今天小編分享的财經經驗：5640億恒大造假全球最大！12年前香橼早已預測結局，普華永道難辭其咎，歡迎閲讀。
财聯社 3 月 19 日訊（記者 成孟琦）恒大地產在 2019 至 2020 年兩年财務造假達 5640 億元，虛增利潤 920 億元——巨額數據使恒大地產作假案成為全球最大的财務造假案，還使做空機構香橼 2012 年對恒大的做空報告的指控再一次被市場回想起。
恒大 5640 億造假額成全球最大
财務造假方面，恒大地產披露的 2019 年、2020 年年度報告中通過提前确認收入方式财務造假，導致 2019 年恒大地產虛增收入 2139.89 億元，占當期營業收入的 50.14%，對應虛增成本 1732.67 億元，虛增利潤 407.22 億元，占當期利潤總額的 63.31%；2020 年恒大地產虛增收入 3501.57 億元，占當期營業收入的 78.54%，對應虛增成本 2988.68 億元，虛增利潤 512.89 億元，占當期利潤總額的 86.88%。
其實，早在 2012 年 6 月，做空機構香橼在一份長達 57 頁的報告中，歷數恒大地產 4 宗罪和 7 危機，提到恒大通過 6 種方式誇大資產，并降低負債。在對恒大财報進行調整後，香橼認為恒大當時擁有高達 710 億元人民币的資金需要在賬目進行減值，股權價值應該為負 360 億元。
從香橼做空報告和證監會公布數字來看，時過十二年，恒大财務造假的數額也不斷增加。或許以後人們讨論起上市公司财務造假，恒大與許家印都會被反復憶起。曾為恒大财報出具過符合國際标準審計報告的審計機構，或許也會被一同拷問。業内人士表示，在轟動一時的 2001 年美國安然公司 600 億美元财務造假案中，審計機構安達信咨詢公司就因财務造假被追究了刑事和民事責任，成為了美國證券市場歷史上的标志性事件。
2012 年的做空報告出自香橼創始人安德魯萊福特之手，為了證明恒大存在會計欺詐，香橼在報告中引用了中國财政部曾經要求恒大重新上報合并報表一事。具體看來，2011 年 10 月 11 日，中國财政部在審計恒大 2009 年年報時發現，恒大未将旗下 57 家子公司并表，提供了不準确的資產信息，高估了成本和遞延所得税。财政部要求恒大重新上報準确的合并報表，否則将被罰款。
香橼認為财政部當年已經發現了恒大财政造假的傾向，但恒大的獨立會計師普華永道還是對恒大地產的财報出具了無保留意見的審計報告，可以説是業界最具權威性的審計報告，但此後恒大仍出現了長達數年的巨額财務造假。
香橼曾因做空報告被香港證監會處罰
做空報告對于剛剛參加完兩會後 " 春風得意 " 的許家印與恒大無疑影響巨大。香橼報告提到，恒大經營中存在 " 四宗罪 "，包括：
1：恒大管理層至少使用了 6 種會計手段來掩蓋資不抵債的事實。在減計約 710 億元虛增資產後，恒真實賬面淨資產應該是 -360 億元人民币。
2：報告認為，恒大地產以明顯低于市場的價格獲得原材料土地是向當地官員行賄的結果，根據中國的法律會被指控為非法獲取土地，恒大地產會被處以巨額罰金并收回土地。
3：恒大造出一個復雜的龐氏風格的融資計劃，存在一系列潛在的财務與經營風險，包括過度負債、現金流不足、高風險的信托融資。
4：恒大管理層胡亂揮霍資產，包括向足球等領網域投資超過 25 億美元以滿足許家印的個人愛好。
報告面世當日，恒大股價跌幅最大近 20%。這份報道和當日股價大跌使恒大決定當日下午 1 點 30 分召開緊急電話會議，恒大董事局主席許家印出面回答了投資者的問題。此後幾日，恒大股價緩慢回升。
為了反擊做空報告，花旗銀行、德意志銀行、摩根大通在内的九大投行陸續表态，指香橼的指控缺乏足夠證據支持，甚至缺乏常識與必要的調查。2012 年 7 月初，恒大地產執行董事兼副總裁賴立新攜律師就香橼的惡意攻擊前往香港警務處。
2014 年 12 月，香港證監會發起針對萊福特和香橼的訴訟，指控萊福特就在港上市企業發布虛假信息誤導投資者，并在報告發布之前賣空 410 萬股恒大地產股票，獲利 160 萬港元。這是香港證券監管機構首次啓動針對做空者的法律行動，最終，香橼創始人 2016 年被裁定散布虛假信息做空恒大地產，除了禁入香港市場，還要承擔巨額罰款。
2023 年監管财務造假 " 零容忍 "，罰款上億元
财務造假方面，證監會告知書顯示，許家印決策并組織實施财務造假，手段特别惡劣，情節特别嚴重，根據《證券法》第二百二十一條和 2015 年《證券市場禁入規定》（證監會令第 115 号）第三條第一項、第五條第三款的規定，證監會拟決定對許家印、夏海鈞采取終身證券市場禁入措施。
分析人士認為，監管層對恒大系、許家印及夏海鈞的處罰措施正逐步浮出水面，後續不排除還會公布其它處罰措施。
值得注意的是，嚴打财務造假在今年的中央金融工作會議中被明确強調，提到要實現監管全覆蓋，強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管。此外，證監會主席吳清近日也再次明确，要依法從嚴監管市場，對問題機構、問題企業強化早期糾正，對各類風險及早處置，對各種違法違規行為露頭就打，對重點領網域的重大違法行為重點嚴打，特别是對一些觸碰底線的，比如造假欺詐、操縱市場、内幕交易等違法行為，都要嚴厲打擊。
數據顯示，" 零容忍 " 态勢下，2023 年被監管部門立案調查的公司創新高。據記者不完全統計，2023 年 157 家 A 股上市公司被證監會立案調查，其中财務造假罰單金額甚至上億元，而去年同期立案調查數量不足百家。
