今天小編分享的财經經驗：“钴奶奶”正卷土重來？锂電供應鏈再次拉響風險警報！，歡迎閲讀。
近日，贛鋒锂電一封客户告知函在行業内持續發酵，锂電供應鏈風險指數持續升高。
華夏能源網 & 華夏儲能（公眾号 hxcn3060）注意到，3 月 5 日，一封落款新餘贛鋒電子有限公司、新餘贛鋒新锂源電池有限公司的《告知函》被曝光。該告知函稱：" 自即日起，所有新訂單均需重新确認價格，具體價格請和我司銷售人員對該溝通。"
對于原因，告知函稱：全球最大的鑽礦產地剛果金爆發内戰，導致全球钴礦供應緊張，钴價大幅上漲。受此影響，所有正極材料供應商已停止報價，短期内無法下單采購正極材料，锂電池行業正面臨成本上升和供應鏈中斷的挑戰。
對于該告知函的真實性，截至目前贛鋒锂電沒有做出否認。現實的情況是，钴產品全系價格出現了持續大幅上漲。
據 SMM3 月 11 日發布的數據，硫酸钴最新價格 45000-50000 元 / 噸，均價 4.75 萬元 / 噸，環比上一工作日上漲 5500 元 / 噸。硫酸钴價格已連續上漲 11 日，累計漲幅達 72%。硫酸钴正是锂電池中正極材料的主要原材料之一。
值得一提的，在 2022 年，由于受原材料锂供應不足，锂電池價格一路攀升，由此也引來了 " 整車廠商在為電池廠商打工 " 的抱怨。如今，原材料環節再次出現風險，锂電池一芯難求的現象會再次上演嗎？
钴價已開始大幅上漲
钴是三元锂（如鎳钴錳酸锂 NCM、鎳钴鋁酸锂 NCA）電池不可或缺的重要原材料，主要用于正極材料中，比例在 10% — 33% 左右。
钴材料主要來自钴礦。據 USGS（美國地質勘探局）數據，2023 年全球钴礦產量 23.0 萬噸，其中剛果（金）產量 17.0 萬噸，全球占比 73.9%；其次為印尼，當年年產量約 1.7 萬噸，全球占比 7.4%。可以看出，在钴供應方面，剛果（金）的地位舉足輕重，話語權巨大。
中國是钴材料消耗大國，但探明儲量僅占全球的 1% 左右。2024 年，中國進口钴原料 62.9 萬噸，其中 98.6% 來自剛果（金）。
2 月 24 日，剛果（金）突然宣布，為了應對國際市場供應過剩和由此導致的钴價持續低迷，暫停钴出口四個月，減少全球的钴供應。中信證券測算，若該政策在 2025 年嚴格執行，此舉或影響剛果（金）2025 年 7 萬噸的钴出口量。
但該消息并未在國内引發行業恐慌。這主要是由于剛果（金）至中國的海運周期長達 70 至 80 天，出口禁令對中國钴供應的實際影響要到 7 月後才會實際顯現。另外，分析數據顯示，2024 年全球钴供應量為 28 萬噸，需求量約 21.5 萬噸，剩餘約 6 萬噸。而國内钴庫存至少 5 萬噸，且業内普遍有保持庫存 2 — 3 個月供應的習慣，因此對行業影響還不大。
但與上次主動減產不同，贛鋒锂電公告的此次供應緊張主要受不可控制的因素（内亂）影響。如果内亂持續，钴原料斷供的風險也随着增大。一旦庫存清完，國内市場将會出現無 " 钴 " 可用的局面。
钴鹽價格走勢圖，圖源：百川盈孚
钴價的持續上漲，説明了市場對風險擔程度的暴增。進入 3 月以來，钴價上漲趨勢非常明顯。
3 月 11 日，SMM 日評稱，（钴）鹽廠惜售情緒明顯，現貨報價持續走高，多數企業沿用少量高價成交策略；多數下遊企業觀望情緒濃厚，但受價格持續上行的刺激，部分企業陸續出現高價散單成交。買賣雙方價格預期仍具一定分歧，但随市場成交價格不斷創新高，雙方預期價位均有抬漲。
供應鏈風險不可忽視
剛果（金）攪動钴價暴漲，只是中國锂電產業海外供應鏈遭遇的 " 黑天鵝 " 事件之一。
天齊锂業（SZ：002466）曾在 2018 年斥資 40 多億美元（約合人民币 300 億）收購了 SQM 約 24% 的股權。這主要看中了 SQM 的核心資產——位于智利的阿卡塔馬锂鹽湖。阿塔卡馬鹽湖是 2023 年全球在產锂鹽湖產量最高的項目，占全球鹽湖供給總量的 44%。
然而時間不長，一場 " 黑天鵝 " 事件打斷了天齊锂業的好事。自 2023 年以來，智利掀起了锂礦國有化，在去年，SQM 不得不劃歸國有。失去了對公司的控股權，天齊锂業的收益大打折扣。
因為當地政府政策變動，導致中國锂電企業海外受損的例子還有很多。例如早在 2022 年，加拿大就以國家安全為由，要求中國企業剝離其在當地關鍵礦產公司的投資；2023 年，墨西哥礦業總局取消贛鋒锂業（SZ：002460）子公司在墨西哥持有的 9 個礦產特許權；2024 年，印尼能礦部削減鎳礦配額以穩定鎳價，菲律賓也計劃推動原材料出口禁令。
近年來，全球礦產争奪戰明顯加劇，資源富集國普遍收緊了礦產出口政策，多國列出了 " 關鍵礦產清單 "。整體來看，清單上的關鍵礦產數量和種類雖各不相同，但基本集中在六種礦產中——鎳、钴、锂、石墨、稀土、銅。
在锂電產業中，除了稀土外，其餘五種均有廣泛應用，尤其是鎳、钴、锂、石墨的使用量更是驚人。除了石墨中國能基本實現自給自足外，其餘的三種礦產的需求幾乎都要依賴進口。例如鎳資源，中國消費量占全球的 50% 以上，86% 以上依賴進口，主要來自印度尼西亞和菲律賓。
锂資源方面，中國的儲量相對豐富，儲量占全球 16.5% 排名世界第二。但是由于資源禀賦不佳、開發難度大、成本高等因素，自給率仍然不足，對外依存度約為 58%。海關數據統計，2024 年，中國進口锂精礦約 525 萬噸，同比增長約 31%，主要來源于澳大利亞、巴西、津巴布韋等國。
一邊是資源國層出不窮的 " 黑天鵝 " 事件，一邊是高度依賴海外礦產，如何保證全球供應鏈安全，是中國锂電企業不得不重視的現實問題。站在全球市場構建風險管控能力，锂電企業依然任重道遠。
（轉載請标明出處，文章來源：華夏能源網，微信号：hxny3060）
