近5年，A股公司分紅圖鑑

今天小編分享的财經經驗：近5年，A股公司分紅圖鑑，歡迎閲讀。

文｜财經思享匯，作者 | 劉亞傑，編輯 | 管東生

如今，資本市場的健康成長又多了新的保障。

近期，證監會發布《關于加強上市公司監管的意見 ( 試行 ) 》提出要求，上市公司要制定積極、穩定的現金分紅政策，明确投資者預期。對多年未分紅或股利支付率偏低的上市公司，通過強制信息披露、限制控股股東減持、實施其他風險警示 ( ST ) 等方式加強監管約束。上市公司以現金為對價，采用要約方式、集中競價方式回購股份并注銷的，回購注銷金額納入股利支付率計算。加強對異常分紅行為的監管執法。

通過一系列設定，企業 IPO 的重點更加明确：作為公眾企業，必須更為重視投資人的價值；成功上市後穩定經營、健康發展、獲得商業回報，最終目的并不只為滿足小群體的利益，而是讓全體投資人享受紅利。

只是在暢想終點前，更為關鍵的是，必須看清楚目前上市企業站在怎樣的起點：有哪些企業分紅了，哪些沒有；有哪些已經做到了最大限度的利益共享，又有誰仍然舍不得打開 " 錢袋子 "？通過數據匯總，我們可以找到一些答案。

問題 1：A 股公司分紅，真實圖景如何？

過去五年時間内，總共有 4432 家企業至少完成 1 次分紅，整體占比為 82.75%。如果将完成 3 次及以上分紅的企業，視為已經初步建立較為完善分紅制度，相關企業數量共計 2986 家，整體占比為 55.75%。其中有 2916 家企業分紅 3-5 次，分紅 6-10 次的企業共有 70 家。

由此可見，不少人印象中 "A 股企業不分紅 "" 管理層只是滾雪球 " 等類似觀點有些片面，A 股願意與投資人分享企業成長紅利的公司也不在少數。

問題 2：大家分了多少錢？

在這些願意分紅的企業中，亦不乏慷慨之士。

近五年中，在 4432 家分紅企業中，分紅總額超過 1000 億元的企業共有 13 家，占比為 0.29%；分紅總額 100-1000 億元的企業共有 79 家，整體占比為 1.78%；分紅總額 10-99 億元的企業共有 612 家，整體占比為 13.8%；分紅總額 1-9 億元的企業共有 1982 家，整體占比為 44.72%；分紅總額低于 1 億元的企業共有 1746 家，整體占比為 39.4%。

理論上，作為公眾公司，在外部條件不改變的情況下，分享利益原則應當遵循 " 兩手抓 " ——既要讓投資人享受紅利，又能讓企業最大限度維持經營發展，因此股利支付率（分紅總額 / 淨利潤）應低于 100%，其中不乏典型企業。

問題 3：誰在 " 超負荷 " 分紅？

分紅當然是好事，可是分的多了，超過企業的承受力，" 似乎 " 也不是好事。

匯總近五年的數據，股利支付率超過 100% 的企業共有 128 家。其中 89 家位于 101%-200% 之間，占比 69.53%；20 家位于 201%-300% 之間，占比 15.63%；19 家超過 300%，占比 14.84%。值得一提的是，有 4 家公司超過 1000%。

甚至在這些企業中，一部分累計淨利潤為負，卻仍然堅持分紅。仔細觀察，可以發現它們并非打腫臉充胖子，這要歸咎于客觀因素的出現。

以交通出行行業為例，中國國航與中國東航原本維持定期分紅的原則，2019 年還可以正常推進；受到新冠疫情影響，自 2020 年開始淨利潤為負，後期并未逆風分紅，最終導致該現象出現。

問題 4：" 鐵公雞 " 有多少？

自 2013 年證監會發布現金分紅監管指引以來，滬深兩市有部分企業在每股收益和累計未分配利潤均為正的情況下，連續多年未進行現金分紅。個别公司不僅忽視現金分紅，甚至制造高送轉等噱頭炒概念、博眼球，助長市場的投機氣氛，罔顧中小投資者利益。

從結果來看，這樣的 " 鐵公雞 " 并不少：自 2019 年至今，分紅 0 次的企業共有 924 家，整體占比為 17.25%；分紅 1 次的企業共有 677 家，整體占比為 12.64%；分紅 2 次的企業共有 769 家，整體占比為 14.36%，三者累計占比 44.25%。

反方向來看，近五年時間分紅頻率高于（包含）每年一次的企業，共有 247 家，整體占比僅為 4.61%。可見建立成熟且穩定分紅機制，提升投資人獲得感的工作仍有待進一步加強。

問題 5：不分紅，不願還是不能？

再看這 924 家 0 次分紅的企業，面對的情況不盡相同。

五年時間内，淨利潤超過 100 億元的企業共有 1 家，整體占比為 0.11%；淨利潤在 10-99 億元的企業共有 43 家，整體占比為 4.65%；淨利潤在 1-9 億元的企業共有 266 家，整體占比為 28.79%；淨利潤在 0-0.9 億元的企業共有 67 家，整體占比為 7.25%；利潤為負的企業共有 547 家，整體占比為 59.2%。