今天小编分享的财经经验：华尔街人人翘首的一幕发生了：美国经济出现“颠簸”迹象……，欢迎阅读。
财联社 4 月 24 日讯（编辑 潇湘）当越来越多的美国 " 好数据 "，在过去几周成为了美国股债市场上的 " 坏消息 "，许多人不禁在思考：这一幕究竟会持续多久？如果美国经济长期陷入 " 热辣滚烫 " 的状况，美联储今年原本煮熟的降息 " 鸽子 "，是否真的要 " 飞走了 "？
不过好在，随着一季度一系列经济数据的落幕，二季度早期的一些初步数据显示，美国经济的增长动能正开始出现乏力迹象……
最新的证据出现在了本周二。标普全球公布的数据显示，美国制造业 PMI 在 4 月跌破了 50 的荣枯线—— 4 月制造业 PMI 初值录得 49.9，远低于预期值 52 及前值 51.9，同时也创下了 2023 年 12 月以来的最低水平。
对美国经济贡献更大的服务业表现同样不及预期，初值录得 50.9，虽然仍位于荣枯线上方，但明显逊于预期值 52 及 3 月前值的 51.7。综合 PMI 也同样降至了 50.9。
标普全球首席商业经济学家 Chris Williamson 表示，美国经济复苏在第二季度初失去了动力，4 月份 PMI 初值显示，受访者的商业活动增长低于趋势水平。
Williamson 指出，随着 4 月份新业务流入出现 6 个月来的首次下降，以及企业对未来产出的预期下滑至 5 个月低点，未来几个月的增长步伐可能会进一步放缓。更具挑战性的商业环境促使企业以自全球金融危机以来从未见过 ( 疫情特殊时期除外 ) 的速度裁员。需求的恶化和劳动力市场的降温导致了物价压力的降低，因为 4 月份商品和服务销售价格的增长率都出现了可喜的放缓。
Williamson 补充称，"观察这一最新情况并了解其持续性将很有趣。但可以肯定的是，到目前为止，第二季度的经济活动不如第一季度强劲，我认为这与大多数人的预期基本一致。今年开局不错，但现在正失去一些动力。"
Williamson 认为，企业对未来一年乐观预期的降温可能是受货币政策变化的影响。今年 1 月，当企业信心蓬勃发展时，市场对美联储今年降息的预期范围是六到七次。但此后，市场预期发生了迅速变化——目前市场一致预计 2024 年仅会有两次乃至更少次数的降息。
不少业内人士表示，作为经济运行状况的先行指标，周二公布的 PMI 指数是首批迹象之一，表明长期利率的提高，可能会使 2024 年初增长速度超过许多人预期的美国经济降温。
如下图所示，在周二 PMI 数据发布后，花旗编制的美国经济惊奇指数终于出现了明显回落，该指数衡量美国经济数据实际表现与预期间的差异。
同时，对美联储年内降息的预期，也在这份数据发布后有所小幅回升。
在债券市场上，周二的数据无疑也令美国债市近来面临的抛售压力有所缓解，素有 " 全球资产定价之锚 " 之称的 10 年期美债收益率在报告发布后一度下滑了约 6 个基点。债券收益率与价格反向。
截止纽约时段尾盘，美债收益率多数收跌，2 年期美债收益率跌 3.6 个基点报 4.944%，5 年期美债收益率跌 2.3 个基点报 4.633%，10 年期美债收益率跌 0.8 个基点报 4.606%，30 年期美债收益率涨 1.4 个基点报 4.73%。
而债市的回暖行情，也令投资者在隔夜安然度过了本周的首个发债高潮——美国财政部周二标售了 690 亿美元两年期国债，最终获得强劲需求，这是本周 1830 亿美元短中期国债供应中的第一批。
标售结果显示，此次标售得标利率为 4.898%，比标售前的二级市场收益率低了近 1 个基点。投标倍数达到 2.66 的 12 月以来最高。接下来，美国财政部还将在周三标售 700 亿美元的五年期国债，在周四标售 440 亿美元的七年期国债。
Mischler Financial Group 的利率销售和交易部门总经理 Tony Farren 表示，考虑到过去两周市场上有很多卖出行为，这次拍卖取得的成功是令人印象深刻的。即便是在将有大量的五年期国债即将出售的情况下，这次拍卖仍然表现出色。
展望后市，本周美国经济数据层面最大的看点无疑将是周四的一季度 GDP 数据和周五的 3 月 PCE 物价指数。而从目前的情况看，2 年期美债收益率在 5% 关口附近似乎正面临着较大的上行阻力，因而只要数据不是异常强于预期，预计收益率的上行空间 ( 债券价格的抛售空间 ) 将整体较为有限。
摩根大通投资经理 Priya Misra 表示，尽管两年期债券利率低于更短期的债券收益率，CPI 数据也强于预期，但在美联储降息的基本情景下，5% 左右的收益率水平还是很有吸引力的。
满地可银行资本市场美国利率策略师 Vail Hartman 则指出，" 人们将关注通胀的具体轨迹。如果数据符合预期，美债可能会因此上涨。这更有可能被当作经历一个风险事件来交易，只要数据达到或低于共识预期，就更有可能出现释然性反弹。"
