仍在蠢蠢欲動。
"我們認為對經濟增長的擔憂可能是下一個觸發因素。" 該行寫道。
警告聲紛沓而至
事實上，認為 " 至暗時刻 " 尚未過去的分析師不在少數，盡管他們羅列的誘因各不相同。
美國知名投行 Stifel 首席股票策略師 Barry Bannister 上周也呼籲投資者們謹慎行事。他表示，如果經濟持續放緩并最終進入衰退，那麼随着通脹居高不下，熊市即将來臨。他預測，到 10 月份标普 500 指數将跌至 5000 點。
Bannister 警告稱，通脹将成為美股進一步下跌的催化劑，因為它 " 比人們預期的更具粘性 "。他解釋稱，市場認為 9 月降息幾乎是板上釘釘的事，但到 2025 年，住房通脹肯定會大幅反彈，這将造成更大的價格壓力。他説：" 這意味着美聯儲 2% 的通脹目标只是一個白日夢。"
獨立戰略公司（Independent Strategy）總裁兼全球策略師大衞 · 羅奇（David Roche）也預計，美股的回調還 " 未完待續 "。他預計，由于降息幅度小于預期、美國經濟放緩和人工智能（AI）泡沫等因素催化，2025 年美國股市将出現熊市。
" 我認為這三個因素足以導致美股在 2025 年的熊市中暴跌 20%，最早可能從今年年底開始。" 他説。
