今天小編分享的财經經驗：兩會提及的熱點賽道——汽車芯片，歡迎閲讀。
以下文章來源于 RimeData 來覓數據 ，作者來覓研究院
1. 汽車芯片概述
今年全國兩會期間，汽車芯片依舊是熱點議題之一。針對國產汽車芯片設計技術有短板、核心制造整體落後、芯片應用覆蓋面不足且生态不健全等問題，全國人大代表、廣汽集團總經理馮興亞建議，要攻克設計短板、提升制造能力、強化車端應用及完善應用配套，多措并舉促進國產關鍵車規級芯片產業鏈健康發展。
芯片自主可控是影響汽車產業健康發展的重要因素，2015 年來，國家就陸續出台相關政策，推動我國汽車芯片行業創新發展和國產汽車芯片的批量應用。2015 年發布的《中國制造 2025》提及，以優惠税制和補貼等方式扶持純電動汽車等新能源汽車和半導體。2020 年出台的《新能源汽車產業發展規劃 ( 2021 — 2035 年 ) 》提出，着力推動突破車規級芯片等關鍵技術和產品。2023 年出台的《質量強國建設綱要》支持提高機械、電子、汽車等產品及其基礎零部件、元器件可靠性水平，促進品質更新。
2024 年 1 月，工業和信息化部梳理編制并正式印發了《國家汽車芯片标準體系建設指南》，旨在科學規劃和系統部署汽車芯片标準化工作，引導和規範汽車芯片功能、性能測試及選型應用。并提出到 2025 年，制定 30 項以上汽車芯片重點标準、到 2030 年，制定 70 項以上汽車芯片相關标準的兩大建設目标，分階段建立健全我國汽車芯片标準體系。
汽車芯片是指技術标準達到車規級，可應用于汽車控制的芯片，因此又可以叫做 " 車規級芯片 "。汽車芯片作為汽車電子系統的核心元器件，是產業實現轉型更新的重要基礎。與消費類及工業類芯片相比，汽車芯片的應用場景更為特殊，對環境适應性、可靠性和安全性的要求更高。
根據實現功能的不同，汽車芯片可以分為控制、感知、執行三大類。再具體細分，可被分為控制芯片、計算芯片、傳感芯片、通信芯片、存儲芯片、安全芯片、功率芯片、驅動芯片、電源管理芯片、其他類芯片十大品類。其他類芯片主要包括運放、電芯監測、數模 / 模數轉換、系統基礎、比較器、隔離芯片等。
傳統燃油車芯片中價值最高的是控制芯片、功率芯片和傳感芯片，價值占比分别為 23%、21% 和 13%。而在純電動車型中，三電系統成為核心，功率芯片用量大幅提升，因而價值占比最大，提升至 55%，其次為控制芯片的 11% 和傳感芯片的 7%。在智能化浪潮驅動下，自動駕駛和智能座艙等對芯片要求更高，大算力計算芯片、高性能控制芯片以及智能傳感芯片成為趨勢，價值也會愈發凸顯。
2. 市場規模
受汽車智能化和電動化趨勢影響，汽車芯片占汽車成本比重不斷提升，汽車芯片市場規模也越來越大。據統計，2022 年全球汽車芯片市場規模 561 億美元，相較 2021 年同比增長 10.4%。預計到 2025 年，全球汽車芯片市場規模将達到 804 億美元，未來三年復合增長率将達到 12.7%。2022 年國内汽車芯片市場規模 158 億美元，預計到 2025 年，國内汽車芯片市場規模将達到 216 億美元，未來三年復合增長率将達到 11.1%。
圖表 1：2015-2025 年中國和全球汽車芯片市場規模（億美元）
數據來源：Omdia、比亞迪半導體招股書、東莞證券
3. 產業鏈特點
從汽車芯片產業鏈來看，上遊包括基礎半導體材料（硅片、光刻膠、濺射靶材等）、制造設備和晶圓制造流程等。中遊主要是汽車芯片制造環節，包括計算芯片、控制芯片、傳感芯片和功率芯片等。下遊則主要是汽車車載系統制造、車用儀表制造以及整車制造環節。
圖表 2：汽車芯片產業鏈
數據來源：中商產業研究院、RimeData 來覓數據
汽車芯片產業鏈復雜，且產品周期較長，一般為 3-5 年。目前國内在芯片 EDA 軟體、核心 IP、高端關鍵檢測設備、光刻機、刻蝕機、封裝基板材料等領網域依然處于薄弱環節，比如 95% 的汽車芯片核心 IP 被美國和歐洲企業掌控，96% 的汽車芯片 EDA 相關知識產權由美國公司掌控。國内在芯片設計和封裝能力目前優勢有一定優勢，但芯片集成制造能力仍然較弱。
汽車芯片各細分市場的集中度普遍較高，美歐日大型企業具有優勢。功率芯片和控制芯片主要是英飛凌、恩智浦、意法半導體、德州儀器等老牌汽車芯片巨頭占據壟斷地位。随着對大算力的需求與日俱增，計算芯片市場逐漸由高通、英偉達占據主導地位。傳感器芯片市場則主要由博世、大陸、安森美、豪威、泰科電子等廠商占據主導地位。
我國汽車芯片已在大部分領網域實現從 0 到 1 的突破，并且進軍汽車芯片領網域的玩家越來越多，據統計，中國已有 300 多家開發汽車芯片產品的公司，包括消費電子芯片巨頭、創新型芯片公司、傳統汽車芯片廠商、主機廠自研和合資芯片廠商。但國内汽車芯片產業基礎薄弱、產品類别少、芯片性能較差的問題依舊比較突出，整體國產化率不足 10%。其中，功率芯片的國產比例可能在 15% 左右，而自動駕駛等尖端芯片，可能不到 5%。汽車芯片的 " 國產替代 "、實現產業鏈自主可控迫在眉睫。
圖表 3：國產化芯片產品進展
數據來源：蓋世汽車、RimeData 來覓數據整理
4. 投融動态
來覓 PEVC 數據顯示，2023 年，我國汽車芯片行業的融資案例數量合計 63 起，已披露融資金額合計 69.4 億元。分季度來看，二季度融資金額最大，合計 51 億元，主要是由于長飛先進超 38 億人民币 A 輪融資貢獻巨大，并且二季度億元以上融資事件數量最多，合計 10 起。在案例數方面，四季度發生的融資案例最多，合計 20 起。整體而言，汽車芯片全年融資熱度較高。
圖表 4：2023 年各月份汽車芯片領網域投融情況（起，億元人民币）
數據來源：RimeData 來覓數據
2023 年汽車芯片融資案例中，已披露金額的融資案例 32 起。其中，1-5 億（含 5 億）的融資案例排在第一，合計 15 起；500 萬 -1000 萬（含 1000 萬）和 5000 萬 -1 億（含 1 億）的融資案例排名并列第二，均有 5 起。另外，5-10 億（含 10 億）融資案例 2 起，10 億以上的融資案例 1 起。
圖表 5：2023 年汽車芯片領網域融資案例融資區間分布（起）
數據來源：RimeData 來覓數據
整體來看，相較于其他熱門賽道，汽車芯片領網域的融資金額是相對較大的，這也符合汽車芯片研發周期長、設計門檻高、資金投入大的特點。已披露金額的融資案例平均單筆融資規模 2.2 億元，是 2023 年一級市場全行業平均單筆投資金額的 3 倍（來覓研究院 2023 年度 PEVC 市場報告顯示，全行業平均單筆投資金額為 7104.7 萬元）。并且汽車芯片賽道已披露融資金額的案例中，有 21 起 1 億元及以上的融資案例，占比達 65.6%，也領先于大部分熱門細分賽道。
圖表 6：2023 年汽車芯片領網域億元及以上融資案例
數據來源：RimeData 來覓數據
從細分賽道來看，功率芯片融資案例數量最多，達 22 起，占比 34.9%，融資金額也大幅領先其他賽道，合計 45.5 億元，占比 65.6%。功率芯片領網域主要集中在第三代半導體功率芯片及第三代半導體材料，融資案例合計 14 起，融資金額合計 44 億元。
模拟芯片融資案例數量排在第二，達 13 起，近兩年資本愈發重視。模拟芯片產品數量眾多，應用廣泛，幾乎涵蓋所有汽車電子部件，包括車載娛樂、儀表盤、車身電子及 LED 電源管理等，還包括于新能源汽車的動力系統、智能座艙系統和智能駕駛系統等。并且模拟芯片不依賴先進制程，產品生命周期長，價格波動小，是一個 " 長坡厚雪 " 的賽道，備受關注亦在情理之中。
計算芯片融資案例數量排在第三，達 11 起，也是近兩年資本争相追逐的賽道。随着自動駕駛技術向 L3 及以上高級别邁進，汽車芯片需要處理的數據量将呈幾何倍數增長，這也就要求計算芯片能支持更復雜的決策邏輯和更高的數據處理能力，大算力計算芯片是發展趨勢。傳感器芯片融資金額排在第二，達 6.1 億元，融資案例數量排在第四，達 6 起。這跟近兩年毫米波雷達、激光雷達火爆有關。
圖表 7：2023 年國内汽車芯片細分領網域融資案例分布（起）
數據來源：RimeData 來覓數據
圖表 8：2023 年國内汽車芯片細分領網域融資金額分布（億元人民币）
數據來源：RimeData 來覓數據
從投資輪次的分布來看，2023 年國内汽車芯片賽道融資案例主要集中在早期投資階段。融資案例數上，早期融資案例（種子輪至 A 輪）合計發生 27 起，占所有融資案例的 42.9%；融資金額上，受大額融資案例影響，早期融資案例合計融資金額達到 55.8 億元，合計占比達 80.5%。除此之外，受瑜捷電子超 5 億元融資影響，D 輪融資占比也達到了 10.1%。
圖表 9：2023 年國内汽車芯片領網域融資輪次分布情況
數據來源：RimeData 來覓數據
從獲投地網域分布來看，2023 年來國内汽車芯片領網域融資案例主要集中在江蘇、上海、浙江和廣東，前四合計融資案例數 44 起，合計占比 69.8%。從融資金額的地網域分布來看，前三為安徽、江蘇和浙江，前三合計融資金額 58.9 億元，合計占比 84.9%。融資案例地網域分布與半導體產業地網域分布特點相吻合，目前，國内已形成長三角、京津冀、粵港澳、中西部區網域四個集成電路產業集聚區，覆蓋芯片設計、制造、封裝與測試等領網域。
圖表 10：2023 年國内汽車芯片領網域融資案例地網域分布情況（起）
圖表 11：2023 年國内汽車芯片領網域融資金額地網域分布情況（億元人民币）
數據來源：RimeData 來覓數據
2023 年投資汽車芯片領網域的機構超 166 家，合計投資 276 次。其中，投資次數在 2 次及以上的機構共有 36 家。投資汽車芯片領網域的機構類型涵蓋創業投資基金、股權基金、產業資本及 CVC，其中以汽車系 CVC 最為活躍，主要是汽車芯片與其產業鏈完善息息相關。這類企業包括上汽、蔚來、比亞迪、東風、廣汽、大眾、小米等。
圖表 12：2023 年投資汽車芯片領網域的前十五機構
總體來看，在 2022 年遭遇 " 缺芯 " 危機後，2023 年汽車芯片國產化的緊迫性意識愈發強烈。2023 年汽車芯片領網域投資依舊火熱，但也出現了一些新變化，模拟芯片成為投資熱門領網域，功率芯片融資規模進一步擴大。車企投資進一步發力，并且覆蓋的領網域更廣，包括第三代半導體、模拟芯片設計、功率芯片，更有延申布局 AI 芯片、算力芯片等方向。
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