今天小編分享的科技經驗：最慘大廠，非阿裏莫屬，歡迎閲讀。
當京東對阿裏發動司法戰時，肯定沒有想到，等打赢官司時，自己已經滑落到了中國電商第三。
撰文丨艾川
昨天（12 月 29 日）下午 16:50，京東發布了此前訴阿裏巴巴 " 二選一 " 案一審勝訴的聲明。聲明中一個關鍵信息是，阿裏被判決向京東賠償 10 億元。
京東方面的态度自然是歡欣鼓舞，阿裏則頗為低調。
算上 2021 年 4 月，阿裏被國家市場監督管理總局行政處罰的 182.28 億元，阿裏因 " 二選一 " 罰款、賠付的金額已達到 192.28 億元。
雖然這只是一審判決，當事方是否還會上訴不得而知，但既然法院已有了明确説法，個中的是非曲直隐衷原委倒也不必再去過多糾纏，" 尊重判決結果 " 是當下最體面的應對。
在尊重司法邏輯的基礎上，輿情也有自己的邏輯。
這裏有一個 " 時機 " 的問題。
在資本市場信心缺失，監管環境正在努力自我修復的當口，突然宣布這個 10 億規模的巨額判決，很可能又會令中概股承受新的壓力，引發不必要的猜測。
近日，A 股和 H 股的遊戲股因一則消息大跌，市值蒸發超過 5000 億元，事實也證明了這一點。
司法的判決、監管政策的出台，當然可以有也應該有自己的節奏，但考慮到目前這個特殊的輿情環境，盡管這次司法判決只是針對阿裏一家，但對時機的把握似乎應該更加審慎一點。
對此，倒是可以參考今年 2 月國務院金融穩定發展委員會的重要提法：有關部門要切實承擔起自身職責，積極出台對市場有利的政策，慎重出台收縮性政策。對市場關注的熱點問題要及時回應。
這三年，阿裏堪稱最慘中國互聯網公司。
2020 年 11 月 3 日晚，上交所發布關于暫緩螞蟻科技集團股份有限公司科創板上市的決定；
2021 年 4 月 10 日，市場監管總局作出行政處罰決定，對阿裏巴巴集團處以其 2019 年中國境内銷售額 4557.12 億元 4% 的罰款，計 182.28 億元；
2023 年 12 月 29 日，阿裏敗訴，被判向京東賠償 10 億元。
縱然是家大業大的阿裏，在這一次次捶打下，也着實傷筋動骨了。
三年前，阿裏市值巅峰時高達 8000 多億美元，在全球市值榜上都能排進前列，結果在螞蟻上市被踩刹車、反壟斷處罰 182 億、以及宏觀經濟周期的相互迭加下，市值開始進入跌跌不休模式，今時今日已經不足 2000 億美元（截至昨晚美股收盤，阿裏 2023 年的市值定格于 1974 億美元）。
三年跌掉了四分之三。
即使與今年年初相比，阿裏的股價也是元氣大傷，市值跌掉了三分之一。
圖 / 網絡
從總跌幅來看，阿裏或許不是大廠中最慘烈的，但考慮到阿裏的體量，就很驚人了。僅從結果來看，上市中國電商資產三年來縮水 35%，其中阿裏一家市值縮水尤甚，相當于蒸發掉了今天的京東（456 億美元）+ 拼多多（1948 億美元）+ 網易（602 億美元）+ 美團（5114 億港元）+ 小米（3911 億港元）的市值。
昔日阿裏市值一度直追亞馬遜，今天在雙方基本面都沒有劇變的情況下，亞馬遜市值（1.59 萬億美元）已經是阿裏的 8 倍之多。
誰還能比阿裏更慘？
當然，作為中國綜合實力最強勁的互聯網公司之一，阿裏的 " 耐捶性 " 已然足夠堅忍，正常經營沒有受到太大影響。根據 12 月 22 日晚阿裏發布的 2024 财年中期報告，公司報告期内實現收入 4589.46 億元，同比增長 11%。
但一個正在顯現的趨勢是，阿裏的耐捶性也正在衰減中，幾年前一個負面消息傳來，股價可能也就小跌一下，而近日一個同等性質的負面爆出，可能就是一次暴跌。這不僅是阿裏本身的變化，也是資本市場的客觀評估。
或者説，阿裏的耐捶性正在進入一個臨界點。
此次 10 億元賠付的最新判決在短期内或許不會對阿裏市值造成多大影響，市場的一個隐隐期待是：考慮現在整體監管環境的向好，這或許是中短期内對阿裏的 " 最後一錘 " 了。
這當然是一個理性預期，也是一個善良的推想，但萬一沒有成真，後續還有預期外的相關負面信息出現，其影響程度就難以預期了。
可預期，永遠是資本市場不可或缺的成長環境。
市場之所以如此預期，除了整體監管環境的變化外，可能也與中國電商市場的競争态勢變化相關。
2015 年，京東向國家工商總局實名舉報阿裏，2017 年，京東向北京市高級人民法院正式起訴阿裏 " 二選一 "，彼時，中國電商市場還是阿裏——京東的雙巨頭競争局面。
但今時今日，這一雙巨頭競争局面已經被打破了，所謂的市場壟斷更是此一時彼一時了。
當京東對阿裏發動司法戰時，肯定沒有想到，等打赢官司時，自己已經滑落到了中國電商第三。
▲阿裏巴巴杭州西溪園區（圖 / 圖蟲創意）
而曾經令很多人警醒的市場壟斷一説，更是沒有預言成真，市場多了更多如日方升的玩家，中國電商市場競争的激烈程度更是遠超 2017 年。這也恰是行業内在健康的一個力證。
在這樣劇烈變化的态勢下，再去以市場壟斷的名義去捶阿裏或任何市場主體，恐怕已經不合時宜。
我想，市場的樂觀正式出于這一對市場的理性判斷。
但樂觀判斷能否最終落實，有待觀察。
重啓消費，穩定經濟，增長增長增長，是當下最重要的實務。至于其他，至于過去的是是非非，就讓答案在風中飄蕩吧。
