今天小编分享的互联网经验：纳指“特殊调权”临近！微软、英伟达预计下调比例最大， 博通、Adobe或成最大赢家，欢迎阅读。
7 月 24 日下周一，纳斯达克 100 指数就要进行 " 特殊调权 " 了，预测巨型股的实际新权重仍然是一件棘手的事情，因为它们的市值每天都会发生变化，直到下周一开盘前调权生效。
高盛在一份报告中，以 7 月 3 日为参考日期，并以本周一的预估数据来计算计划中的调整，得出科技 " 七巨头 " 的总权重将从 55.1% 降至 43.7%。
微软和英伟达预计下调比例最大，分别下降约 3 个百分点，至 9.8% 和 4.3%。苹果将重新夺回榜首，下降幅度相对较小，不到 1 个百分点，至 11.5%。
七巨头被削减的权重将被分散到指数的其他成份股，其中受益最大的是博通、Adobe、百事可乐和 Costco Wholesale（好市多）。
根据市值再平衡规则，纳指 100 成分股中，单一成分股权重不能超过 24%；同时单一权重超过 4.5% 的成份股加总在一起的权重不能超过 48%，否则将被调减至 40%。
目前触发调权的是后一条。截至 7 月 3 日，纳指 100 六巨头中，每一个的占比全周都超过了 4.5%，合计权重达 51%。
Meta 是七巨头中唯一一家权重占比在 4.5% 以下的巨型股，但分析师指出，最终 Meta 也难以幸免，因为如果其他六巨头的权重被削减，并重新分配给其他成份股，Meta 的权重可能就会上升到需要调减的程度。
那么，届时调权的影响如何呢？
高盛认为，可能并没有逻辑上显示的那么大。
虽然指数权重变化会使得被动指数型基金进行相应的仓位调整，从而造成一些动荡，但由于自纳斯达克公司 7 月 10 日宣布 " 特殊调权 " 以来，所有影响都是已知或可以猜测的，因此很难说影响有多大。
股价走势显示，投资者已经针对调整提前做过一些交易，但蓝筹科技股的抛压昙花一现。自上周二起，七大纳斯达克 100 成份股的平均回报率为 5%，高于纳斯达克 100 的整体回报率 3.5%。
高盛也估计，在排名前 25 位的成份股中，只有谷歌母公司 Alphabet 的被动卖出量超过了其一天的平均交易量。至于被动购买，值得关注的可能是百事可乐、好市多和霍尼韦尔。
但先例表明，结果将是平静的。纳指 100 之前的一次特别调权是在 2011 年，当时苹果所占的权重已经上升到令人不安的 20%。结果尽管苹果的很大一部分份额被重新分配给了微软，但苹果股价没有受到任何影响，以至于这一调整很容易被忘记。
David Kostin 等高盛策略师在报告中指出：
" 大型科技股涨势过猛，以及它们在基准指数中的权重增加，促使共同基金持续减持这些股票，这反过来给基金的相对回报带来了巨大的阻力，今年只有 31% 的大盘股基金高于基准水平。"
高盛认为，纳指特别调权不太可能解决当前集中度上升给许多投资者带来的挑战。
以纳斯达克 100 为基准的主动共同基金管理资产规模只有 100 亿，远低于追踪标普 500 基金的规模 2 万亿美元，罗素 2000 的基金规模也有 8050 亿美元之多。
与此同时，即便纳斯达克 100 经历再平衡，其权重超过 5% 的成份股合计权重也将达到 32%，仍将过于集中，达不到美国证券交易委员会 ( SEC ) 规定的多元化主动管理基金要求。
