今天小编分享的科技经验：越南首富造车上市，背后站着赌王儿子，欢迎阅读。
本文来自微信公众号：真故研究室（ID：zhengulab），作者：林秋艺，编辑：龚正，头图来自：视觉中国
有 " 越南版特斯拉 " 之称的造车新势力 VinFastAuto，于美东时间 8 月 15 日，借壳赌王何鸿燊的儿子何猷龙旗下空白支票公司在纳斯达克上市，首日股价就大涨 254.64%，市值一度高达 860.61 亿美元，直接超过奔驰、本田、通用等知名车企，国内的蔚小理加起来都打不过它。
正凭借国产新能源车在全球打天下的消费者估计有点儿蒙圈，心有三问：越南何时蹦出了一个全球第五大车企？860 亿美元的市值凭的是什么？越南的电动汽车市场难道已经很牛，给中国新能源车企带来机会了吗？
一、越南 " 许家印 "，造越南 " 特斯拉 "
VinFastAuto 背后的创始人名叫潘日旺（Pham Nhat Vuong），如今 55 岁，系越南首富。2022 年，潘日旺以 62 亿美元财富位列《2022 年福布斯全球亿万富豪榜》第 411 位。
大学在莫斯科大学就读地质专业（一说经济地理学）的他，凭借在乌克兰做方便面生意挣到了第一桶金。
2001 年，潘日旺回到越南，投身越南火热的房地产行业，第二年就成立了公司 Vincom，后逐渐壮大成 Vingroup 集团（温纳集团），业务覆盖工业、房地产、科技等多个领網域。
尤其在近年价格疯涨的越南房地产领網域，从河内大型购物中心，到位于胡志明的越南第一高楼，再到芽庄有着 " 越南迪士尼 " 之称的珍珠度假村，背后都有越南首富的影子。此外，越南首个平价 " 越版家乐福 "、首款 5G 智能手机，也有潘日旺的贡献。
2022 年，Vingroup 集团的营收占到了越南全国 GDP 的 2.2%。
2017 年，潘日旺开始造车，创立 VinFastAuto。据说他的投资偏好是喜欢实体资产，衣食住行前面都有了，只剩一个汽车。当时潘日旺喊出了一个响亮的口号：两年内造出第一辆 " 越南人自己的汽车 "。
众所周知，新势力造车是个烧钱游戏，但没关系，毕竟背后是首富，他有 " 钞能力 "。
作为越南如今唯一的纯电动汽车企业，VinFastAuto 刚开始是以燃油车起家，2018 年，该公司购买了河内郊外的一家通用汽车工厂，随后开始生产首批燃油车型。这几年里共生产了 4 款燃油车，均为贴牌车。
2018 年发布的 LUX A2.0 和 LUX SA2.0，贴牌上一代宝马 5 系和宝马 X5；2019 年的 Fadil 贴牌雪佛兰 Spark；2020 年的豪华车型 " 总统 "，是宝马 X5 加上通用的 V8 发动机。
VinFastAuto 的拿来主义在一出场，就靠着 " 越南人自己的汽车 " 这一爱国营销，赚得消费者的芳心，即便它没有自己的核心技术。
2020 年，VinFastAuto 成功挤进了越南汽车销量榜的前五，仅次于燃油车时代的日韩霸主们（现代、丰田、起亚和本田）。
到了 2021 年，由于疫情影响，日韩系进口车、组装车在越南销量大幅下滑，VinFastAuto 趁机争夺市场，一跃成为销量榜上的第三名。
主要原因还是性价比高，2021 年以 2.4 万辆的成绩登上越南汽车销量顶峰的主销车型 Fadil，起售价仅为 4.25 亿越南盾（约 12.98 万人民币）。
高端车型 LUX A2.0 和 LUX SA2.0，起售价分别为 8 亿越南盾（约 24.44 万人民币）、11.79 亿越南盾（约 36.02 万人民币）；豪华车型 " 总统 " 起售价 46 亿越南盾（约 140 万人民币）。
有了燃油车 " 翻版 " 别人的成功经验，VinFastAuto 开始将重心转向电动车领網域，2021 年，VinFastAuto 推出了自家的第一款电动车型 VF e34，并在此基础上延伸出 VF 5 至 VF 9 一系列车型，涵盖从 A 级至 D 级的各种车型。（A-D 级，分别是紧凑车型、中型车、中大型车、大型车。）
也难怪潘日旺被叫做 " 越南许家印 " 了，毕竟恒大汽车就是这么干的，一口气连发 6 款新车。就连在造车技术上，VinFastAuto 也和恒大类似，大多来自收购或其他合作公司供应。
靠做贴牌起家的 VinFastAuto 不忘初心，在电动汽车的研发上，从未流露出有类似比亚迪的 " 专利之王 "、其他车企的 " 全栈自研能力 " 等过人的自研技术。
无论是早前燃油车的发动机、变速箱和底盘，还是如今电动车的三电技术（电池、电机、电控）、智能座舱、智能驾驶方案，都需要对外采购，核心技术受制于人是它最大的短板。
同时，据网友观测，VinFastAuto 新推出的 VF 8 车型，内饰上和我国国产电动车内饰风格相差无几，有一股浓烈的 " 中国味 "。
图 | 和我国新能源车相似的内饰
事实上在 VinFastAuto 的供应链中，中国势力不容小觑。国轩高科提供电池，行易道提供毫米波雷达；华阳电子提供平视显示系统（HUD）、威唐工业提供电池箱体总成。去年 10 月，VinFastAuto 还与宁德时代签订备忘录，将在 CIIC（宁德时代一体化智能底盘）滑板底盘等项目上开展合作。
甚至它在越南的工厂选址位于海防市葛海岛，也被解读为 " 离中国广东省近 "。由于广东省有比亚迪、小鹏、广汽埃安等知名新能源车企，工厂选址在这里，被认为是为了方便从广东购买新能源车零部件。
二、860 亿美元市值，有水分？
VinFastAuto 上市首日，市值一度高达 860.61 亿美元。不过另一面，它是一家还没在电动汽车上赚到钱的公司。
VinFastAuto 在 6 月份递交的招股书显示，2021 年、2022 年和 2023 年 1-3 月，其净亏损分别约为 13.48 亿美元、21.12 亿美元、5.99 亿美元，两年多来累计亏损超 40 亿美元。
而 2021 年，该公司营收为 6.7 亿美元；2022 年营收为 6.34 亿美元。
能实现股价暴涨的主要原因之一被认为在于，VinFastAuto 能交易的流通股数量极其稀少，仅占总股本不到 1%，这意味着它的股价更容易受到市场炒作。
与赌王儿子何猷龙的强强联合或许正是其可炒作的部分。
事实上 VinFastAuto 曾在 2022 年 3 月向美 SEC 秘密递交过招股书，并于 2022 年 12 月公开递交，但上市并不顺利，随后选择通过何猷龙旗下的空头支票公司 Black Spade Acquisition，进行 SPAC 上市。
监管檔案显示，范日旺将在合并后控制合并实体的 99% 股份，部分是通过他的妻子 Pham Thu Huong 和 Vingroup 集团持有的股份。何猷龙和他的投资部门等关联人士，将持有剩余的部分股份。
果不其然，高达 800 多亿的市值，只坚挺了两日就进入急速下降区间。截至美东时间 8 月 17 日收盘，VinFastAuto 的股价已经从首日收盘时的 37.06 美元，跌至 20 美元，目前市值为 464.44 亿美元，一下子蒸发了 46%。
其实，VinFastAuto 这样的股票在市场上有前车之鉴。
创立于 2009 年的美国电动汽车厂商 Rivian Automotive 就是一个，该公司有 " 特斯拉杀手 " 之称，走的也是一个市值从上千亿跌成百亿零头的路子。
图 | 曾经的全球第三车企 Rivian Automotive 图片来自：Rivian 官网
该公司虽然于 2009 年成立，但却花了 10 年才研发出 2 款电动汽车，一款皮卡、一款 SUV。
有了拿得出手的产品，2021 年，Rivian 获得 2 笔分别由 T.RowePrice 和福特汽车领投的融资，达 51.5 亿美元。随后迅速在 3 个月后于纳斯达克上市，市值一度达到 1268 亿美元，仅次于特斯拉和丰田，排到全球第三，比 VinFastAuto 高多了。但如今，Rivian 的市值仅剩 198.63 亿美元。
虽然有了资本的助力，但 Rivian 的盈利表现并没有得到改善。上市前该公司亏损仅有 9.94 亿美元，上市后亏损扩大到 46.88 亿美元（2021 年）和 67.52 亿美元（2022 年）。
2022 年，Rivian 仅交付了 2 万辆车，2 款车平均售价才 7.5 万美元，平均下来一辆车还要亏 26 万美元。
Rivian 从神坛跌落，有北美电车市场竞争激烈的因素，但其自身的业务进展缓慢、产能不足、研发亏损、交付量低迷才是主要原因。造车新势力最重要的就是烧钱并与时间赛跑，投资人的钱不是大风刮来的，不可能给卖不出车的公司持续输血。
从 Rivian 的经历来看，目前市场有声音认为，VinFastAuto 后续将如何发展，还得看它能不能生长出自己更多的核心竞争力，尤其是在我国新能源车出海争夺东南亚市场的背景下，VinFastAuto 的越南市场份额能保住吗？
三、越南电车市场如何，中国车有机会吗
在许多中国人记忆中，拥有 1 亿多人口的越南是一个摩托车国家。实际数据也显示，现在越南每千人汽车保有量不足 30 辆。
不过，受益于人口基数，越南的汽车销售规模，在东盟也排到了第四位。2022 年，东盟主要汽车市场销量 341.31 万辆，越南销量为 40.46 万辆，大约占东盟销售市场的 12%。
当然，在更细分的电动车领網域，越南起步较晚，仍是一个市场小、民众对电动车认知尚需教育、收入不高、政策缺少刺激、充电桩等基础设施远不完善、电力不足的国家。
但从长期发展来看，越南市场还是具备一定的发展前景。VinFastAuto 作为越南唯一一家自主电动汽车品牌，2021 年发布首款电动车后，2022 年就销售了 22924 辆汽车，有数据称这个销量已经占到了越南电动车整个销量大盘的 50%。而在 2019 年，整个越南电动车市场的销量才只有 190 辆。
所以，无论从大盘子、还是电动车小盘子来看，越南都不能被轻易被小看。
近年，加快在东南亚布局和销售的中国新能源汽车，也向越南投去了较为热情的目光，其本质是认为在越南政府相继出台电动车刺激政策的现在，越南会有机会成为新能源汽车销售的一个潜力洼地。
从国家层面的政策看，越南政府称，将在 2030 年前促进电动汽车的生产、组装、进口和使用，并推广充电基础设施；预计从 2025 年起，所有新公交车都将使用电力和绿色能源；从 2030 年起，所有新出租车都将使用电力和绿色能源；到 2050 年，道路上的所有车辆都将使用电力和绿色能源。
而在消费层面，就在日前，越南交通部已向政府提交关于为电动汽车（EV）制造商和购买者提供优惠政策的建议。优惠政策包括，税收优惠、购买优惠，停车费减免等其他优惠。
在这种背景之下，近来中国新能源汽车品牌积极入越。据行业信息，目前已经有五菱宏光 MiniEV、比亚迪、长城等已进入、或者将进入越南市场。
不过，不要认为，中国具有优势的新能源汽车进入越南，将如入无人之境。因为越南对中国汽车行业仍然征收高关税。
公开信息显示，自 2018 年中国 - 东盟自贸协定（ATIGA）颁布并生效以来，中国、泰国和印度尼西亚的汽车大量出口越南。然而，中国汽车在关税方面，与泰国和印尼的汽车相比没有优势。因为越南进口东盟国家的汽车，关税为 0%，而进口中国车关税则是 47%~70%。
当然，目前相关行业动向也一直在变。有声音指出，如果越南政府接下来也给包括中国在内的进口电动汽车提供税收优惠，无疑将给中国企业带来机会。
届时，在中国新能源汽车的鲶鱼攻势之下，还会有 VinFastAuto 的奇迹吗？
或许没有，但也说不定。一个开放的有竞争的市场，对越南消费者肯定是好事一桩。
本文来自微信公众号：真故研究室（ID：zhengulab），作者：林秋艺，编辑：龚正
