今天小编分享的财经经验：东风掀起合资车的遮羞布，欢迎阅读。
作者 | 岳家琛 编辑 | 王伟凯
出品 | 棱镜 · 腾讯小满工作室
3 月 8 日，东风集团股份公司（00489.hk）发布盈利预警公告，预计 2023 年归母净利润亏损不超过 40 亿元，上一年则为盈利 102.65 亿元。
一直以来，合资车都是东风集团的销量主力，旗下合资车品牌包括东风日产、东风本田、东风雪铁龙和东风标致等。预警公告写道，合资车销量的快速下滑，是导致东风集团大幅亏损的主要原因。
随着中国汽车市场持续转向电动化，比亚迪等中国电动汽车厂商迅速崛起，日系车省油的优势不再，车企依靠合资品牌 " 过日子 " 的时代一去不复返。
根据乘联会公布的 2023 年中国乘用车市场各品牌零售销量 TOP10 排行榜，比亚迪以 2706075 辆、12.5% 的市场份额位居第一，紧随其后的前五厂商分别是一汽大众、吉利汽车、长安汽车、上汽大众。日系合资车企已经退出了前五争夺。
中汽协数据显示，今年 1-2 月中国品牌乘用车市占率攀升至 59.9%，日系、美系、韩系车企均出现市场份额下滑。
" 本田、日产销量的下滑在短期内是无法改变的。因为日系车的战略没有大的改变，没有适应中国市场的需求。" 黄河科技学院客座教授、汽车分析师张翔对《棱镜》作者表示。
日系车企败退，对东风集团的影响无疑是巨大的。
未来，只有做强做大自主品牌才能在激烈的竞争中掌握话语权。放弃对日产的依赖，拥抱自主品牌新能源汽车？东风集团正在十字路口。
" 东风作为国家队，一味求快，并不稳妥。我们需要谋定而后动、后发而制人。"3 月 20 日，东风奕派相关人士对《棱镜》作者表示，该品牌是东风汽车战略转型的核心担当。
日系车 " 不香了 "
这是东风集团自 2005 年上市以来首次出现亏损。
翻阅财报，2022 年东风集团归母净利润还高达 102.65 亿元，仅一年时间，净利润就呈断崖式下跌，骤降 140 亿元。
不过，纵观各期财报，虽然此前净利润数据良好，但东风集团的总营收和毛利率都在下滑。2021 年、2022 年及 2023 年上半年，东风集团总营收分别为 1131.68 亿元、926.63 亿元和 456.77 亿元，毛利率分别为 12.58%、9.53%、10.92%。
事实上，2016 年，东风集团的销量还高达 427 万辆，规模位居行业第二，仅次于上汽集团。在三大汽车央企中排名第一。
随后的七年，东风集团销量逐年下滑，从 412 万辆，跌到 383 万辆、360 万辆、345 万辆、327 万辆、291 万辆。2023 年，东风销量进一步下跌至 242 万辆，同比下滑约 17%。
新能源车的崛起、合资车的销量下滑、价格战等因素，都影响着东风集团的业绩，但核心因素是合资车尤其是日系车，在国内 " 不香了 "。
长期以来，东风汽车销量都依赖合资车，其中东风日产、东风本田合集销量占东风集团比重的 63.55%。
2023 年，东风日产的销量为 72.31 万辆，同比减少 21%。作为对比，2018 年时，日产在中国的销量达 156 万辆，居日系车厂之冠。
时下的东风集团，或许正处于 " 告别过去 " 的关键节点。
今年两会期间，国资委主任张玉卓提到：" 从国资监管来讲，主要是要激励企业大胆创新，破除一些影响高质量发展的体制机制障碍。未来将调整政策，对三家中央汽车企业，进行新能源汽车业务的单独考核。"
东风，正是三家中央汽车之一，受此影响，东风集团的股价也一度拉升。
" 轩逸卖得越好，东风越危险 "
日产是东风汽车集团至关重要的合资品牌，已经在华走过了 21 个春秋。
去年 6 月 16 日，在东风日产 20 周年庆典上，东风汽车集团副总经理陈昊说：" 那些年，一群倔强而优秀的人，坚信我命由我不由天。我们疯狂地努力，玩命地拼搏，再次创造奇迹，再次把东风日产的大旗牢牢树立在中国汽车版图的正中央。"
不过，在中国汽车这个风云突变的大市场，早在 2022 年，东风日产就开始出现了下滑的势头。
2022 年，东风日产（含启辰和英菲尼迪）销量为 92.16 万辆，同比下滑 16.74%，这是东风日产自 2015 年以来销量首次跌破 100 万辆。
常年以来，东风日产的销量严重依赖轩逸。轩逸以高经济性、高舒适的特质，在紧凑型家轿市场占据霸主地位。在 2020 至 2023 年，轩逸曾经连续四年蝉联中国市场燃油车年度销量冠军。
但在今年 2 月，比亚迪推出 7.98 万元的秦 PLUS DM-i 荣耀版，直接向轩逸发起了正面冲击。
汽车之家数据显示，日产轩逸和比亚迪秦两款车一直位列紧凑车型销售的 TOP2。今年 2 月，比亚迪秦 PLUS 销量 27851 辆，排名第一；日产轩逸销量 19878 辆，排名第二，且较 1 月的 30384 辆大幅下降 34.58%。
" 轩逸毫无疑问是一辆神车，但是未来或许会证明，轩逸卖得越好，东风也就越危险。" 一位投资行业人士对作者说道。
在销量下跌和价格战的压力下，除了轩逸之外，东风日产手中的筹码并不多。作为东风日产两驾马车之一的新奇骏，虽然相继推出了 1.5T 三缸发动机版本、e-POWER 增程混动版和老款经典版车型，但无力挽回销量颓势。
从品牌来看，东风日产缺乏向上的高端车型；从技术来看，他们在新能源化、智能化上也尚未形成优势。
虽然早在 2016 年，搭载 e-POWER 的日产 Note 在日本上市，但这款车并未被引进到中国，这使得日产在中国这一波新能源热潮上错失了时机。
此外，质量问题，也让消费者对日产 " 难以言爱 "。
去年 9 月，东风日产召回部分奇骏、新逍客、第七代天籁，共计超 118 万辆，召回原因是车辆发动机废气再循环阀（EGR 阀）密封不严，可能导致低速熄火、动力终端。
一个月后，再次召回 2958 辆 ARIYA 艾睿雅，原因是逆变器軟體设定不合理，会导致车辆行驶中动力中断，存在安全隐患。
颓势之下，日产也决定缩减在中国的产能。
据《日经新闻》，日产汽车将和中国当地合资公司协商，计划将产能最高缩减 50 万台，相当于年产能减少 30%。针对销售不振导致产能利用率下滑的工厂，今后考虑转为供应亚洲等周边国家需求的出口据点。
同时，上述《日经新闻》称，本田也计划将中国的汽车产能缩减 20%。
新能源 " 翻身之战 "
去年底，东风汽车集团换帅，竺延风卸任董事长，由杨青接任。
"2024 年是东风汽车转型更新的关键年，也是东风汽车改革深化提升行动攻坚年。" 东风汽车新任董事长杨青在年度大会上表示。
东风集团股份在公告中称，基于对 2024 年中国汽车市场发展预判和集团发展态势，董事会初步将集团 2024 年销量目标定为 270 万辆，相比 2023 年的销量增长约 29%。
其中，乘用车销量目标定为 228 万辆，相比 2023 年销量增长约 30.7%；商用车销量目标为 42 万辆，相比 2023 年销量增长约 20.7%。
在年度大会上，杨青将上述目标描述为一个 " 具有挑战性 " 的目标。而新能源战略成效如何，则关乎目标最终能否完成。
2023 年初，东风集团的母公司东风公司提出 " 转型更新三年行动 "：到 2024 年，东风自主乘用车主力品牌全新车型 100% 电动化；到 2025 年，东风自主乘用车与合资品牌的销量比例达到 1:1，各 200 万辆，其中新能源汽车占自主品牌的 50%，占自主品牌乘用车的 70%。
2023 年 8 月，东风公司宣布实施东风乘用车新能源 " 跃迁行动 "，对自主乘用车新能源事业进行重大管理体制调整，由集团一体化管理东风风神、奕派、东风纳米三大品牌。
此外，东风手中还有岚图、猛士品牌，岚图汽车已上市岚图 FREE、岚图梦想家与岚图追光等车型。
去年 4 月举办的 "2023 东风汽车品牌春季发布会 " 上，东风公司表示，未来三年将投入 500 亿元发展新能源事业。
今年 3 月 14 日，东风奕派旗下首款产品 eπ007 正式上市，售价区间为 15.96 万 -19.96 万元。东风汽车集团副总经理陈昊在发布会上宣布：" 未来三年，奕派、风神、纳米三个品牌将加速投放 11 款新品。"
" 过去一年，经过大刀阔斧的革新，东风新能源的形象逐渐立体，我们实现了全赛道、全品牌、全覆盖，推出了插混、增程和纯电产品，全面参与新能源全动力赛道竞争。" 东风奕派相关人士对《棱镜》作者如是说。
不过，张翔对作者分析道：" 东风集团发展新能源并不容易，起步比较晚，行业红利已经被其他车企抢先了。目前，东风需要比较长时间的品牌积累。"
尽管去年亏损约 40 亿元，但 3 月 14 日东风奕派旗下首款产品发布以来，东风集团股价累计上涨 17.86%。
" 把过去的历史问题出清，新能源战略全面铺开，加之国资委对央企新能源业务单独考核的信号，这是过去一年东风集团史无前例亏损但资本市场仍给予积极回应的逻辑。" 一位私募基金人士对作者分析道。
